家电行业增量赛道8月数据分析专题：清洁电器量减价增，集成灶整体销售偏弱

行业研究 证券研究报告 家电2022年09月25日 家电行业增量赛道8月数据分析专题 清洁电器量减价增，集成灶整体销售偏弱 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com执业编号：S0360520100002 2021-09-27~2022-09-23 12% 0% -11% 21/09 -22% 21/12 22/0222/0522/0722/09 家电 沪深300 相关研究报告 《家用电器行业双周报（20220124-20220211）：以年节销售+冬奥看家电消费趋势》 2022-02-13 《家用电器行业双周报（20220110-20220123）：保障性租赁住房推动家电新增长》 2022-01-24 《家用电器增量赛道12月数据分析专题：清洁电器延续量减价增，集成灶线下量价齐升》 2022-01-17 事件：2022年8月奥维云网数据披露，我们重点对清洁电器以及集成灶行业的销售情况进行分析。从8月销售情况来看，行业整体销售偏弱，清洁电器维持量减价增态势，其中洗地机品类仍然延续增势，集成灶整体销售表现疲软，亿田线上份额位居首位。  清洁电器：行业维持量减价增，洗地机品类增长延续。8月清洁电器行业线上零售额为13.8亿元，同减5.1%，线下零售额为0.6亿元，同减16.3%，线上线下零售价同比上升。分品类看，8月机器人、洗地机、推杆式零售额占比最 行业基本数据 占比% 高，三者线上/线下合计占比86.5%/95.0%。其中机器人品类线上零售额为5.3 股票家数(只) 79 0.01 亿元，同减4.4%，线下零售额为1589.7万元，同增32.8%；行业集中度较高， 总市值(亿元) 17,045.52 1.80 线上/线下CR10为97.2%/99.6%，科沃斯市场份额维持第一，线上/线下销售额 流通市值(亿元) 14,206.38 2.00 占比为40.6%/85.6%，线下保持绝对优势。洗地机品类线上、线下零售额为4.4亿元/2837.7万元，同增24.2%/12.3%，增势迅猛，市场份额方面添可保持优势。 相对指数表现 推杆式品类线上/线下零售额为2.2亿元/1441.7万元，同比分别-22.5%/-51.4%； % 1M 6M 12M 行业集中度较高，头部品牌戴森线上/线下零售额占比分别为49.9%/80.8%，在 绝对表现 -4.5% -6.8% -26.2% 线上/线下前十热销榜单占据八/九席。 相对表现 -1.6% -2.5% -5.9% 集成灶：整体销售表现偏弱，亿田线上份额居首。8月集成灶行业线上零售额为3.7亿元，同减7.3%，零售量4.6万台，同减12.8%，产品均价7976元，同增6.3%；线下零售额为1709.1万元，同减24.4%，零售量1778台，同减 23.5%，产品均价9612.7元，同减1.1%，线上产品均价维持上升态势。分品类看，烟灶蒸烤一体机、烟灶消毒柜份额最高，其中烟灶消毒柜线上/线下零售额为0.9亿元/668.9万元，同比分别为-23.6%/-33.7%；烟灶蒸烤一体机线上线下均维持高增，线上/线下零售额2.1亿元/877.0万元，同比分别 +1.4%/+54.0%，线上/线下零售额占比达56.6%/51.3%。竞争格局方面，线上零售额CR10占比为72.5%，环增5.9pcts，集中度有所上升，亿田份额第一，占比为21.4%（同比+5.9pcts）；线下零售额CR10占比为87.7%，环减0.4pcts，集中度略有下滑；火星人的市场份额仍位居第一，占比为27.3%（环比 +1.6pcts）。 风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 目录 一、清洁电器：行业维持量减价增，洗地机品类增长延续5 二、集成灶：整体销售表现偏弱，亿田线上份额居首15 三、风险提示20 图表目录 图表1清洁电器线上零售额及增速5 图表2清洁电器线下零售额及增速5 图表3线上渠道零售额占比变化5 图表4线下渠道零售额占比变化5 图表58月清洁电器不同价格带零售额占比（线上）6 图表68月清洁电器不同价格带零售量占比（线上）6 图表78月清洁电器不同价格带零售额占比（线下）6 图表88月清洁电器不同价格带零售量占比（线下）6 图表98月线上清洁电器前十品牌销售额占比7 图表108月线下清洁电器前十品牌销售额占比7 图表118月清洁电器线上前十品牌销售情况7 图表128月清洁电器线下前十品牌销售情况7 图表13扫地机器人品类线上零售额及增速8 图表14扫地机器人品类线下零售额及增速8 图表158月扫地机品类不同价格带零售额占比(线上)8 图表168月扫地机品类不同价格带零售额占比(线下)8 图表178月线上扫地机器人品类前十品牌销售额占比9 图表188月线下扫地机器人品类前十品牌销售额占比9 图表198月扫地机器人品类线上热销榜单前十9 图表208月扫地机器人品类线下热销榜单前十9 图表21洗地机线上零售额及增速10 图表22洗地机线下零售额及增速10 图表238月洗地机不同价格带零售额占比（线上）10 图表248月洗地机不同价格带零售额占比（线下）10 图表258月线上洗地机前十品牌销售额占比11 图表268月线下洗地机前十品牌销售额占比11 图表278月洗地机线上热销榜单前十11 图表288月洗地机线下热销榜单前十11 图表29推杆式线上零售额及增速12 图表30推杆式线下零售额及增速12 图表318月推杆式不同价格带零售额占比（线上）12 图表328月推杆式不同价格带零售额占比（线下）12 图表338月线上推杆式前十品牌销售额占比13 图表348月线下推杆式前十品牌销售额占比13 图表358月推杆式线上热销榜单前十13 图表368月推杆式线下热销榜单前十13 图表37科沃斯线上零售额及增速14 图表38戴森线上零售额及增速14 图表39添可线上零售额及增速14 图表40石头线上零售额及增速14 图表41戴森线下零售额及增速15 图表42科沃斯线下零售额及增速15 图表43莱克线下零售额及增速15 图表44添可线下零售额及增速15 图表45集成灶线上零售额及增速16 图表46集成灶线下零售额及增速16 图表47线上渠道零售额占比变化16 图表48线下渠道零售额占比变化16 图表498月集成灶不同价格带零售额占比（线上）17 图表508月集成灶不同价格带零售量占比（线上）17 图表518月集成灶不同价格带零售额占比（线下）17 图表528月集成灶不同价格带零售量占比（线下）17 图表53集成灶8月线上各品牌零售额占比18 图表54火星人线上零售额及增速18 图表55亿田线上零售额及增速18 图表56帅丰线上零售额及增速18 图表57集成灶8月线下各品牌零售额占比19 图表58火星人线下零售额及增速19 图表59亿田线下零售额及增速19 图表60美大线下零售额及增速19 图表618月集成灶线上热销榜单前十19 图表628月集成灶线下热销榜单前十20 一、清洁电器：行业维持量减价增，洗地机品类增长延续 行业维持量减价增，洗地机品类增长延续。根据奥维云网数据，8月清洁电器行业线上零售额为13.8亿元，同减5.1%，零售量116.6万台，同减21.2%，均价1187元，同增 20.4%；线下零售额为0.6亿元，同减16.3%，零售量2万台，同减29.8%，均价3079元，同增19.1%。分品类看，8月扫地机器人、洗地机、推杆式零售额占比最高，三者线上/线下合计占比86.5%/95.0%。其中扫地机器人品类线上/线下零售额为5.3亿元/1589.7万元，同比分别-4.4%/+32.8%，线下零售额为1589.7万元，同增32.8%。洗地机品类延续增势，线上/线下零售额为4.4亿元/2837.7万元，同比分别+24.2%/+12.6%。推杆机线上/线下零售额为2.2亿元/1441.7万元，同比分别-22.5%/-51.4%。 图表1清洁电器线上零售额及增速图表2清洁电器线下零售额及增速 60150% 2.0 30% 50 100% 40 1.5 20% 10% 3050%1.00% 20 10 0 2021年8月2021年11月 2022年2月2022年5月 0% -50%2022年8月 0.5 0.0 2021年8月 2021年11月 2022年2月 2022年5月 -10% -20% -30%2022年8月 零售额（亿元）YoY零售额（亿元）YoY 资料来源：奥维云网，华创证券资料来源：奥维云网，华创证券 图表3线上渠道零售额占比变化图表4线下渠道零售额占比变化 100% 80% 60% 40% 20% 0% 扫地机器人洗地机推杆式其他 100% 80% 60% 40% 20% 0% 扫地机器人洗地机推杆式其他 资料来源：奥维云网，华创证券资料来源：奥维云网，华创证券 高价占比小幅提升，线下价格高于线上。分价格段看，8月清洁电器线上渠道千元以上价格带占零售额比例为83.6%，较上月小幅提升，零售量以0-200元、200-400元及3000 元以上价格区间为主，占比分别为34.9%/18.0%/13.1%，环比-1.7pcts/-2.2pcts/+1.7pcts，线上高价占比上升。线下渠道价格高于线上，8月2000元以上价格带占零售额比例为92.1%，同比/环比分别+2.1pcts/+1.2pcts；零售量价格带主要集中于2000元以上，占比达 74.9%，同比/环比分别+5.0pcts/+6.7pcts。 图表58月清洁电器不同价格带零售额占比（线上）图表68月清洁电器不同价格带零售量占比（线上） 0-200元,4.4%200-400 元,4.4% 400-600元, 3.0% 600-800 元,2.1% 800-1000元, 2.4% 2500-3000 3000元以 3000元以上, 45.7% 2500-3000元, 20.0% 1000-1500元, 5.1% 1500-2000 元,5.5% 2000-2500 元,7.3% 元,8.3% 2000-2500 元,3.8% 1500-2000 元,3.7% 1000-1500元, 4.8% 800-1000元, 3.1% 600-800元, 3.4% 上,13.1% 400-600 元,6.9% 0-200元, 34.9% 200-400元, 18.0% 资料来源：奥维云网，华创证券资料来源：奥维云网，华创证券 图表78月清洁电器不同价格带零售额占比（线下）图表88月清洁电器不同价格带零售量占比（线下） 200-400元,400-600元6,00-800元, 800-1000 0-200元, 200-400元,600-800元,400-600元, 0.6% 0-200元, 0.0% 0.5% 0.5% 元,0.5% 1000-1500 元,1.9% 0.9% 6.1% 2.1% 3.2% 800-1000 2000-2500元,1500-20001000-1500元,1.6% 7.9% 2500- 元,4.0% 3000以上, 元,4.4% 1500-2000 元,6.8% 3000以上, 68.8% 3000元, 15.4% 47.5% 2000-2500 元,10.9% 2500- 3000元, 16.5% 资料来源：奥维云网，华创证券资料来源：奥维云网，华创证券 科沃斯双品牌份额稳固，线上集中度环比提升。竞争格局方面，8月线上零售额CR10 为80.2%，环增4.9pcts，科沃斯、添可份额位居前二，零售额为2.3亿元/2.2亿元，同比 -3.4%/+14.5%，科沃斯系线上销售表现改善，两者合计份额占比32.3%。8月线下零售额CR10为95.7%，环增0.6pct，线下集中度高于线上，添可、戴森维持较高市场份额，线下零售额为1657.0万元/1403.3万元，同比分别+35.1%/+22