[太阳] 【快递行业增速短期承压，静待旺季量修价涨】1⃣️行业增

[太阳]【快递行业增速短期承压，静待旺季量修价涨】 1□行业增速短期承压：8月义乌疫情影响，行业增速又至4.9%，9月因疫情、消费增速低拖累，行业增速仍有压力。 草根调研显示，9月1-20日行业同比增速4.5%，各品牌快递增速普遍低于8月水平，受此影响，快递板块股价今日承压。 2□旺季量增有望修复：在网上渗透率提升仍有空间，快递小件化趋势仍在持续的背景下，快递行业增速仍具韧性。随着步入旺季，行业增速有望持续修复。 3□旺季涨价概率大：8月行业单票收入继续同比提升0.29%，各企业单票收入提升15~30%，临近旺季价格仍具韧性。 考虑到政策导向积极、格局改善落地、资本开支达峰的市场环境和人工成本通胀、防疫成本增加、油价暴涨的经营背景，今年旺季涨价落地概率较高。 4□2022Q4旺季涨价落地后，电商快递板块将以定价能力验证行业格局。 展望2023，行业量（2022低基数，2023需求反弹）、价（旺季涨价落地，价格有望延续到2023）、成本（产能爬坡、油价均值回归）、逻辑 （从周期到价值再到消费）均有看点，板块仍有利润弹性+估值修复双击机会。 重点推荐管理阿尔法圆通速递、边际改善韵达股份、产能爬坡中通快递、弹性最大申通快递。