新能源汽车出海势头正盛，泰国有望成为重点阵地

周度报告——新能源汽车 新能源汽车出海势头正盛， 泰国有望成为重点阵地 报告日期：2022年9月19日 ★动态跟踪 去年以来，我国汽车出口呈现高增长态势。与日本对比来看，日本2021年月均出口31.8万辆，今年前7个月的出口数量均呈现同比下降，降幅5%到23%不等，从月度的绝对数额来看我国出口数量仍有差距，从增速趋势来看我国有望在不远的未来超越日本。与德国对比来看，今年前8个月德国乘用车出口累计约166 万辆，今年前6个月德国商用车（6t及以下）出口累计约6万辆， 新粗略累加后对比，我国汽车出口数量已超过德国。而其中，新能 能源汽车正在为我国汽车的出口提供了强大助力。 源结合近期企业动态来看，东盟——尤其是泰国——正在成为继挪与威之后，我国新能源汽车出海的重点阵地。目前已有上汽MG名爵、长城在泰国投资建厂，在泰国实现了本地化生产。今年以 新来，哪吒成立了泰国子公司、哪吒V右舵版车型在泰国上市， 材泰国成为了哪吒汽车出海的首站；比亚迪宣布正式进入泰国乘用 料车市场，其首个海外乘用车工厂也将落地泰国罗勇府。我们认为，泰国拥有相对丰富的汽车与零部件制造的工业底蕴，并制定了到2030年实现国产汽车中电动车占比30%的目标、出台了一揽子鼓励电动车产业发展的优惠政策，是其形成强大吸引力的主要原因。东盟的情况来看，各国都制定了电动化政策，加快汽车电动化的进程，从泰国辐射东盟也或是车企布局的一种考量。以及，泰国和印尼都将目标定位于东盟地区的电动车生产中心，而印尼依托其镍矿资源，正在与电池制造商合作，建立一个综合电池生产系统。 ★投资建议 国内电动车市场相对成熟，在经过了国内市场激烈竞争的打磨后，携带着技术或成本优势的出海企业有望获得更大的市场。 ★风险提示 疫情等不可控因素导致供应链不稳定；各地政策和经营环境不稳定；新能源汽车销量或产量不及预期。 孙伟东资深分析师（有色金属）从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.重点标的跟踪4 2.产业链数据跟踪5 2.1下游：整车市场5 2.2下游：电动车充电设施8 2.3中游：零部件——动力电池9 2.4上游：原材料10 3.热点资讯汇总12 3.1国内12 3.2国际14 4.行业观点16 5.投资建议17 6.风险提示17 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况4 图表2：相关上市公司梳理——整车4 图表3：相关上市公司梳理——三电系统5 图表4：全球各地区新能源乘用车及轻型商用车销量5 图表5：全球各地区新能源乘用车及轻型商用车渗透率5 图表6：我国新能源乘用车及轻型商用车销量6 图表7：北美新能源乘用车及轻型商用车销量6 图表8：欧洲新能源乘用车及轻型商用车销量6 图表9：其他地区新能源乘用车及轻型商用车销量6 图表10：我国新能源汽车月度产销量（批发销量）7 图表11：我国新能源乘用车上险量（零售销量）7 图表12：我国新能源汽车保有量7 图表13：我国新能源汽车出口量7 图表14：造车新势力8月交付量8 图表15：传统车企新能源汽车8月交付量8 图表16：我国公共充电桩保有量（总计）8 图表17：我国公共充电桩保有量（增长靠前省市）8 图表18：我国动力电池装车量（分车型）9 图表19：我国动力电池装车量（分材料）9 图表20：我国三元电池装车量（分企业）9 图表21：我国磷酸铁锂电池装车量（分企业）9 图表22：钢日度价格10 图表23：玻璃日度价格10 图表24：铝锭日度价格10 图表25：铝板日度最低价10 图表26：动力电池电芯周度平均价11 图表27：动力电池正极材料日度平均价11 图表28：动力电池负极材料日度平均价11 图表29：动力电池电解液日度平均价11 图表30：动力电池隔膜日度平均价12 1.重点标的跟踪 图表1：相关板块一周涨跌幅情况 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表2：相关上市公司梳理——整车 类别 股票 22/06/30中报合并报表 代码 名称 收盘价 （22/9/16） 本周 涨跌幅 （%） 营业收入（亿元） 营业收入同比 （%） 归母净利 润 （亿元） 归母净利 润同比 （%） 毛利率 （%） 净利率 （%） 乘用车 002594.SZ 比亚迪 265.98 -4.41 1,506.07 65.71 35.95 206.35 13.51 2.61 601633.SH 长城汽车 28.88 -6.78 621.34 0.33 56.01 58.72 18.38 9.00 600104.SH 上汽集团 15.02 -2.15 3,159.93 -13.69 69.10 -48.10 9.45 3.20 601238.SH 广汽集团 12.94 -6.71 486.89 40.83 57.51 32.61 6.17 12.00 000625.SZ 长安汽车 13.13 -7.08 565.74 -0.37 58.85 238.74 19.82 10.32 商用车 000957.SZ 中通客车 15.39 -11.70 17.49 29.81 0.22 114.69 16.26 1.25 600066.SH 宇通客车 7.45 -4.73 82.59 -15.78 -0.65 -145.03 18.65 -0.82 600006.SH 东风汽车 6.03 -6.07 63.03 -28.73 1.01 -80.02 7.25 1.71 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表3：相关上市公司梳理——三电系统 类别 股票 22/06/30中报合并报表 代码 名称 收盘价 （22/9/16） 本周 涨跌幅 （%） 营业收入（亿元） 营业收入同比 （%） 归母净利 润 （亿元） 归母净利 润同比 （%） 毛利率 （%） 净利率 （%） 电池 300750.SZ 宁德时代 410.00 -8.79 1,129.71 156.32 81.68 82.17 18.68 8.56 300014.SZ 亿纬锂能 81.00 -14.74 149.26 127.54 13.59 -9.08 14.96 8.45 300207.SZ 欣旺达 24.39 -8.62 217.18 38.49 3.72 -39.72 13.76 1.07 002074.SZ 国轩高科 31.16 -9.13 86.38 143.24 0.65 34.15 14.42 0.90 000073.SZ 当升科技 70.89 -8.65 91.13 204.92 9.12 104.06 17.75 10.01 688005.SH 容百科技 92.51 -7.95 115.53 221.62 7.36 129.27 12.86 6.36 600884.SH 杉杉股份 22.92 -6.26 107.72 8.30 16.61 118.65 25.36 16.04 603659.SH 璞泰来 59.57 -5.46 68.95 75.76 13.96 80.13 37.45 21.95 电驱 300681.SZ 英搏尔 51.09 -9.73 8.69 177.64 0.27 63.99 14.50 3.15 688162.SH 巨一科技 50.60 -4.02 14.23 44.24 0.63 -32.10 17.67 4.40 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 2.产业链数据跟踪 2.1下游：整车市场 图表4：全球各地区新能源乘用车及轻型商用车销量 图表5：全球各地区新能源乘用车及轻型商用车渗透率 资料来源：MarkLines，东证衍生品研究院资料来源：MarkLines，东证衍生品研究院 图表6：我国新能源乘用车及轻型商用车销量图表7：北美新能源乘用车及轻型商用车销量 资料来源：MarkLines，东证衍生品研究院资料来源：MarkLines，东证衍生品研究院 图表8：欧洲新能源乘用车及轻型商用车销量图表9：其他地区新能源乘用车及轻型商用车销量 资料来源：MarkLines，东证衍生品研究院资料来源：MarkLines，东证衍生品研究院 图表10：我国新能源汽车月度产销量（批发销量）图表11：我国新能源乘用车上险量（零售销量） 资料来源：中汽协资料来源：交强险 图表12：我国新能源汽车保有量图表13：我国新能源汽车出口量 资料来源：公安部，东证衍生品研究院资料来源：中汽协，东证衍生品研究院 图表14：造车新势力8月交付量图表15：传统车企新能源汽车8月交付量 资料来源：公司公告资料来源：公司公告 2.2下游：电动车充电设施 图表16：我国公共充电桩保有量（总计） 图表17：我国公共充电桩保有量（增长靠前省市） 资料来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，东证衍生品研究院 2.3中游：零部件——动力电池 图表18：我国动力电池装车量（分车型） 图表19：我国动力电池装车量（分材料） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟 图表20：我国三元电池装车量（分企业）图表21：我国磷酸铁锂电池装车量（分企业） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟 2.4上游：原材料图表22：钢日度价格 资料来源：Wind 图表23：玻璃日度价格 资料来源：上海钢联 图表24：铝锭日度价格 资料来源：上海钢联 图表25：铝板日度最低价 资料来源：Wind 图表26：动力电池电芯周度平均价 资料来源：SMM 图表27：动力电池正极材料日度平均价 资料来源：SMM 图表28：动力电池负极材料日度平均价 资料来源：SMM 图表29：动力电池电解液日度平均价 资料来源：SMM 图表30：动力电池隔膜日度平均价 资料来源：SMM 3.热点资讯汇总 3.1国内 1.工信部：全国已设10,235个动力电池回收网点 从工信部16日举行的工业绿色低碳发布会获悉，截至8月底，190余家汽车生产、动力 电池综合利用等企业在全国已设立了10,235个回收服务网点，同时，培育了45家梯次和再生利用骨干企业，探索形成“梯次电池以租代售”、“废料换原材料”等一批新型商业模式，回收利用体系正在逐步完善。（来源：财联社） 2.公安部：今年1-8月新注册登记新能源汽车达322万辆，同比翻番 在2022世界智能网联汽车大会开幕式上，公安部副部长刘钊介绍，截至8月底，我国 新能源汽车保有量达到1,099万辆，同比增长65%；今年1-8月新注册登记的新能源汽 车达到322万辆，同比翻番；累计在28个城市发放测试号牌8,200多副。（来源：财联社） 3.2022年天津车展因新冠疫情防控延期举办 因疫情防控原因，2022中国（天津）国际汽车展览会原定于2022年9月29日至10月5 日举办，将延期至2022年11月10日至15日举办。（来源：中国天津国际汽车展览会官方微信公众号） 4.比亚迪：广东省深汕比亚迪汽车工业园二期项目开工 9月14日，广东省深汕特别合作区比亚迪汽车工业园二期项目举行了开工仪式。 据了解，二期项目计划总投资约200亿元，规划用地面积约379万平方米，将建设新能源配套核心零部件生产基地，重点发展智能网