永安期权丨中证500ETF期权、创业板ETF期权上市专题一:指数剖析

经中国证监会批准，上交所中证500ETF期权（标的为南方中证500ETF，代码510500），深交所创业板ETF期权（标的为易方达创业板ETF，代码159915）和中证500ETF期权（标的为嘉实中证500ETF，代码159922）今日正式挂牌上市。 创业板ETF期权和中证500ETF期权上市后，初步形成覆盖大盘蓝筹、中小市值和创新成长等风格板块的期权产品体系。这一举措即填补了目前市场空白，又进一步丰富对冲工具，为交易者带来新的投资机会。本专题将先为大家剖析中证500、创业板指数概况。 中证500总市值为12.40万亿元，A股市值覆盖度13.63%。同时，中证500指数行业分布较为均衡，单一行业权重占比最高仅2成。 中证500指数和现有品种互补性较强，是全部A股中剔除沪深300和中证1000成分股后的中间500只股票组成，因此中证500指数成分股与沪深300与中证1000指数成分股不存在重合关系。沪深300成分股代表白马蓝筹，中证500则代表了沪深两市中盘股的表现情况。 中证500的成分股在沪深两市的占比接近1:1，成分股主要分布在材料、工业和信息技术，而上证50和沪深300成分股更多分布在金融和消费板块。 通过观察权重股权重，我们不难发现： 第一权重股贵州茅台就占到 第一，中证500指数内部样本股权重分布均匀，皆小于1%，前十大权重股权重之和才6.56%，相比之下，上证50 17.54%，沪深300贵州茅台占到6.24%，创业板指第一权重宁德时代甚至达到18.47%。所以可知中证500指数不太会被少数权重股影响。 第二，中证500大部分公司市值处在100亿以上，500亿以下，不过也是细分行业内大哥，占据一定市场份额。相比之下，上证50和沪深300基本代表市值1000亿以上蓝筹大白马。 创业板ETF期权对应指数为创业板指数。创业板指数成份股为创业板市值大、流动性好的100家新兴产业创新、创业企业股票，总市值为6.18万亿元，指数反映了创业板“优创新、高成长”的市场特色。 创业板指数和上述指数相比具有差异化特征。前两大权重板块分别为工业和医疗保健。实际宁德时代、亿纬锂能和阳光电源就占指数权重25%，所以新能源板块对指数影响较大。 在市值分布上，两级分化较为严重，前12家市值大于1000亿，但其他大部分公司小于600亿。前10大权重覆盖指数市值50%左右，且均大于2%，宁德时代和东方财富就占25%，所以指数较容易被头部权重股影响。 从相关性来看，上证50和沪深300的相关性较强，中证500和中证1000、创业板指数相关性较强，以往指数间股指期货套利根据强相关性可以实现，未来中证500ETF期权和其他指数ETF期权之间套利机会同样也会更多。 下期预告 中证500ETF期权、创业板ETF期权上市专题二：波动对比