宏观策略日报：发改委：全力以赴落实稳经济的一揽子政策和接续措施

宏观策略日报 发改委：全力以赴落实稳经济的一揽子政策和接续措施 2022年09月20日 证券研究报告—宏观策略日报 证券分析师：刘思佳 执业证书编号：S0630516080002电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 证券分析师：王洋 执业证书编号：S0630513040002电话：021-20333312 邮箱：wangyang@longone.com.cn 证券分析师：胡少华 执业证书编号：S0630516090002电话：021-20333748 邮箱：hush@longone.com.cn 证券分析师：周啸宇 执业证书编号：S0630519030001电话：021-20333810 邮箱：zhouxiaoy@longone.com.cn 宏观要点： 1.国家主席习近平向产业链供应链韧性与稳定国际论坛致贺信。习近平指出，维护全球产业链供应链韧性和稳定是推动世界经济发展的重要保障，符合 世界各国人民共同利益。中国坚定不移维护产业链供应链的公共产品属性，保障本国产业链供应链安全稳定，以实际行动深化产业链供应链国际合作，让发展成果更好惠及各国人民。 2.发改委：全力以赴落实扎实稳住经济的一揽子政策和19项接续措施。 9月19日，国家发改委在发布会上表示，尽管主要指标呈现积极变化，但国内经济恢复基础仍不牢固，正处于经济恢复紧要关口。国家发展改革委将按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展，全力以赴落实扎实稳住经济的一揽子政策和19项接续措施。 在有效投资方面，将充分发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，按照 “资金、要素跟着项目走”的要求，采取有力措施，提高要素保障力度和效率，加快推动第一批3000亿元政策性开发性金融工具尽早形成实物工作量，同时， 着力用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具，做好项目筛选和推荐，加快资金投放，督促地方抓住施工窗口期，推动项目尽快开工建设。 在促进消费方面，我们正加快研究推动出台政策举措，积极打造消费新场 景，促进消费加快复苏。 8月经济数据中，基建投资增速明显提升，在政策推动下，实物工作量正 加快形成。预计下半年在6000亿元政策性开发性金融工具以及5000亿元专项债限额空间的推动下，基建仍将发挥稳增长的重要作用。在经济企稳后，消费等内生增长动力或将受益于政策推动以及信心恢复而加快复苏。 市场情况： 1.北向资金净流入。9月19日，陆股通当日净买入16.03亿元，其中买 入成交433.56亿元，卖出成交417.53亿元。赣锋锂业、五粮液、长安汽车净买入额局前三位，分别获净买入2.58亿元、2.04亿元、2.03亿元。东方财富净卖出额居首，金额为2.41亿元。 2.市场等待美联储加息落地。美国震荡走高，三大股指均收红，9月19 日，道琼斯工业平均指数报收31019.68点，上涨0.64%；标普500指数报收 3899.89点，上涨0.69%；纳斯达克指数报收11535.02点，上涨0.76%。 今日关注： 中国8月LPR；美国8月私人住宅新屋开工。 宏观策略日报 1.宏观要点 发改委：全力以赴落实扎实稳住经济的一揽子政策和19项接续措施 9月19日，国家发改委在发布会上表示，尽管主要指标呈现积极变化，但国内经济恢复基础仍不牢固，正处于经济恢复紧要关口。国家发展改革委将按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展，全力以赴落实扎实稳住经济的一揽子政策和19项接续措施。 在有效投资方面，将充分发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，按照“资金、要素跟着项目走”的要求，采取有力措施，提高要素保障力度和效率，加快推动第一批3000 亿元政策性开发性金融工具尽早形成实物工作量，同时，着力用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具，做好项目筛选和推荐，加快资金投放，督促地方抓住施工窗口期，推动项目尽快开工建设。 在促进消费方面，我们正加快研究推动出台政策举措，积极打造消费新场景，促进消费加快复苏。 8月经济数据中，基建投资增速明显提升，在政策推动下，实物工作量正加快形成。 预计下半年在6000亿元政策性开发性金融工具以及5000亿元专项债限额空间的推动下，基建仍将发挥稳增长的重要作用。在经济企稳后，消费等内生增长动力或将受益于政策推动以及信心恢复而加快复苏。 宏观策略日报 2.A股市场评述 上交易日上证指数小幅回落，日线呈现超卖 上交易日上证指数延续回落，收盘下跌10点，跌幅0.35%，收于3115点。深成指、创业板延续收阴K线，主要指数多呈回落。 上一交易日上证指数震荡收星，量能明显缩小，盘中或有惜售。大单资金净流出超63亿元，净流出金额有所缩小。日线KDJ与日线MACD死叉共振没有修复，但指数日线延续超卖。若震荡中，指数30分钟MACD能金叉成立的话，短线或有反弹动能。但指数日线均线趋势向下的情况尚无改观，即便反弹或高度有限，仍需适当谨慎。 上证周线目前呈星K线，周MACD死叉延续，周技术条件尚无明显修复。目前周线已经跌破黄金分割50%支撑，再下方支撑位分别是61.8%、80.9%，若指数临近支撑位附近，可加强观察量价指标等技术条件的配合。 上交易日深成指、创业板延续回落，深成指收盘下跌0.48%、创业板收盘下跌0.72%，两指数均收星K线。深成指目前处于黄金分割50%支撑位附近，创业板目前跌破黄金分割61.8%支撑位，正趋近黄金分割80.9%支撑位。两指数日线均延续超卖，震荡中两指数30分钟MACD金叉成立，短线或酝酿反弹。但两指数日线均线趋势向下，目前尚未修复。即便反弹，高度也或有限，遇阻力仍需加强谨慎。 上交易日同花顺行业板块中，有8个板块红盘报收，占比约10%，收红个股占比22%。涨超9%的个股39只，跌超9%的个股46只，回落收阴个股超3600只。上交易日行情略有好转，但仍较惨淡。 在同花顺行业板块中，酒店及餐饮板块及景点及旅游板块大涨居前，收盘分别上涨4.16%、2.82%，目前两板块日线趋势仍然向上尚未改观。其次，汽车整车、饮料制造、港口航运等板块表现活跃。而计算机设备、计算机应用、美容护理、厨卫电器、国防军工等板块回落调整居前。 具体看各板块。消费电子板块与电力板块，昨日跌幅分别为0.97%、1.57%。两指数自波段顶以来，连日回落，最大回落分别超过19%、15%。目前两指数均回落到各自黄金分割50%支撑位附近，同时也是120日均线支撑位附近。且两指数日线均呈超卖。连日回落且超卖遇支撑，再加上30分钟MACD金叉成立，两指数短线或有反弹动能。但两指数日线MACD均死叉延续，日线短期均线趋势向下，日线指标尚未明显向好。即便反弹或强度有限，仍需适当谨慎。 板块个股在连日回落中有超卖现象，有可能积累反弹动能，但反弹行情不好把握，因为反弹只是部分技术条件向好，另有部分技术条件难以在短期内明显修复。所以抢反弹的操作把握性小，仍需适当谨慎。 宏观策略日报 3.市场数据 表1隔夜市场表现 2022/9/19 名称 单位 收盘价 变化 资金 融资余额 亿元,亿元 14879 -101.11 北向资金 亿元 16.03 / 南向资金 亿港元 -12.04 / 逆回购到期量 亿元 120 / 逆回购操作量 亿元 0 / 国内利率 1年期MLF % 2.75 / 1年期LPR % 3.65 / 5年期以上LPR % 4.30 / DR001 %,BP 1.4100 11.60 DR007 %,BP 1.6990 5.60 10年期中债到期收益率 %,BP 2.6750 0.20 国外利率 10年期美债到期收益率 %,BP 3.49 4.00 2年期美债到期收益率 %,BP 3.95 10.00 股市 上证指数 点,% 3115.60 -0.35 创业板指数 点,% 2350.38 -0.72 恒生指数 点,% 27567.65 -1.11 道琼斯工业指数 点,% 31019.68 0.64 标普500指数 点,% 3899.89 0.69 纳斯达克指数 点,% 11535.02 0.76 法国CAC指数 点,% 6061.59 -0.26 德国DAX指数 点,% 12803.24 0.49 英国富时100指数 点,% 休市 休市 外汇 美元指数 /,% 109.5962 -0.07 美元/人民币(离岸) /,BP 7.0047 28.50 欧元/美元 /,% 1.0023 0.07 美元/日元 /,% 143.21 0.20 国内商品 螺纹钢 元/吨,% 3696.00 0.00 铁矿石 元/吨,% 705.50 -1.40 动力煤 元/吨,% 1055.40 0.00 国际商品 COMEX黄金 美元/盎司,% 1685.00 0.09 WTI原油 美元/桶,% 85.73 0.70 布伦特原油 美元/桶,% 92.00 0.70 LME铜 美元/吨,% 7772.00 -0.48 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 注：融资余额披露时间较晚，故为前一交易日数据。 宏观策略日报 4.板块及个股表现 表2行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五位 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 酒店餐饮 2.83 游戏Ⅱ -2.93 非白酒 2.35 影视院线 -2.76 乘用车 1.94 软件开发 -2.63 旅游及景区 1.93 地面兵装Ⅱ -2.54 航空机场 1.42 IT服务Ⅱ -2.51 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 表3A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 邦德股份 13.59 29.92 87.19 -52.99 贝仕达克 17.5 20.03 9.31 -22.15 优机股份 9.05 19.71 25.69 -49.16 七彩化学 12.44 18.48 11.17 -13.31 浩淼科技 6.15 11.62 12.84 -35.13 A股市场跌幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 华熙生物 121.05 -13.68 -14.37 -22.05 荣昌生物 46.32 -12.77 -15.20 13.42 爱美客 477.11 -11.65 -14.63 -11.01 龙星化工 5.29 -10.03 -19.48 -17.86 贝肯能源 9.06 -10.03 -17.11 5.59 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 宏观策略日报 附注： 一、市场指数评级 看多——未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% 看平——未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间看空——未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% 二、行业指数评级 超配——未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 标配——未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间低配——未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 三、公司股票评级 买入——未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持——未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间中性——未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持——未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间卖出——未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15% 四、风险提示 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它 金融工具的邀请或保证，建议客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 五、免责条款 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和 完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附