东方证券ESG双周报第十九期：深交所修订绿色公司债券指引

深交所修订绿色公司债券指引 ——东方证券ESG双周报第十九期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 投资策略|定期报告 报告发布日期2022年09月19日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 蒋晨龙021-63325888*6073 jiangchenlong@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517100004香港证监会牌照：BQP133 海外ESG热点政策及事件回顾：E（环境）方面，欧洲能源危机持续情况下电价飞 涨，瑞典与挪威将共同推动北欧地区电力合作以平抑电价，双方还表示将将邀请丹麦和芬兰参与筹建北欧地区电力市场工作组，推动合作并尽快研究具体措施；欧盟 科技支撑双碳实施方案出台：——东方证券ESG双周报第十八期 2022-09-04 委员会提议对欧洲能源市场进行紧急干预，通过减少高峰时段用电量、设定低成本 工业领域碳达峰实施方案出台：——东方 2022-08-15 发电公司收入上限、对石油天然气等部门征税等措施缓解能源市场价格高企的局面。澳大利亚的2022年气候变化法案获批，将“到2030年将温室气体的排放量比 2005年水平减少43%，到2050年实现净零排放”的减排目标写入法律。 S（社会）方面，联合国最新报告指出，按照目前的进展速度，国际社会无法在2030年前实现可持续发展目标5中关于性别平等的既定目标，全面实现性别平等可能需要近300年时间。 可持续金融方面，新加坡交易所联合新加坡金管局推出ESG数据披露平台SGXESGenome，帮助新交所上市公司简化披露ESG数据的流程，使所披露的信息更具一致性和可比性。上市公司可以根据新交所的27个核心ESG指标撰写可持续发展 报告，并可以根据全球公认的GRI、TCFD、联合国可持续发展目标等ESG报告标准和框架进行更多指标的披露。 国内ESG热点政策及事件回顾：E（环境）方面，（1）中央全面深化改革委员会第二十七次会议部署全面加强资源节约工作，节约资源是我国的基本国策，要突出 抓好能源、工业、建筑、交通等重点领域资源节约，推行绿色低碳生活方式，促进资源科学配置和节约高效利用，既要坚持底线思维，从严监督管理，防范化解重大资源风险，也要考虑经济社会发展现实需要。（2）中国建筑材料联合会发布了《建材工业“十四五”发展实施意见》，明确到2025年，建材工业形成与保障国民经济建设、满足人民高质量建材需求相适应的良性发展新格局；行业全面实现碳达峰，水泥等行业在2023年前率先达峰。（3）财政部印发《中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方案》，推动黄河流域生态保护和高质量发展。 G（治理）方面，中国保险资产管理业协会发布《中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书》，倡议将重大ESG因素纳入投资决策，监督并积极参与被投资公司的 ESG管理，加强ESG议题方面的协作等，充分发挥机构投资者的影响力，支持我国经济社会可持续发展。 可持续金融方面，深交所参照《中国绿色债券原则》修订绿色公司债券业务指引，调整绿色公司债券募集资金用途，将募集资金用途要求中用于绿色项目的募集资金 比例下限由70%提升为100%，明确了绿色项目认定范围应依据《绿色债券支持项目目录（2021年版）》等，并新增项目评估与遴选流程披露要求。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期；二、宏观经济下行超预期 证券ESG双周报第十七期 中国绿色债券原则发布，推动我国绿债市场与国际接轨：——东方证券ESG双周报第十六期 城乡建设领域碳达峰实施方案出台：——东方证券ESG双周报第十五期 《减污降碳协同增效实施方案》出台，积极应对气候变化：——东方证券ESG双周报第十四期 提高适应气候变化主动性和积极性：——东方证券ESG双周报第十三期 推动央企上市公司ESG信披覆盖：——东方证券ESG双周报第十二期 首部生物经济五年规划出台：——东方证券ESG双周报第十一期 政策推动ESG信息披露发展：——东方证券ESG双周报第十期 2022-08-02 2022-07-18 2022-07-01 2022-06-19 2022-05-31 2022-05-16 2022-05-01 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾5 风险提示8 图表目录 表1：《中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书》六点倡议6 表2：推动黄河流域生态保护和高质量发展的六项财税支持机制7 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 北欧将加强电力合作以平抑电价 当地时间9月5日，瑞典能源与数字化发展大臣哈沙亚尔·法尔曼巴5日在斯德哥尔摩与到访的挪威石油和能源大臣泰耶·奥斯兰磋商两国电力市场面临的主要问题，表示将共同推动北欧地区电力合作以平抑电价。法尔曼巴表示，当前欧洲地区受到能源价格高企影响，急需确保电力市场正常运转的解决方案，为家庭和企业提供低价电力，促进经济增长；为此，瑞典将与挪威组建北欧地区电力市场工作组，开发电力市场新模式，以确保该地区电力供应安全且价格低廉。奥斯兰指出，在当前欧洲能源危机持续情况下，希望通过加强合作，找到确保能源市场运转良好的措施。双方表示，将邀请丹麦和芬兰参与筹建北欧地区电力市场工作组，推动该地区国家在电力市场的合作，并尽快研究平抑电价的具体措施。 联合国最新报告指出无法在2030年前实现性别平等既定目标 当地时间9月7日，联合国妇女署和联合国经济和社会事务部发布最新报告指出，按照目前的进 展速度，国际社会无法在2030年前实现可持续发展目标5中关于性别平等的既定目标，全面实现 性别平等可能需要近300年时间。 根据这份《可持续发展目标（SDG）进展：2022年性别快照》，按照目前的进展速度，缩小法律保护方面的差距并消除歧视性法律将需要286年，女性在职场中平等担任领导职位需要140年， 至少还需40年才能实现在国家议会中的平等代表权。报告还指出，减贫出现令人担忧的逆转，物 价上涨可能会加剧这一趋势。到2022年底，大约3.83亿妇女和女孩将生活在极端贫困中（每天 不到1.9美元），而男性和男孩则为3.68亿。在世界大部分地区，更多的人将没有足够的收入来 满足食物、衣服和适当的住所等基本需求。按目前的趋势到2030年，在撒哈拉以南非洲，将有更多的妇女和女孩生活在极端贫困中。 澳大利亚将气候目标写入法律 当地时间9月8日，澳大利亚的2022年气候变化法案获得参议院批准，通过了立法的最后一步， 并将该国的减排目标写入法律，包括澳大利亚到2030年将温室气体的排放量比2005年水平减少 43%，到2050年实现净零排放。新法律还要求部长政就实现这些目标的进展情况提交年度气候变化声明，并授权气候变化管理局就年度声明和更新和未来温室气体减排目标向部长提供建议。 新加坡交易所联合新加坡金管局推出ESG数据披露平台SGXESGenome 9月12日报道，新加坡交易所和新加坡金融管理局联合推出数据披露平台SGXESGenome，供新交所上市公司以结构化和高效的方式报告环境、社会和治理数据，并让投资者以一致且可比较的格式访问此类数据。ESGenome使用一套结合了全球标准和框架的核心指标，帮助新交所上市公司简化披露ESG数据的流程。 上市公司可以根据新交所的27个核心ESG指标撰写可持续发展报告，并可以根据全球公认的ESG报告标准和框架进行额外披露，平台提供的额外披露指标超过3000个，具体取决于重要性及公司的业务需求。每个ESG指标只需输入一次，就可以自动映射到上市公司所选择的标准和框架中，以满足不同的投资者要求。最后，输入后可持续发展报告可以自动生成。 目前，该平台免费提供的ESG报告标准和框架包括全球报告倡议组织（GRI）、气候相关财务信息披露工作组（TCFD）和联合国可持续发展目标（SDG），付费项目包括可持续性会计准则委员会（SASB）和碳披露项目（CDP），未来还将考虑国际可持续发展准则委员会（ISSB）。 欧盟提出对能源进行紧急干预 当地时间9月14日，欧盟委员会提议对欧洲能源市场进行紧急干预，以缓解近期能源价格大幅上涨。此前备受关注的设置天然气价格上限的提议因争议较大未包括其中。 欧盟委员会提出的主要措施包括：成员国在用电高峰时段减少至少5%的用电量，到2023年3月 31日将总电力需求减少至少10%；对包括可再生能源在内的低成本发电公司收入上限设定在每兆瓦时180欧元；对石油、天然气、煤炭和炼油部门产生的超额利润征收至少33%的税。欧盟委员会表示，后两项措施将帮助欧盟筹集约1400亿欧元资金。 国内ESG热点政策及事件回顾 《建材工业“十四五”发展实施意见》发布 9月5日下午，中国建筑材料联合会发布了《建材工业“十四五”发展实施意见》，明确到2025年，建材工业形成与保障国民经济建设、满足人民高质量建材需求相适应的良性发展新格局；行业全面实现碳达峰，水泥等行业在2023年前率先达峰。 《实施意见》围绕绿色低碳安全高质量发展这一主线，提出了6个方面、24项具体任务：一是通过实施节能降碳增效、优化能源消费结构、提高资源利用水平、推广绿色低碳建材、推进超低排放改造、推动绿色矿山建设等措施，推进绿色低碳发展，确保提前实现碳达峰。二是加大低效产能压减力度、提高材料保障能力、优化产业组织结构、推动产业布局优化、延长产业服务连接，深度调整产业结构，满足社会发展新需求。三是通过攻克关键核心技术、完善创新机制生态、提升标准质量水平，提升行业创新发展水平，推动产业基础高级化。四是推进制造过程智能化、推动工业互联网应用、夯实数字化支撑基础，推动产业数字化，为高质量发展赋能。五是推动产业安全可控、提高资源安全保障、加强职业健康安全，构建产业安全体系，保障产业安全可控。六是提升对外开放水平、加强国际交流合作、提高国际品牌影响力，从而增强国际竞争力，构建行业发展新格局。 中央全面深化改革委员会第二十七次会议部署全面加强资源节约工作 9月6日，习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十七次会议。会议指出，节约资源是我国的基本国策，是维护国家资源安全、推进生态文明建设、推动高质量发展的一项重大任务。要突出抓好能源、工业、建筑、交通等重点领域资源节约，发挥科技创新支撑作用，促进生产领域节能降碳。要增强全民节约意识，推