纸浆市场周报：汇率贬值提振成本 纸浆延续偏强震荡

「2022.09.16」 纸浆市场周报 汇率贬值提振成本纸浆延续偏强震荡 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 「周度要点小结」 行情回顾：供应方面，本周纸浆主流港口样本库存量为177.0万吨，环比下降0.7%，主要港口转为去库；近期海运发货不畅情况仍在继续，进口供应预期缩紧。需求方面，终端需求持续偏弱运行，周内纸企生产负荷变化不大，纸厂陆续恢复生产；下游在高成本制约下，采购积极性有限。 行情展望：9月外盘浆报价谁有回落，但人民币贬值持续，进口成本持续增加；下游面对高价原料，需求难有增加。 策略建议：SP2301合约上方关注7200附近压力，下方关注6650附近支撑，建议关注汇率走势，延续偏多交易策略。 3 「期现市场情况」 本周纸浆期价偏强震荡 图、纸浆期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 周内纸浆期价偏强震荡。 4 「期现市场情况」 本周期纸浆基差走弱 图、纸浆基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止9月16日，纸浆基差为606元/吨，本周纸浆期货升水，基差走弱。 5 「期现市场情况」 本周针叶浆价格环比上涨，阔叶浆价格环比下跌 图、漂针木浆与漂阔木浆价格 来源：wind瑞达期货研究院 针叶浆现货含税均价7442.9元/吨，环比上期上涨1.9%；阔叶浆现货含税均价6728.6元/吨，环比上期下降0.3%。 6 「期现市场情况」 9月外盘针叶浆价格回落 图、国际纸浆价格 来源：wind瑞达期货研究院 智利Arauco公布2022年9月份报盘：银星970美元/吨；明星885美元/吨，平盘；金星870美元/吨；以上价格为面价。 7 「期现市场情况」 本周人民币汇率持续贬值 图、纸浆期价与人民币汇率 来源：wind瑞达期货研究院 本周人民币汇率继续贬值。 8 「期现市场情况」 本周内外盘价差扩大 图、银星纸浆内外盘价差 来源：wind瑞达期货研究院 截止9月9日，纸浆内外盘价差记777.5元/吨，价差扩大。 9 「期现市场情况」 本周纸浆仓单数量上升 图、纸浆仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截止9月16日，纸浆仓单报268607张，仓单数量上升。 10 「期现市场情况」 本周纸浆多单增加，空单减少，净多增加 图、纸浆前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周纸浆多单量环比增加，空单量环比减少，净多单增加。 11 「期现市场情况」 本周期纸浆合约价差走阔 图、纸浆近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周SP01-SP05合约价差走阔，建议多01空05操作。 12 「产业链情况」 全球木浆库存——7月纸浆全球木浆库存天数环比上涨 图、：全球生产商木浆库存天数 来源：wind瑞达期货研究院 据PPPC，世界20国商品浆供应商库存7月底为42天（标准计算方式），其中漂白软木浆库存天数较上期增加2天，为42天，漂白硬木浆库存 天数增加3天，为43天。 13 「产业链情况」 欧洲木浆库存——7月纸浆欧洲库存环比下降 图、欧洲木浆港口库存 来源：ifind瑞达期货研究院 据Europulp数据显示，2022年7月份欧洲港口纸浆月末库存量环比下降5.17%，同比下降6.41%，库存总量由6月末的102.85万吨下降至 97.53万吨。 14 「产业链情况」 纸浆进口量——7月纸浆进口量环比下降 图、纸浆进口量 来源：wind瑞达期货研究院 据海关总署公布的数据显示,中国2022年7月纸浆进口量为217.6万吨,同比减少3.4%，环比减少7.5%。1-7月累计进口量1735.7万吨，累计 同比减少6.2%。 15 「产业链情况」 港口库存——8月国内纸浆库存环比小幅增加 图、国内三大主港库存统计 来源：wind瑞达期货研究院 8月国内纸浆港口库存环比小幅增加。 16 「产业链情况」 需求端——本周白卡纸出厂价环比持平 图、白卡纸国内出厂价 来源：ifind瑞达期货研究院 本周国内主要工厂白卡纸出厂价环比持平。 17 「产业链情况」 需求端——本周铜版纸出厂价环比持平 图、铜版纸国内出厂价 本周国内铜版纸出厂价较上周持平。 来源：ifind瑞达期货研究院 18 「产业链情况」 需求端——本周白板纸出厂价环比持平 图、白板纸国内出厂价 本周国内白板纸出厂价较上周持平。 来源：ifind瑞达期货研究院 19 「产业链情况」 需求端——本周新闻纸出厂价环比持平 图、新闻纸国内出厂价 来源：ifind瑞达期货研究院 截止9月15日，本周期250g地龙级别白板纸含税均价4003.3元/吨，环比持平，同比下跌18.4%；本周期企业250-400g主流品牌白卡纸含税均价5776.7元/吨，环比持平，同比下跌7.5%；70g双胶纸企业含税均价为6223.4元/吨，环比涨幅1.3%；157g铜版纸企业含税均价为5850.0元 /吨，环比持平。20 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。