聚酯市场周报：成本支撑提振期价 聚酯化工偏强震荡

「2022.07.29」 聚酯市场周报 成本支撑提振期价聚酯化工偏强震荡 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 「周度要点小结」 行情回顾：PTA供应方面，本周国内PTA产量为99.03万吨，较上周-1.50万吨，较同期+1.25万吨；国内 PTA周均产能利用率为70.66%，环比-1.26%，同比-3.09%；本周PTA加工费平均在341.39元/吨，较上周 -119.08元/吨，周内装置降负运行。乙二醇供应方面，本周国内乙二醇总产能利用率46.06%，环比降5.72%，其中一体化装置产能利用率44.90%，环比降7.63%；煤制乙二醇产能利用率47.94%，环比降 2.58；截至7月28日，华东主港地区MEG港口库存总量116.78万吨，较上一统计周期增加0.49万吨，增幅 0.42%，主要港口小幅累库。短纤方面，本周中国涤纶短纤产量14.02万吨，环比+0.64%；产能利用率平均值为81.69%，环比+0.51%。周内新凤鸣集团湖州中磊化纤增开一条短纤新线，故产量及产能利用率下滑；截至7月28日短纤现货加工差下跌至1105元/吨附近，加工利润持续回落。需求方面，本周聚酯行业周度平均产能利用率为80.48%，较上期+0.77%。周内如盛虹、腾龙、联达、华成等前期停产检修企业重启或提负，故产能利用率出现上涨。本周涤纶短纤工厂平均产销率为86%，环比上涨23.07%，周内成本端及期货市场表现不俗，下游采购气氛升温。终端方面，截至7月28日江浙地区化纤织造综合开机率为47.16%，环比上周+1.65%。当前正值纺织传统淡季，实质性大单支撑依然有限。 行情展望：7月美联储加息落地，短期夏季用油高峰叠加俄乌冲突反复，国际原油易涨难跌。聚酯系在成本端提振下，预计下周走势偏强震荡。 策略建议：TA2209合约建议5600-6000区间交易；EG2209合约建议4300-4550区间交易；PF2209合约 建议7200-7750区间交易。 3 「期现市场情况」 本周PTA期货价格偏强震荡 图、PTA期价走势 来源：wind瑞达期货研究院 国际油价反弹提振成本支撑，周内PTA期价偏强震荡。 4 「期现市场情况」 本周乙二醇期货价格触底反弹 图、乙二醇期价走势 来源：wind瑞达期货研究院 国际油价反弹提振成本支撑，周内乙二醇期价触底反弹。 5 「期现市场情况」 本周短纤期货价格偏强震荡 图、短纤期价走势 来源：wind瑞达期货研究院 聚酯原料价格上涨提振成本支撑，周内短纤期价偏强震荡 6 「期现市场情况」 本周PTA仓单数量增加 图、PTA仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截止7月28日，PTA仓单报28225张，仓单数量小幅增加。 7 「期现市场情况」 本周乙二醇仓单数量下降 图、乙二醇仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截止7月28日，乙二醇仓单报15456张，仓单数量下降。 8 「期现市场情况」 本周短纤仓单数量持平 图、短纤仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截止7月28日，短纤仓单报1000张，仓单数量持平。 9 「期现市场情况」 本周PTA多单量环比增加，空单量环比增加，净多减少 图、PTA前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周PTA多单量环比增加，空单量环比增加，净多单减少。 10 「期现市场情况」 本周乙二醇多空同增，净多减少 图、乙二醇前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周乙二醇多单量环比增加，空单量环比增加，净多单减少。 11 「期现市场情况」 本周短纤多空同增，净多单增加 图、短纤前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周短纤多单量环比增加，空单量环比增加，净多环比增加。 12 「期现市场情况」 本周期PTA基差小幅走强 图、PTA基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止7月28日，PTA基差为195元/吨，本周PTA基差小幅走强。 13 「期现市场情况」 本周期乙二醇基差走强 图、乙二醇基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止7月28日，乙二醇基差为7元/吨，本周乙二醇现货升水，基差走强。 14 「期现市场情况」 本周期短纤基差回落 图、短纤基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止7月28日，短纤基差为314元/吨，本周短纤期货升水，基差持续回落。 15 「期现市场情况」 本周期PTA合约价差走阔 图、PTA近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周TA09-TA01合约价差走阔，建议多09空01操作。 16 「期现市场情况」 本周期乙二醇合约价差区间震荡 图、乙二醇近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周EG09-EG01合约价差区间震荡，建议（-100）-（0）区间交易。 17 「期现市场情况」 本周期短纤合约价差缩小 图、短纤近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周PF09-PF01合约价差缩小，建议空09多01操作。 18 「期现市场情况」 本周期短纤盘面加工差区间震荡 图、短纤盘面加工差 来源：ifind瑞达期货研究院 本周短纤盘面加工差区间震荡，建议850-950区间交易。 19 「期现市场情况」 上游状况——本周上游原料价格上涨；PX加工利润反弹 图、上游产品价格图、PX加工利润 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止7月28日，东北亚乙烯报911美元/吨，较上周上涨20美元/吨；PX：FOB韩国报1126美元/吨，较上周上涨55美元/吨。 截止7月28日，PX-石脑油价差在352.75美元/吨，较上周上涨47.25美元/吨。 20 「期现市场情况」 上游状况——6月PX进口量环比下降 图、PX进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关统计，2022年6月我国PX当月进口量为712719.749吨，累计进口量为5741128.75吨，6月进口均价为1283.32美元/吨，累计进口均价 1071.43美元/吨，进口量环比下降13.42%，进口量同比下降37.31%。 21 「期现市场情况」 上游状况——本周PX开工率环比上涨 图、PX开工率 来源：ifind瑞达期货研究院 本周国内PX装置开工负荷为78.32%，环比上涨。 22 「产业链情况」 PTA进出口量——6月PTA出口量环比上升 图、PTA进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 图、PTA出口量 来源：ifind瑞达期货研究院 2022年6月，PTA当月进口量为4158.404吨，较上月增2696.352吨，环比+184.42%。2022年1-6月9322.129吨，同比-70.99%； 2022年6月，PTA当月出口量为392664.3吨，较上月增81395.055吨，环比+26.15%。2022年1-6月2059226.493吨，同比+54.19%。 23 「产业链情况」 乙二醇进口量——6月乙二醇进口量环比上升 图、乙二醇进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2022年6月我国乙二醇当月进口量为646420.58吨,累计进口量为4021300.31吨,进口量环比升17.17%,进口量同比下跌降21.19%,累计进口量比去年同期降7.29%。6月我国乙二醇当月出口量为711.34吨,累计出口量为19619.97吨,出口量环比降84.28%,出口量同比下跌降93.42%,累计出口量比去年同期降80.38%。 24 「产业链情况」 供应端——本周PTA产量及开工率环比下降 图、PTA周产量 来源：ifind瑞达期货研究院 图、PTA周开工率 来源：wind瑞达期货研究院 本周国内PTA产量为99.03万吨，较上周-1.50万吨，较同期+1.25万吨；国内PTA周均产能利用率为70.66%，环比-1.26%，同比-3.09%。周 内逸盛石化3#停车，福建百宏、逸盛大化1#降负运行，恒力石化5#、福海创、虹港石化1#、扬子石化3#延续检修；逸盛新材料1#、2#， 逸盛宁波4#提至满负。25 「产业链情况」 供应端——本周乙二醇开工环比下降 图、乙二醇周开工率 来源：隆众资讯 本周国内乙二醇总产能利用率46.06%，环比降5.72%，其中一体化装置产能利用率44.90%，环比降7.63%；煤制乙二醇产能利用率 47.94%，环比降2.58。 26 「产业链情况」 PTA库存——本周PTA工厂去库；聚酯工厂去库 图、PTA库存 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2022年7月28日，本周PTA工厂库存在4.28天，环比减0.13天，较同期加0.38天；聚酯工厂PTA原料库存7.31天，环比减0.63天，较 同期减0.69天。周内PTA装置检修增多，工厂库存天数有所下降；聚酯工厂维持刚需采购。 27 「产业链情况」 乙二醇库存——本周乙二醇港口转为累库 图、华东地区乙二醇库存 来源：隆众资讯wind 截至7月28日，华东主港地区MEG港口库存总量116.78万吨，较上一统计周期增加0.49万吨，增幅0.42%，主要港口小幅累库。 28 「产业链情况」 PTA加工利润——本周PTA加工利润持续亏损 图、PTA加工利润 来源：wind瑞达期货研究院 当前PTA加工利润持续亏损，截止7月28日，加工利润亏损467.09元/吨。 29 「产业链情况」 乙二醇利润——本周乙二醇各工艺加工利润持续亏损 图、乙二醇利润走势 来源：隆众资讯 本周，一体化毛利跌4.42美元/吨至-240.52美元/吨，煤制毛利涨65.30元/吨至-2293.40元/吨，MTO毛利跌116.65元/吨至-1663.29元/ 吨。 30 「产业链情况」 需求端——周内聚酯及终端产品价格小幅反弹 图、聚酯及终端产品价格 来源：wind瑞达期货研究院 截止7月28日，CCFEI涤纶DTY华东基准价报9300元/吨，CCFEI涤纶POY华东基准价报8000元/吨,CCFEI涤纶短纤华东基准价报7866.67元/吨。 31 「产业链情况」 需求端——周内终端原料成品库存转为累库 图、终端原料库存天数 来源：wind瑞达期货研究院 周内终端工厂原料成品库存转为累库。 32 「产业链情况」 需求端——聚酯开工负荷环比上涨 图、聚酯开工率 来源：wind瑞达期货研究院 本周聚酯行业周度平均产能利用率为80.48%，较上期+0.77%。周内如盛虹、腾龙、联达、华成等前期停产检修企业重启或提负，故产能利 用率出现上涨。 33 「产业链情况」 需求端——短纤开工负荷环比上升 图、短纤开工率 来源：ifind瑞达期货研究院 本周中国涤纶短纤产量14.02万吨，环比+0.64%；产能利用率平均值为81.69%，环比+0.51%。周内新凤鸣集团湖州中磊化纤增开一条短纤新线，故产量及产能利用率下滑。 34 「产业链情况」 需求端——江浙织造开机率环比上涨 图、江浙织造开机率 来源：WIND隆众资讯 截至7月28日江浙地区化纤织造综合开机率为47.16%，环比上周+1.65%。当前正值纺织传统淡季，实质性大单支撑依然有限。 35 「产业链情况」 需求端——本周短纤加工差持续回落 图、短纤加工差 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月28日短纤现货加工差下跌至1105元/吨附近，加工利润持续回落。 36 「产业链情况」 需求端——本周短纤产销率上涨 图、短纤产销率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 本周涤纶短纤工厂平均产销率为86%，环比上涨23.07%，周内成本端及期货市场表现不俗，下游采购气氛升温。 37 「期权市场」 图、日认沽认购期权成交量 来源：WIND 图、持仓量/成交量认沽认购比率 来源：WIND 本月期权成交量环比有所上升，国际油价大幅波动，期权市场上做多做空情绪均有增加，沽购比触底回升。 38 「期权市场」 图、标的历