聚酯市场周报：原油上涨提振成本 聚酯化工偏强震荡

「2023.01.13」 聚酯市场周报 原油上涨提振成本聚酯化工偏强震荡 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 「周度要点小结」 行情回顾：PTA供应方面，本周国内PTA产量为97.74万吨，较上周+6.08万吨，较同期-4.28万吨。国内PTA周均产能利用率至69.56%，环比+4.75%，同比-7.38%；本周PTA加工费平均在351.50元/吨，较上周-175.27元/吨，周内装置负荷上涨。乙二醇供应方面，本周国内乙二醇总产能利用率53.63%，环比降2.35%，其中一体化装置产能利用率58.12%，环比降4.33%；煤制乙二醇产能利用率45.93%，环比升0.30%；截至1月12日，华东主港地区MEG港口库存总量92.89万吨，较上一统计周期增加3.6万吨，涨幅4.03%，主要港口转为累库。短纤方面，本周中国涤纶短纤产量为13.63万吨，环比下滑1.73%。产能利用率平均值为74.03%，环比下滑3.38%。周内洛阳实华装置敀障短停5日，翔鹭于1月10号重启，经纬于1月7日停车；截至2023-01-12,短纤现货加工差报977.01元/吨,环比下跌8.81%，加工利润下滑。需求方面，中国聚酯行业周产量为89.74万吨，较上期跌2.37万吨，环比跌2.57%。中国聚酯行业周度平均产能利用率为66.5%，较上期跌1.91%。周内如经纬、绿宇、天圣、实华、华宝等企业减产检修，整体产量及负荷 有所下滑。终端需求方面，截至1月12日江浙地区化纤织造综合开机率为11.28%，环比上周下降6.49%。周内下游厂商将进入全部停车放假状态。 行情展望：供应方面，中长期聚酯双料的投产压力仍然较大。需求方面，春节临近，终端负荷大幅下滑，聚酯端持续去库，库存压力得到释放。 策略建议：短期TA2305合约建议5200-5650区间交易；EG2305合约建议4100-4475区间交易；PF2302合约建议6900-7350区间交易。 3 「期现市场情况」 本周PTA期价震荡上行 图、PTA期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 原油上涨增强成本支撑，本周PTA期价震荡上行。 4 「期现市场情况」 本周乙二醇期价震荡上行 图、乙二醇期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 原油上涨增强成本支撑，本周乙二醇期价震荡上行。 5 「期现市场情况」 本周短纤期价震荡上行 图、短纤期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 聚酯原料价格上涨增强成本支撑，本周短纤期价震荡上行。 6 「期现市场情况」 本周PTA仓单数量上涨 图、PTA仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,仓单数量:PTA报45241涨,环比上涨294.70% 7 「期现市场情况」 本周乙二醇仓单数量上涨 图、乙二醇仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,仓单数量:乙二醇报15472手,环比上涨19.26% 8 「期现市场情况」 本周短纤仓单数量持平 图、短纤仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,仓单数量:短纤报8020张,环比下跌0.07% 9 「期现市场情况」 本周PTA多空同增，净多增加 图、PTA前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周PTA多空同增，净多增加。 10 「期现市场情况」 本周乙二醇多空同减，净多增加 图、乙二醇前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周乙二醇多空同减，净多增加。 11 「期现市场情况」 本周短纤多空同增，净多减少 图、短纤前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周短纤多空同增，净多减少。 12 「期现市场情况」 本周期PTA基差走弱 图、PTA基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,PTA基差报-20元/吨,环比下跌233.33%，本周PTA基差走弱。 13 「期现市场情况」 本周期乙二醇基差走弱 图、乙二醇基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,乙二醇基差报-169元/吨,环比下跌24.26% 14 「期现市场情况」 本周期短纤基差走弱 图、短纤基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,短纤基差报-125元/吨,环比下跌3025.00% 15 「期现市场情况」 本周期PTA合约价差扩大 图、PTA近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周TA05-TA09合约价差扩大，建议空05多09操作。 16 「期现市场情况」 本周期乙二醇合约价差上升 图、乙二醇近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周EG05-EG09合约价差上升，建议多05空09操作. 17 「期现市场情况」 本周期短纤合约价差缩小 图、短纤近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周PF05-PF09合约价差缩小，建议空05多09操作交易。 18 「期现市场情况」 本周期短纤盘面加工差缩小 图、短纤盘面加工差 来源：ifind瑞达期货研究院 本周短纤盘面加工差缩小，建议空PF多TA操作。 19 「期现市场情况」 上游状况——本周上游原料价格涨跌互现 图、上游产品价格 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,期货结算价(连续):布伦特原油报84.03美元/桶,环比上涨6.95%期货结算价(连续):WTI原油报78.39美元/桶,环比上涨6.26%国际市场价:乙烯:CFR东北亚:中间价报821美元/吨,环比下跌3.53%现货价(中间价):石脑油:CFR日本报676.75美元/吨, 环比上涨6.03%现货价(中间价):对二甲苯(PX):FOB韩国报973美元/吨,环比上涨4.06%20 「期现市场情况」 上游状况——本周PX加工利润下降 图、PX加工利润 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,PX-石脑油价差报296.25美元/吨,环比下跌0.17% 21 「期现市场情况」 上游状况——11月PX进口量环比上涨 图、PX进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关统计，2022年11月我国PX当月进口量为861863.62吨，累计进口量为9780515.33，11月进口均价为1031.91美元/吨，进口量环比上涨1.79%，进口量同比下降29.2%。 22 「期现市场情况」 上游状况——本周PX开工率环比上升 图、PX开工率 来源：隆众瑞达期货研究院 本周国内PX装置开工负荷为73.37%，环比上升。 23 「产业链情况」 PTA进出口量——11月PTA进口量环比下降 图、PTA进口量 来源：海关总署瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2022年11月，PTA当月进口量为20100.88吨，环比-9.05%。2022年1-11月59736.31吨，同比-8.49%. 24 「产业链情况」 PTA进出口量——11月PTA出口量环比上升 图、PTA进口量 来源：海关总署瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2022年11月，PTA当月出口量为213988.09吨，环比+4.48%。2022年1-11月3204254.41吨，同比+38.39%。 25 「产业链情况」 乙二醇进口量——11月乙二醇进口量环比上升 图、乙二醇进口量 来源：海关总署瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2022年11月我国乙二醇当月进口量为546290.84吨,累计进口量为6956694.06吨,当月进口金额为270895716美元，累计进口金额为4312591468美元，当月进口均价为495.88美元/吨，累计进口均价619.92美元/吨，进口量环比降9.26%,进口量同比降26.46%,累计进口量比去年同期降9.72%。 26 「产业链情况」 供应端——本周PTA开工率环比上升 图、PTA周开工率 来源：隆众瑞达期货研究院 本周国内PTA产量为97.74万吨，较上周+6.08万吨，较同期-4.28万吨。国内PTA周均产能利用率至69.56%，环比+4.75%，同比-7.38%。周内亚东石化、新疆中泰降负，虹港石化2#停车。 27 「产业链情况」 供应端——本周乙二醇开工环比下降 图、乙二醇周开工率 来源：隆众资讯 本周国内乙二醇总产能利用率53.63%，环比降2.35%，其中一体化装置产能利用率58.12%，环比降4.33%；煤制乙二醇产能利用率45.93%，环比升0.30%。 28 「产业链情况」 PTA库存——本周PTA社会库存环比上升 图、PTA社会库存 来源：隆众资讯 本周PTA社会库存量约在235.13万吨，环比+10.12万吨，环比+4.50%。周内PTA供应增加，聚酯负荷持续下滑，PTA社会库存累库。 29 「产业链情况」 乙二醇库存——本周乙二醇港口累库 图、华东地区乙二醇库存 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月12日，华东主港地区MEG港口库存总量92.89万吨，较上一统计周期增加3.6万吨，涨幅4.03%，主要港口转为累库。 30 「产业链情况」 PTA加工利润——本周PTA加工利润下降 图、PTA加工利润 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-13,PTA加工利润报-177.19元/吨,环比下跌4.18% 31 「产业链情况」 乙二醇利润——本周乙二醇各工艺加工利润深度亏损 图、乙二醇利润走势 来源：隆众资讯 本周期，一体化毛利涨8.55美元/吨至-171.25美元/吨，煤制毛利涨29.85元/吨至-2454.40元/吨，MTO毛利涨27.19元/吨至2035.61元/吨。 32 「产业链情况」 需求端——周内聚酯及终端产品价格上涨 图、聚酯及终端产品价格 来源：wind瑞达期货研究院 截止01月12日，CCFEI涤纶DTY华东基准价报8700元/吨，CCFEI涤纶POY华东基准价报7450元/吨,CCFEI涤纶短纤华东基准价报7096.67元/吨。 33 「产业链情况」 需求端——周内终端原料成品库存天数下滑 图、终端原料库存天数 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机报17.9天,环比下跌16.74%库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机报25.8天,环比下跌5.49%库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机报23.8天,环比下跌6.67% 34 「产业链情况」 需求端——聚酯开工负荷环比下跌 图、聚酯开工率 来源：wind瑞达期货研究院 中国聚酯行业周产量为89.74万吨，较上期跌2.37万吨，环比跌2.57%。中国聚酯行业周度平均产能利用率为66.5%，较上期跌1.91%。周内如经纬、绿宇、天圣、实华、华宝等企业减产检修，整体产量及负荷有所下滑。 35 「产业链情况」 需求端——短纤开工负荷环比下滑 图、短纤开工率 来源：ifind瑞达期货研究院 本周中国涤纶短纤产量为13.63万吨，环比下滑1.73%。产能利用率平均值为74.03%，环比下滑3.38%。周内洛阳实华装置敀障短停5日，翔鹭于1月10号重启，经纬于1月7日停车。 36 「产业链情况」 需求端——江浙织造开机率环比下降 图、江浙织造开机率 来源：WIND隆众资讯 截至1月12日江浙地区化纤织造综合开机率为11.28%，环比上周下降6.49%。周内下游厂商将进入全部停车放假状态。 37 「产业链情况」 需求端——本周短纤加工差下滑 图、短纤加工差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023-01-12,短纤现货加工差报977.01元/吨,环比下跌8.81%，加工利润下滑。 38 「产业链情况」 需求端——本周短纤产销率上升 图、短纤产销率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 本周涤纶短纤工厂平均产销率为58.25%，环比提升27.77%。周内下游及部分中间商节前适量备货。 39 「期权市场」 图、日认沽认购期权成交量 来源：WIND 图、持仓量