计算机行业点评：国产替代势在必行，信创浪潮已至

事件：中央深改委第27次会议通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》，意见指出要重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术。 此次意见出台有助于利用举国体制推动操作系统、工业软件、办公软件等关键领域的技术攻关突破，将为信创产业，尤其是行业信创提供一个更强的、更市场化的、更持续性的发展动能。我们认为在政策支持、关键技术进步、内外因双重驱动等动因下，信创产业将延续高景气。其中，底层操作系统、工业及基础软件等信创产业相关公司将享受行业信创发展带来的市场空间扩大及政策推动的红利，业绩增长可期。 内生：行业数字化转型需求旺盛。随着我国一系列相关政策的推出、制造业转型升级的推动、劳动力成本的不断上升以及下游消费电子、汽车及零部件制造等产品市场的持续增长，以智能制造为代表的数字化转型发展景气度不断攀升。作为数字化转型的核心基础性工具，无论是操作系统还是工业软件、办公软件都将持续充分受益。以工业软件为例，当前我国工业软件产业规模占全球比重较小，未来具有广阔的发展空间。工业软件已成为我国由制造大国走向工业强国的主要瓶颈。行业数字化转型的需求增长有望带动产业整体市场空间扩大，国产软件、操作系统具备本土化等竞争优势，有望充分受益于市场空间扩大实现渗透率上升。 外因：国产化替代加速。随着国际形势不断发生变化，海外技术封锁、贸易冲突等地缘政治事件频发，我国从操作系统到软件领域较为薄弱，高度依赖进口。为提升国家自主可控能力，减少对外产品依赖、降低断供风险，中央及各级政府出台支持政策，推进国产化替代，预计从底层的操作系统到中间件再到顶层的工业及办公软件的国产化率将逐步提升。 投资建议：综上我们认为，随着政策推进核心关键技术的攻关突破，在行业数字化需求旺盛和国产化替代加速的双重因素驱动下，随着渗透率和国产化率的提升，信创产业的潜在市场规模巨大。推荐关注操作系统、工业软件、基础软件、网络安全及硬件等受益于信创的计算机行业重点子版块，相关标的有：研发设计类工业软件：华大九天（EDA）、概伦电子（EDA）、中望软件（CAD）；生产执行类工业软件：中控技术、赛意信息、鼎捷软件、宝信软件等；操作系统及基础软件：中国软件、金山办公、东方通、润和软件、诚迈科技；网络安全：启明星辰；国产CPU：海光信息、龙芯中科；其他标的：中科曙光、海量数据 风险提示：信创推广程度不及预期、政企数字化升级不及预期、疫情反复带来的行业风险、政策落地不及预期 研究员介绍及承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。