黑色品种日报：铁水延续复产，支撑原料价格

黑色品种日报 021-63123060 0928 朱少楠 从业资格号：F3042921投资咨询号：Z00153270512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大厦8楼 品种 日内观点 螺卷 钢联的数据螺纹，热卷需求都有一定幅度回落，开始累库，数据低于低于预期，不过有放假和台风因素影响，因此也没办法判断旺季破灭，加上铁水达到238万吨，原料价格支撑也在，螺纹，热卷震荡的走势或继续保持。 铁矿石 受前期台风影响，本周港口铁矿到港明显回升，加上钢厂疏港回落，铁矿港口累库。不过230万吨以上的铁水产量很难让铁矿持续累库，加上铁矿盘面贴水比较多，也有非主流矿的成本支撑，预计盘面震荡为主，波段操作为主。 双焦 焦炭供需仍比较宽松，焦企继续累库，不过焦煤价格支撑较强，近期焦煤现货有所上涨，短期焦炭在成本支撑下震荡为主。焦煤走势相对偏强，但也需要关注钢材旺季需求持续性，回调轻仓做多。 铁合金 硅铁基本面仍偏紧，九月钢招价格环比八月有所上涨，但企业库存仍在同比较高位，目前盘面已在现阶段相对高位，不建议追高，观望为主。硅锰成本端锰矿价格止跌反弹，但供需仍旧宽松，企业库存同比增量大，中期逢高空思路不改。 铁水延续复产，支撑原料价格 东吴期货研究所 一、主要数据表格 钢铁产业链数据 2022年9月16日 钢材数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 期现货市场 上海螺纹现货价 3970 -10 螺纹2210结算价 3928 -4 北京螺纹现货价 4060 0 螺纹2301结算价 3747 10 唐山方坯现货价 3710 20 热卷2210结算价 3934 0 上海热卷现货价 3910 0 热卷2301结算价 3809 9 北京热卷现货价 4050 0 基差及价差 螺纹2210基差 42 -6 螺纹10-1价差 181 -14 螺纹2301基差热卷2210基差 223 -20 螺纹1-5价差 84 13 -24 0 热卷10-1价差 125 -9 热卷2301基差 101 -9 热卷1-5价差 97 13 利润 螺纹现货利润 -40 -22 螺纹2210盘面利润 19 -24 热卷现货利润 -150 -12 螺纹2301盘面利润 -75 -34 电炉钢利润 -168 -10 热卷2210盘面利润 25 -20 唐山钢坯利润 -100 8 热卷2301盘面利润 -13 -35 持仓情况 螺纹2210 30.0万 -2.5万 热卷2210 16.3万 -2.7万 螺纹2301 171.1万 2.9万 热卷2301 70.2万 1.6万 铁矿石数据 期现货市场 青岛港PB粉 758 1 铁矿2305结算价 682 4 青岛港超特粉 661 5 铁矿2301结算价 724 7 普氏62%指数 101 -3 基差及价差 铁矿2305基差 179 1 铁矿9-1价差 44 -41.5 铁矿2301基差 137 -1 铁矿1-5价差 42.0 2.5 现货成交与运费 现货成交 98 26 BDI 1595 187.0 持仓情况 铁矿2305 13.4万 0.3万 铁矿2301 78.1万 0.6万 双焦数据 期现货市场 日照港准一平仓 2710 0 蒙煤（沙河驿） 2080 0 日照港准一出库 2600 50 京唐港俄罗斯焦煤 1850 10 吕梁准一冶金焦 2460 0 吕梁主焦煤 2400 0 基差及价差 焦炭2305基差 450 -50 焦炭9-1价差 -72 120 焦炭2301基差焦煤2305基差 294 -58 焦炭1-5价差 156 8 383 -40 焦煤9-1价差 131 -55 焦煤2301基差 79 -59 焦煤1-5价差 305 19 利润 河北现货利润 -32 1 2305盘面利润 207 -3 山西现货利润 78 5 2301盘面利润 -42 -20 持仓情况 焦炭2305 0.1万 0.0万 焦煤2305 0.8万 0.0万 焦炭2301 3.5万 0.2万 焦煤2301 5.8万 0.3万 铁合金数据 期现货市场 宁夏硅铁现价 7600 0 硅铁2305结算价 7866 98 内蒙硅铁现价 7700 0 硅铁2301结算价 8032 120 宁夏锰硅现价 7050 0 锰硅2305结算价 7092 42 内蒙锰硅现价 7150 0 锰硅2301结算价 7220 72 基差及价差 硅铁2305基差 -266 -98 硅铁9-1价差 18 -116 硅铁2301基差 -432 -120 硅铁1-5价差 166 22 锰硅2305基差 58 -42 锰硅9-1价差 162 74 锰硅2301基差 -70 -72 锰硅1-5价差 128 30 利润 宁夏硅铁利润 407 0 宁夏锰硅利润 -386 -25 内蒙硅铁利润 87 0 内蒙锰硅利润 -486 -25 持仓情况 硅铁2305 1.4万 0.1万 锰硅2305 0.4万 0.0万 硅铁2301 8.2万 0.2万 锰硅2301 15.8万 0.3万 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨）图2、热卷现货价格（元/吨） 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海螺纹北京螺纹 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨）图4、电炉钢现货利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2019年2020年2021年2022年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨）图6、热卷现货利润（元/吨） 1500 1000 500 0 -500 2019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨）图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 1月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 2000 1500 1000 500 1月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 00 -500-500 -1000 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差图10、螺纹钢1月合约基差 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 1000 800 600 400 200 0 -200 RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -400 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差图12、热卷1月合约基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 -200 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图13、热卷螺纹10月价差图14、热卷螺纹1月价差 HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 10-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差图16、建筑钢材日成交量（五日均值） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019年2020年2021年2022年 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元）图18、BDI指数 青岛港pb粉青岛港超特粉 2019年2020年2021年2022年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图19、铁矿石5月基差图20、铁矿石1月基差 500 400 300 200 100 0 -100 I2005基差I2105基差I2205基差I2305基差 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差图22、铁矿石1-5价差 200 150 100 50 0 -50 I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 1/162/163/164/165/166/167/168/169/16 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305 5/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 3、双焦图表 图23、焦炭现货价格（元/吨）图24、焦煤现货价格（元/吨） 5000 4500 4000 3500 3000 2500 200