黑色建材日报：铁水大幅下降，钢厂陆续复产

市场分析

• 钢材：河北地区受阅兵限产影响，卷板产量大幅下降，钢厂陆续复产中。现货成交较好，但整体需求无明显好转，成材延续累库趋势。钢厂利润降至盈亏平衡线附近，原料价格承压，关注高炉复产及成材需求表现。
• 铁矿石：铁矿石期货价格震荡上行，现货价格小幅上涨，钢厂采购以刚需为主。铁矿石供给环比增长，需求端受限产影响铁水产量下降，港口库存增加，供需矛盾相对有限，关注海漂量变化及铁水变化。
• 双焦：焦化厂和煤矿陆续复产，市场供应趋于宽松。焦煤产地供应恢复，焦企按需采购，进口蒙煤价格下降。焦煤受焦化利润和动力煤价格影响看降情绪渐起，焦炭受钢厂利润下降影响基本面走弱，关注9月煤炭超产检查力度和旺季成材需求。
• 动力煤：产区煤价震荡运行，部分煤矿逐渐恢复正常，化工补库需求尚可。港口市场延续弱势，进口煤询盘减少，成交不多。短期价格震荡偏弱，中长期供应宽松格局未改，关注非电煤消费和补库情况。

策略

• 钢材：单边震荡偏弱，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 铁矿石：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 双焦：焦煤和焦炭均震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 动力煤：无策略。

风险

• 钢材：宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
• 铁矿石：宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。
• 双焦：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
• 动力煤：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。

图表

• 包含螺纹钢、热卷期货现货价格走势、基差、成本、利润，铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤等品种的现货价格、期货价格、基差、港口库存、钢厂开工率等图表。

研究员

• 王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁。

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