传媒互联网行业跟踪点评：9月游戏版号发放，腾讯网易版号获批

9月游戏版号发放，腾讯网易版号获批 ——行业跟踪点评 传媒互联网行业 推荐维持评级 核心观点： 事件2022年9月14日，国家新闻出版署正式发布9月份国产网络审批信，共73款游戏获得版号。 腾讯网易终获版号，厂商归属趋向均衡从产品归属上看，本次获得版号的公司涵盖了国内大型头部游戏厂商和中小游戏厂商，重点产品包括中青宝出版的的《异星指令》、咪咕互动出版的《模拟餐 厅》、心动公司运营的《模拟江湖》以及中手游运营的国漫IP游戏 《镇魂街：天生为王》。值得注意的是，网易旗下移动游戏《全明星街球派对》与腾讯关联子公司旗下移动端游戏《健康保卫战》均出现在获批名单当中，这也意味着网易、腾讯两家游戏大厂时隔一年再次获得版号。从数量上看，本次通过审批的游戏共73款，包括1款PS4、客户端双平台游戏、3款客户端游戏、69款移动端游戏，与前四批相比发放数量呈上升趋势。 版号发放常态化，加速释放游戏存量此次版号发放的常态化信号，进一步为游戏行业释放积极信号。对于游戏公司而言，随着版号审批步入常态化监管，在行业运行逐渐步入正轨背景下，部分厂 商已经基本完成研发的游戏产品，有待版号审批落地后上线，目前各大厂商储备产品也较为丰富，尚未获得版号的重点储备产品包括腾讯旗下《Apex》《堡垒之夜》等多款端游的手游产品，网易自研端游IP《逆水寒》《永劫无间》的手游产品，中手游的储备IP《新仙剑奇侠传之挥剑问情》《我的御剑日记》等，后续厂商业绩有望随着游戏获得版号上线后将逐步得到修复，带动行业恢复增长。 头部厂商收购海外工作室，布局海外市场提高竞争力以腾讯、网易为代表的头部公司，近期持续传来收购海外工作室的消息。8月31日，腾讯入股大热游戏《艾尔登法环》开发商FromSoftware，成为 仅次于日本角川集团的第二大股东；同日网易收购法国游戏开发和发行商QuanticDream，为网易在欧洲的第一个工作室；9月8日，腾讯注资3亿欧元收购育碧家族吉勒莫特兄弟有限公司49.9%的股权，成为国际知名游戏开发商育碧最大的单一股东。对于头部厂商而言，游戏行业的布局以自研IP的研发与工作室收购为主，游戏出海更加依赖并购海外优质资源，后续海外市场仍有大量空间。 投资建议版号重启后的第五次发放，从产品归属及数量上显示出更为均衡及愈发稳定的发放数量和节奏。后续随着版号审批愈加常态化，厂商业绩有望得到明显修复。我们重点推荐具备研发实力，同时 游戏出海确定性较强的头部游戏公司。推荐标的包括：腾讯控股 （0700.HK）、哔哩哔哩-SW（9626.HK）、心动公司（2400.HK）、吉比特（603444.SH）、三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）、电魂网络（603258.SH）。 风险提示行业政策监管趋严、版号发放数量和时效不及预期、国内外游戏市场竞争加剧、疫情影响等。 分析师岳铮 ：（8610）80927630 ：yuezheng@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 传媒行业指数表现图 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河传媒杨晓彤团队】行业深度报告_传媒互联网行业_出海系列专题报告（一）：助力文化强国扬帆起航，游戏乘东风之势出海 【银河传媒互联网】行业深度报告_2022年度策略报告_科技驱动加速文化出海，四大优质赛道扬帆起航 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_游戏版号发放重启，产业逻辑逐步清晰 行业点评●传媒互联网行业 2022年9月14日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 附录 表1：2022年9月国产游戏版号获批情况 序号 名称 申报类别 出版单位 运营单位 文号 出版物号 涉及上市公 司 江湖墨世录 移动 安徽新华电子音像 上海鸣勃网络科 国新出审 ISBN978-7-498- 1 出版社 技有限公司 [2022]1247号 09774-3 指尖上的中国 移动-休闲益智 河南羲和网络科技 河南羲和网络科 国新出审 ISBN978-7-498- 2 节 股份有限公司 技股份有限公司 [2022]1246号 09773-6 全明星街球派 移动 广州网易计算机系 杭州网易雷火科 国新出审 ISBN978-7-498- 网易 3 对 统有限公司 技有限公司 [2022]1245号 09772-9 云上大陆 移动 杭州美盛游戏技术 海南九悦互娱信 国新出审 ISBN978-7-498- 4 开发有限公司 息科技有限公司 [2022]1244号 09771-2 万灵之契 移动 杭州渡口网络科技 广州明朝互动科 国新出审 ISBN978-7-498- 5 有限公司 技股份有限公司 [2022]1243号 09770-5 钻石夺宝战 移动 杭州紫府网络科技 北京创优天地网 国新出审 ISBN978-7-498- 6 有限公司 络科技有限公司 [2022]1242号 09769-9 元气食堂 移动 安徽新华电子音像 合肥莲芯文化科 国新出审 ISBN978-7-498- 7 出版社 技有限公司 [2022]1241号 09768-2 台球城 移动-休闲益智 重庆华龙网集团股 北京悠游堂科技 国新出审 ISBN978-7-498- 8 份有限公司 有限公司 [2022]1240号 09767-5 阳光小镇 移动-休闲益智 合肥乐堂动漫信息 合肥乐堂动漫信 国新出审 ISBN978-7-498- 9 技术有限公司 息技术有限公司 [2022]1239号 09766-8 女王的棋局 移动 湖北省扬子江影音 武汉灵动在线科 国新出审 ISBN978-7-498- 10 有限责任公司 技有限公司 [2022]1238号 09765-1 终末之歌 移动 黑龙江龙华数字出 深圳神拳互动科 国新出审 ISBN978-7-498- 11 版股份有限公司 技有限公司 [2022]1237号 09764-4 指尖连连看 移动-休闲益智 炫彩互动网络科技 深圳市仙游科技 国新出审 ISBN978-7-498- 12 有限公司 有限公司 [2022]1236号 09763-7 无尽拓荒 移动 成都电子科大出版 深圳行星网络科 国新出审 ISBN978-7-498- 大晟文化 13 社有限责任公司 技有限公司 [2022]1235号 09762-0 模拟江湖 客户端 江西高校出版社有 心动网络股份有 国新出审 ISBN978-7-498- 心动网络 14 限责任公司 限公司 [2022]1234号 09761-3 霸剑霄云录 客户端 天津电子出版社有 青岛蓝飞互娱科 国新出审 ISBN978-7-498- 15 限公司 技股份有限公司 [2022]1233号 09760-6 汉字数独 移动-休闲益智 重庆聚购科技发展 海南乐起信息科 国新出审 ISBN978-7-498- 16 有限公司 技有限公司 [2022]1232号 09759-0 梦想钢琴家 移动-休闲益智 上海易娱网络科技 上海易娱网络科 国新出审 ISBN978-7-498- 17 有限公司 技有限公司 [2022]1231号 09758-3 18 萌趣家园 移动-休闲益智 北京北纬通信科技 股份有限公司 北京北纬通信科技股份有限公司 国新出审[2022]1230号 ISBN978-7-498-09757-6 北纬科技 19 造个方舟 移动-休闲益智 东方星空数字娱乐有限公司 杭州边锋网络技术有限公司 国新出审[2022]1229号 ISBN978-7-498-09756-9 浙数文化 20 填词小秀才 移动-休闲益智 杭州群游科技有限公司 上海久宜网络科技有限公司 国新出审[2022]1228号 ISBN978-7-498-09755-2 熊强猜古诗 移动-休闲益智 华强方特（深圳） 华强方特（深 国新出审 ISBN978-7-498- 华强方特 21 智能技术有限公司 圳）智能技术有 [2022]1227号 09754-5 限公司 22 九州群将录 移动 黑龙江龙华数字出 版股份有限公司 上海欢缘网络科技有限公司 国新出审[2022]1226号 ISBN978-7-498-09753-8 23 骑士的誓言 移动 湖北省扬子江影音 有限责任公司 海南因陀罗软件有限公司 国新出审[2022]1225号 ISBN978-7-498-09752-1 24 沙滩大作战 移动-休闲益智 上海乐蜀网络科技 股份有限公司 上海乐蜀网络科技股份有限公司 国新出审[2022]1224号 ISBN978-7-498-09751-4 ST乐蜀 25 模拟餐厅 移动-休闲益智 咪咕互动娱乐有限公司 咪咕互动娱乐有 限公司 国新出审[2022]1223号 ISBN978-7-498-09750-7 中国移动 26 欢乐勇士 移动-休闲益智 上海双盟网络科技有限公司 广州指上科技有 限公司 国新出审[2022]1222号 ISBN978-7-498-09749-1 27 恐龙哪里跑 移动-休闲益智 海南省电子音像出 版社有限公司 海南祺曜互动娱乐有限公司 国新出审[2022]1221号 ISBN978-7-498-09748-4 28 忍者时刻 移动-休闲益智 杭州烈焰网络技术有限公司 南阳嘉翔软件有 限公司 国新出审[2022]1220号 ISBN978-7-498-09747-7 29 镇魂街：天生 为王 移动 成都超级梦网络技 术股份有限公司 深圳市中手游网络科技有限公司 国新出审[2022]1219号 ISBN978-7-498-09746-0 中手游 30 开心少年酷跑 移动-休闲益智 浙江出版集团数字 传媒有限公司 北京光耀大地科技有限公司 国新出审[2022]1218号 ISBN978-7-498-09745-3 31 极速超越 移动-休闲益智 杭州哲信信息技术有限公司 杭州流冠科技有 限公司 国新出审[2022]1217号 ISBN978-7-498-09744-6 32 球球撞墙 移动-休闲益智 华中科技大学电子音像出版社 武汉汇多互动信息技术有限公司 国新出审[2022]1216号 ISBN978-7-498-09743-9 33 飞跃虫谷 移动-休闲益智 广州盈正信息技术有限公司 杭州齐趣科技有 限公司 国新出审[2022]1215号 ISBN978-7-498-09742-2 34 航天模拟大师 移动-休闲益智 黑龙江科学技术出 版社有限公司 南京原极信息科技有限公司 国新出审[2022]1214号 ISBN978-7-498-09741-5 35 皇室护卫队 移动-休闲益智 厦门雷霆互动网络有限公司 成都游戏坊科技有限公司 国新出审[2022]1213号 ISBN978-7-498-09740-8 雷霆网络 36 穹境之心 移动 广州四三九九信息 科技有限公司 厦门游乐互动科技有限公司 国新出审[2022]1212号 ISBN978-7-498-09739-2 37 虫虫冲刺 移动-休闲益智 天津电子出版社有 限公司 武汉指娱互动信息技术有限公司 国新出审[2022]1211号 ISBN978-7-498-09738-5 38 欢乐碰碰猪 移动-休闲益智 湖北长江传媒数字 出版有限公司 深圳市启檬科技有限公司 国新出审[2022]1210号 ISBN978-7-498-09737-8 39 街机恐龙 移动 成都盈众九州网络 科技有限公司 北京多米互动网络科技有限公司 国新出审[2022]1209号 ISBN978-7-498-09736-1 40 大侠请指教 移动 成都超级梦网络技 术股份有限公司 鄱阳县圣宏网络 科技有限公司 国新出审[2022]1208号 ISBN978-7-498-09735-4 41 城主不好当 移动 方圆电子音像出版 社有限责任公司 广州市薄壳信息 科技有限公司 国新出审[2022]1207