国防军工行业周报：工业母机取得突破，行业市场占有率提升

证券研究报告 投资评级：强于大市（维持） 分析师 报告日期：2022年09月12日 工业母机取得突破，行业市场占有率提升 分析师：于夕朦S1070520030003 ☎010-88366060-8831 yuximeng@cgws.com 联系人（研究助理）：付浩 S1070121030005 分析师：于夕朦S1070520030003 ☎010-88366060-8831 yuximeng@cgws.com 系人（研究 联 核心观点助理）：付浩 S1070121030005 分析师：汪毅S1070—5121—200国03防军工周报 ☎021-61680675 yiw@cgws.com 联系人（研究助理）：付浩 S1070121030005 ☎0755-23820694 ☎本0周755关-23注82：069国4防军工板块上周股价☎涨0幅755回-23升820，69近4 一个月以来，国防军工（申 fuhao@cgws.com 联系人（研究助理）：孙培德 S1070121050045 ☎021-31829829 sunpeide@cgws.com 行业表现 近一年行情走势 50% 0% fu万ha）o@跑cgw赢s.c沪om深300指数5.12个百分点fu，ha本o@周cgw可s.c持om续关注军工板块。 联系人（研究助理）：孙培德 S军107工01板210块500整45体涨跌幅：截止2022年7月22日，上周国防军工（申万）上涨 ☎3.50231%-3，182沪982深9上涨1.74%。近一个月以来，国防军工（申万）上涨5.49%，沪 s深un上pe涨ide0@.3c7g%ws，.co跑m赢沪深300指数5.12个百分点。年初至今，申万军工板块 年初至今下跌-17.70%。 各细分板块涨跌情况：截止2022年9月9日，上周国防军工行业细分板块中，航空装备上涨7.89%，地面兵装、航海装备、军工电子、航天装备分别上涨：0.47%、6.16%、4.49%、3.15%。从上周的表现来看，航空装备表现最 好，上涨7.89%。 个股涨幅前十：航天彩虹（+19.40%）、中航西飞（+13.60%）、国光电气 -50% 申万国防军工中信国防军工沪深300 （+13.24%）、七一二（+13.08%）、中航沈飞（+12.04%）、中航机电 （+9.04%）、鸿远电子（+8.96%）、西部超导（+8.81）、西测测试 数据来源：iFind 相关报告 <<C919完成试飞任务，取证进入收官阶段>>2022-07-24 <<行业内公司逐步发布半年度业绩预告>>2022-07-17 <<多家上市公司发布业绩预增公告，行业高景气度持续>>2022-07-10 （+8.66%）、钢研高纳（+8.39%）。 个股跌幅前十：天奥电子（-13.29%）、华力创通（-10.85%）、景嘉微（-8.59%）、金信诺（-8.33%）、星网宇达（-7.05%）、中国卫通（-6.79%）、恒宇信通（-5.14%）、北方导航（-4.73%）、高德红外（-4.45%）、中国卫星（- 4.20%）。 重点事件跟踪： 工业母机取得突破，行业市场占有率提升：9月6日，工业和信息化部举办了“大力发展高端装备制造业”发布会。党的十八大以来，我国工业母机行业形成了完整的产业体系，突破一批关键核心技术，市场占有率大幅提升，整体处于世界第二梯队，为国防安全和制造强国建设提供了有力支撑。工业母机是工业现代化的基石。十多年来，我国以“高档数控机床与基础制造装备”科技重大专项为抓手，持续开展产业技术攻关，补齐产业链供应链短板，工业母机取得了重要突破。预计工业母机市场占有率的大幅提升或将满足国内重点行业对制造装备的基本需求。 夺回世界第一，中国船企8月接单量反超韩国：连续3个月被韩国压制的中国造船业终于扳回一城，8月份接单量以54%的市场占有率超过韩国，手持订单量也再次超过韩国位居世界第一。今年以来，中韩两国造船业的订单争夺战非常激烈。韩国业界人士表示，因为韩国船企目前接单专注于以LNG船为主的高附加值船舶，因此订单量被中国反超。预计中国船企8月接单量的增长或将推动船舶全产业链的发展。 行业动态：1）国际船舶网：台风“轩岚诺”逼近！韩国三大船企“放假”半天2）中国科学网：亚太台风研究中心开展成立以来首次科研行动3）新京报：ST獐子岛挂牌转让子公司100%股权及934万元债权4）中国新闻网：扎波罗热核电站遭袭不断！若出事相当于10个切尔诺贝利5）证券日报：造船 行业周报 行业报告 国防军工行业 业上行周期或至：船价连涨21个月有公司订单排到2026年6）证券时报e公司：中航沈飞：聚焦主责主业军贸业务是未来重点推进方向之一7）证券时报e公司：新光光电：军工电子信息产业将迎广阔发展空间8）新华网：中国海军航空兵初步实现从岸基向舰基跨越发展。 公司公告：1）9月9日，安达维尔：根据公司2022年第二次临时股东大会的 授权，董事会确定以2022年9月9日为授予日，同意向88名激励对象授予 205.2万股限制性股票，占激励计划草案公告时公司股本总额253,694,750股的0.88%。2）9月9日，新劲刚：公司于近日收到文俊先生出具的《关于股份减持计划提前终止的告知函》，文俊先生决定提前终止本次减持计划。截至 本公告披露日，文俊先生累计减持公司股份1,695,000股，占当前总股本的0.9296%，文俊先生本次减持计划剩余未减持股份不再减持。3）9月9日，迈信林：公司于2022年9月6日召开第二届董事会第十七次（临时）会议、第 二届监事会第十三次（临时）会议，同意公司将产业化项目建设周期延期至 2023年12月，预定可使用状态延期至2024年3月前；同意研发中心项目在 建设周期不变的情况下，预定可使用状态延期至2023年12月前。4）9月9 日，高凌信息：公司于2022年9月8日召开第三届董事会第五次会议、第三 届监事会第五次会议，审议通过了《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》，确定2022年9月8日为首次授予日，以人民币17.18元/股的授予价格 向14名激励对象授予94万股限制性股票。5）9月6日，合众思壮：股票交 易价格连续两个交易日内（2022年9月2日、2022年9月5日）日收盘价格 涨幅偏离值累计超过20％，根据《深圳证券交易所交易规则》有关规定，属 于股票交易异常波动的情况。经公司自查，截至目前，不存在对公司应披露而未披露的重大信息。6）9月6日，理工导航：公司于近日收到1项国家知识产权局颁发的发明专利证书，本次获得发明专利不会对公司近期经营产生 重大影响，但有利于进一步完善公司知识产权保护体系，发挥自主知识产权 的技术优势，促进技术创新，形成持续创新机制，从而提升公司核心竞争力。7）9月5日，天奥电子：公司股票交易价格于2022年9月1日、9月2日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。根据深圳证券交易 所的有关规定，属于股票交易异常波动情况。经公司自查，截至目前，不存在对公司应披露而未披露的重大信息。 投资建议：各细分板块方面：军工行业基本面持续改善，未来成长确定性高，建议关注：1）主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、中直股份、；2）中游航空制造：中航高科、航宇科技、3）军工芯片：景嘉微、紫光国微；4）军工电子：振华科技、、5）军工材料：捷强装备6）资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。 风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；民品市场开拓不及预期的风险；行业竞争加剧等。 目录 1.市场回顾5 2.重点事件跟踪7 1.1工业母机取得突破，行业市场占有率提升7 1.2夺回世界第一，中国船企8月接单量反超韩国8 3.行业动态9 4.公司公告11 5.投资建议与风险提示12 图表目录 图1：图2：图3：图4：图5：图6： 近一年行情走势5 每月涨跌幅波动5 军工5大板块上周涨跌幅6 军工5大板块近一个月以来涨跌幅6 国防军工个股涨幅前十6 国防军工个股跌幅前十7 1.市场回顾 沪深300 中信国防军工 申万国防军工 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 近一年行情走势 图1：近一年行情走势 军工板块涨跌幅：截止2022年7月22日，上周国防军工（申万）上涨3.53%，沪深上涨1.74%。近一个月以来，国防军工（申万）上涨5.49%，沪深上涨0.37%，跑赢沪深300指数5.12个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌-17.70%。 资料来源：iFind，长城证券研究院 每月涨跌幅波动：截止2022年9月9日，国防军工（中信）、国防军工（申万）和沪深 300指数每月涨跌幅波动不断震荡，从4月到6月涨跌幅轻微上抬，7月至今有小幅下滑。 沪深300 中信国防军工 申万国防军工 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% 每月涨跌幅波动 图2：每月涨跌幅波动 资料来源：iFind，长城证券研究院 军工5大板块涨跌幅：截止2022年9月9日，上周国防军工行业细分板块中，航空装备上涨7.89%，地面兵装、航海装备、军工电子、航天装备分别上涨：0.47%、6.16%、4.49%、3.15%。从上周的表现来看，航空装备表现最好，上涨7.89%。近一个月以来，申万国防军工板块细分板块之间的表现有一定差异，其中航海装备板块表现最好，上涨 7.66%，其次是航天装备板块，上涨-1.22%，其他3个板块表现依次如下，航空装备上涨 -1.96%，军工电子上涨-4.20%，地面兵装上涨-9.63%。 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 航天装备 航空装备 地面兵装 航海装备 军工电子 图3：军工5大板块上周涨跌幅 上周涨 跌幅：% 资料来源：iFind，长城证券研究院 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 图4：军工5大板块近一个月以来涨跌幅 近一个月 涨跌幅：% 航空 装备 地面 兵装 航海装备 军工 电子 航天装备 资料来源：iFind，长城证券研究院 个股涨幅前十：航天彩虹（+19.40%）、中航西飞（+13.60%）、国光电气（+13.24%）、七一二（+13.08%）、中航沈飞（+12.04%）、中航机电（+9.04%）、鸿远电子（+8.96%）、西部超导（+8.81）、西测测试（+8.66%）、钢研高纳（+8.39%）。 图5：国防军工个股涨幅前十 25 上周涨跌幅：% 20 15 10 5 0 资料来源：iFind，长城证券研究院 个股跌幅前十：天奥电子（-13.29%）、华力创通（-10.85%）、景嘉微（-8.59%）、金信诺 （-8.33%）、星网宇达（-7.05%）、中国卫通（-6.79%）、恒宇信通（-5.14%）、北方导航 （-4.73%）、高德红外（-4.45%）、中国卫星（-4.20%）。 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 幅：% 上周涨跌 图6：国防军工个股跌幅前十 资料来源：iFind，长城证券研究院 2.重点事件跟踪 工业母机取得突破，行业市场占有率提升 9月6日，工业和信息化部举办了“大力发展高端装备制造业”发布会。2012年至2021年，装备工业增加值年均增长8.2%，装备工业规模以上企业数量增长近45.30%。数字高速增长背后，产业结构和技术水平的提升更为喜人。 9月9日记者从工信部获悉：党的十八大以来，我国工业母机行业形成了完整的产业体系，突破一批关键核心技术，市场占有率大幅提升，整体处于世界第二梯队，为国防安全和制造强国建设提供了有力支撑。 工业母机是工业现代化的基石。十多年来，我国以“高档数控机床与基础制造装备”科技重大专项为抓手，持续开展产业技术攻关，补齐产业链供应链短板，工业母机突破了全数字化高速高精运动控制、多