沪锡市场周报：供应恢复需求平淡 锡价预计低位调整

「2022.09.09」 沪锡市场周报 供应恢复需求平淡锡价预计低位调整 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698 联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 周度回顾：沪锡2210合约低位震荡，因美联储加息预期消化，且欧洲央行大幅加息，美元承压回落，锡炼厂产量恢复，下游需求仍显平淡。 行情分析：欧洲央行大规模加息75基点，美元指数承压；但货币流动性收缩趋势，使得市场风险情绪受到抑制。基本面，上游缅甸锡矿供应扩大，并且锡矿进口价格出现回落，原料供应情况改善；冶炼厂逐渐恢复生产，并且印尼精锡出口增长，供应上升趋势，不过需要关注云南缺电情况。下游电子行业需求弱势，叠加中美芯片竞争，令需求前景悲观；而镀锡板出口需求维持较好表现。目前下游按需逢低采购，国内锡市库存降幅放缓，但进口窗口打开，海外货源流入增多，预计锡价震荡调整。 展望下周：预计锡价震荡调整，供需两淡局面，库存降幅放缓。技术上，沪锡主力2210合约周度下阳线行情模糊，关注170000关口支撑。操作上，建议170000-185000区间轻仓操作，止损各5000。 本周期货价格低位震荡 图1、锡期现价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 图2、锡价基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截止至2022年9月9日，长江有色市场1#锡平均价为186500元/吨，沪锡期货价格为178680元/吨；镍价基差为7820元/吨。 本周锡镍比值下滑，沪伦锡比值上升 图3、沪锡和沪镍主力合约价格比率 来源：wind瑞达期货研究院 图4、沪伦锡价格比率 来源：wind瑞达期货研究院 截止至2022年9月9日，沪伦锡以收盘价计算当前比价为8.38，锡镍比值为0.95。 沪锡近远月价差上升 图5、沪锡近远月价差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截止至2022年9月9日，沪锡10-01合约价差4830元/吨。 本周前20名净持仓下降 图6、前二十名持仓量 来源：wind瑞达期货研究院 截止至2022年9月9日，沪锡净多持仓-2836手。 供应端——锡矿价格低位运行 图7、国内锡矿价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 截止2022年9月9日，国内广西锡精矿70%价格为164500元/吨，云南锡精矿40%价格为168500元/吨。 供应端——锡市库存内减外增 图8、SHF锡库存图9、LME锡库存与注销仓单 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止至2022年9月9日，上海期货交易所锡库存为2149吨；14日，LME锡库存为4715吨，注销仓单105吨。 供应端——进口窗口打开 图10、锡进口盈亏 来源：wind瑞达期货研究院 截止至2022年9月9日，进口盈亏为4800元/吨。 需求端——锡焊条价格低位运行 图11、锡焊条价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 截止至2022年9月9日，云锡华锡个旧锡焊条63A价格124250元/吨；60A价格129250元/吨。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。