公募发行结构趋向均衡，地产主题收益高：基金市场9月周报

│ 金融工程 基金市场9月周报(9.05-9.11) 金融 工——公募发行结构趋向均衡，地产主题收益高 程 定股、债基金发行趋向均衡 期 上周共有28只基金公告成立，总共募集302.2亿份。其中债券型基金募 集192.4亿份，环比下滑18.9%；股票型基金募集3.8亿份，环比回落超9成；混合型基金募集82.7亿份，环比回升74.1%。截至9月10日，股票型基金的份额环比增速为0.33%，自8月以来首次超过债基。在股、债基金发行热度趋向均衡的背景下，上周FOF基金共募集23.3亿份，单周募集量即已接近8月份的募集规模。 地产主题行情走强 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中地产、军工ETF收益居前，华宝中证地产ETF涨6.59%、鹏华中证国防ETF涨6.25%。在主动权益基金中收益居前的多为地产、能源主题，居首的景顺长城中国回报涨10.27%、中银证券优势制造涨8.43%。而在非权益基金中商品型基金净值领涨，居首的大成有色金属期货ETF涨5.4%。此外，上周REIT市场延续牛市行情，共有13只产品收涨，中金普洛斯REIT涨4.86%，鹏华深圳能源REIT涨2.69%；仅有3只REITs产品收跌。最后，在公募重仓股中地产、军工个股领涨；医药、农业个股领跌。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 证券研究报告 2022年09月12日 普通股票型基金指数 股票指数型基金指数债券型基金指数 110% 100% 90% 80% 70% 60% 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人孙子文电话： 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《注重估值，配置均衡，灵活操作》2022.09.11 2、《市场剩余流动性回落，北上资金持续买入电力设备行业》2022.09.05 3、《业绩关注度提升，趋于均衡》2022.09.04 正文目录 1股债基金发行热度趋向均衡3 1.1混合型基金募集规模扩大3 1.2中长期纯债基金新增募集超百亿4 1.3股基的份额增速超过债基5 2地产主题基金收益高5 2.1地产主题基金行情占优5 2.2REITs市场行情继续向好6 2.3公募重仓股中公用地产个股领涨7 3风险提示9 图表目录 图表1：上周混合型基金募集份额大幅回升3 图表2：上周募集规模最大的基金为偏股混合型3 图表3：上周结募、开募基金数量均较快增长4 图表4：偏股混合基金募集份额增量大4 图表5：中长期纯债基金募集增量超百亿5 图表6：债基净值增速领先，股票型基金份额增速最高5 图表7：行业主题ETF中地产ETF收益领先6 图表8：宽基风格ETF由价值ETF领涨6 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为地产、能源主题6 图表10：非权益基金中商品基金领涨7 图表11：REITs市场再度大涨7 图表12：涨幅前20的公募重仓股多分布在公用地产、有色行业8 图表13：跌幅前20的公募重仓股多为医药、农业个股9 1股债基金发行热度趋向均衡 1.1混合型基金募集规模扩大 混合型基金募集份额回升 上周有28只基金成立，共募集302.2亿份，环比下跌18.8%。其中债券型基 金募集192.4亿份，环比再度下滑18.9%；股票型基金募集3.8亿份，较上周回落 超9成；混合型基金募集82.7亿份，环比回升74.1%。在债基、权益基金的发行热度趋向均衡的背景下，上周FOF基金的发行热度高涨：4只FOF基金共募集了 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 9月已募 前月值 去年同月 上周募集 9月已募 前月值 去年同月 股票型基金 3.8 63.9 143.1 119.9 2 4.0 19 44 混合型基金 82.7 99.0 262.5 1,289.9 8 12.0 49 88 债券型基金 192.4 211.3 1,228.3 691.4 14 17.0 39 42 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0.0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0.0 0 0 QDII基金 0.0 2.7 8.0 26.9 0 1.0 3 5 REITs基金 0.0 0.0 15.0 0.0 0 0.0 3 0 FOF基金 23.3 23.3 29.1 215.6 4 3.0 17 11 总计 302.2 400 1,685.9 2,343.7 28 37 130 190 23.3亿份，单周募集量即已接近8月份的募集规模。图表1：上周混合型基金募集份额大幅回升 来源：wind，国联证券研究所 规模最大的新成立基金为偏股混合型 新成立基金中规模居前的为偏股混合型、中长期纯债型。上周新成立基金中规模最大的是偏股混合基金兴证全球合瑞A，该基金由谢书英管理，募集规模达49.5亿份；次之的四只基金均为中长期纯债基金，其中银华绿色低碳募得43.1亿份、格林 泓旭利率债募集36.51亿份。 图表2：上周募集规模最大的基金为偏股混合型 代码 名称 基金公司 基金经理 份额(亿份) 一级分类 二级分类 016464.OF 兴证全球合瑞A 兴证全球 谢书英 49.50 混合型基金 偏股混合型 015771.OF 银华绿色低碳 银华基金 李丹 43.10 债券型基金 中长期纯债型 016406.OF 格林泓旭利率债 格林基金 柳杨,杜钧天 36.51 债券型基金 中长期纯债型 015469.OF 永赢湖北国企债一年定开 永赢基金 杨凡颖 21.25 债券型基金 中长期纯债型 008430.OF 人保利丰A 人保资管 朱锐 14.75 债券型基金 中长期纯债型 来源：wind，国联证券研究所 上周结募、开募基金数量增加 上周共有29只基金结束募集，环比增长20%，预计这些基金将于近期成立。新开募基金数量为34只，环比增长近1/3。当前仍有106只基金正在发行期内，其中 有混合型基金34只、债券型基金43只和股票型基金14只。根据基金发行公告，预 计本周又将有22只基金开始募集，其中包括2只股票型基金、14只混合型基金和4 只债券型基金。 图表3：上周结募、开募基金数量均较快增长 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 2 5 14 2 混合型基金 11 10 34 14 债券型基金 15 16 43 4 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 0 1 3 0 REITs基金 0 0 0 1 FOF基金 1 2 12 1 总计 29 34 106 22 来源：wind，国联证券研究所 1.2中长期纯债基金新增募集超百亿 偏股混合基金的募集显著回温 截至9月10日，权益类基金共募集162.9亿份，近一周的增量为86.5亿份。 其中偏股混合基金共募集99亿份，近一周的增量为82.7亿份，其在权益基金中的增 量占比为95.6%；指数基金的募集规模为61.1亿份，较上一周仅增长1亿份；普通 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 1 661.4 79.7 544.7 13.6 23.4 2 152.3 36.9 115.4 0.0 0.0 3 306.3 56.9 241.0 3.7 4.8 4 118.5 44.8 62.6 0.0 11.1 5 97.8 29.9 50.2 9.0 8.6 6 199.7 78.7 100.6 2.3 18.2 7 753.1 491.1 240.8 12.8 8.4 8 360.9 122.8 217.8 7.0 13.3 9 162.9 61.1 99.0 2.8 0.0 股票型基金新增募集2.8亿份，增强指数型基金则未有新的募集。图表4：偏股混合基金募集份额增量大 来源：wind，国联证券研究所 中长期纯债基金募集增量超百亿 截至9月10日，本月债券类基金共募集211.3亿份，较前一周增长192.5亿份， 发行热度较8月份有所回落。其中中长期纯债型基金共募集156.9亿份，近一周增量 为154.9亿份；短期纯债基金、二级债基分别新增募集17.2亿份和13.2亿份，均较前一周实现了零的突破；指数债基、偏债混合基金则未有新的募集。 图表5：中长期纯债基金募集增量超百亿 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 1 413.9 0.0 20.4 7.5 75.1 34.7 276.3 2 169.4 0.0 2.5 0.0 18.3 95.6 53.0 3 841.0 39.7 38.0 9.1 26.0 628.1 100.2 4 655.4 132.5 21.8 5.6 48.3 425.1 22.1 5 801.5 471.4 33.0 0.0 25.8 251.0 20.4 6 2103.0 1125.2 97.4 15.1 38.4 763.8 63.0 7 459.1 13.1 38.7 7.4 68.8 316.8 14.2 8 1273.0 332.1 38.4 13.4 123.3 721.1 44.7 9 211.3 16.8 17.2 7.1 13.2 156.9 0.0 来源：wind，国联证券研究所 1.3股基的份额增速超过债基 大类基金中股基的份额增速最高，债基的净值增速领先。至9月10日，公募基 金总份额为24.6万亿份，较前月底增长0.16%；净值总额为27.3万亿元，环比增长0.15%。具体来看，股票型基金的份额增速为0.33%，自8月以来首次超过债基并在大类基金中处于最高水平；债基的净值增速为0.43%，仍在大类基金中处于首位。 图表6：债基净值增速领先，股票型基金份额增速最高 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年7月，剩余由wind补足 2地产主题基金收益高 2.1地产主题基金行情占优 地产主题ETF净值回升 在行业主题ETF中地产、军工主题ETF的收益居前；在宽基、风格ETF中，红价值ETF的收益居前。上周在行业主题ETF中，地产、军工主题的产品收益名列前茅。居首的华宝中证地产ETF涨6.59%，鹏华中证国防ETF涨6.25%。而在宽基、风格ETF中，价值、质量风格产品普遍领涨。收益居首的交银深证300价值ETF涨 2.67%，中金质量ETF涨2.56%。 图表7：行业主题ETF中地产ETF收益领先图表8：宽基风格ETF由价值ETF领涨 来源：wind，国联证券研究所来源：wind，国联证券研究所 主动权益基金收益居前的多为地产、能源主题 上周涨幅前十的主动权益基金中地产主题有4只，能源主题有3只。上周收益最高的主动权益基金景顺长城中国回报涨10.27%，该基金重仓持有滨江集团、金地、保利等房企个股。另外3只地产主题基金景顺长城资源垄断、融通行业景气A、融通通乾研究精选的涨幅也均在8%以上。此外，中银证券优势制造、海富通先进制造A等3只重仓能源股的基金均取得了8%以上的涨幅。 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为地产、能源主题 代码 基金名称 基金经理 投资类型 上周 收益% 今年 收益% 规模 (亿元) 第1 重仓股 第2 重仓股 第3 重仓股 第4 重仓股 第5 重仓股 000772.OF 景顺长城中国回报 韩文强 灵活配置型 10.27 13.27 18.52 滨江集团 金地集团 招商积余 保利发展 东方雨虹 162607.OF 景顺长城资源垄断 韩文强 偏股混合型 9.79 11.11 19.58 东方雨虹 科顺股份 滨江集团 保利发展 金地集团 009651.OF 海富通成长甄选A 吕越超 偏股混合型 8.53 8.58 7.69 派能科技 中天科技 伯特利 鹏辉能源 永兴材料 011269.OF 中银证券优