走遍城投——福建·宁德：福建省宁德市地方政府及融资平台分析

201920202021 GDP（亿元） 2,451.70 2,619.00 3,151.08 GDP增速（%） 9.20 6.00 13.30 一般公共预算收入（亿元） 126.80 137.79 158.05 政府性基金收入 147.33151.60128.41 （亿元）财政平衡率（%）37.3638.5945.94 2019年6月 析 中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——福建·宁德 福建省宁德市地方政府及融资平台分 宁德市2019-2021年经济与财政数据 主要结论 宁德市经济发展与财政实力 经济情况：经济总量规模持续增长，第二产业发展势头良好，产业结构不断优化。 财政情况：财政实力稳步提升，但财政自给能力较弱。 市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均 衡。 债务余额 428.10530.53673.39 （亿元） 负债率 （不含隐性债务1） 债务率 17.4620.2621.37 96.59109.88- 宁德市政府债务分析 （不含隐性债务） 显性债务：显性债务规模有所增长，但债务率及负债率位 于全省中下游，整体风险可控。 隐性债务：宁德市隐性债务规模相对较小，但债务率超警戒线。 市内各区县差异：各区县显性债务规模分化，福安市债务规模较大，古田县债务率较高。 债务化解举措：宁德市严格控制隐性债务，对于区域债务风险管理较为严格。 宁德市城投分析 城投概况：根据有存续期城投债券的发行主体统计，2021年末城投公司仅2家，存量城投企业数量全省最少。 城投债：截至2021年末，宁德市存量城投债共计8只，债券余额共计50.90亿元，存量规模在省内相对较小，发行成本居省内中游水平。 城投财务概况：资产规模逐年增加，盈利能力呈上升趋势， 资产负债率逐年增长，偿债指标整体有所弱化。 城投级别调整：2021年度宁德市城投企业未发生调整级别事件。 城投信用事件及监管处罚：2021年宁德市未发生违规处罚事件及城投信用违约事件。 城投转型情况：宁德市城投企业主业范围逐步清晰，地方政府积极委托深化混合所有制和股权多元化改革。 附表一：2020年宁德市城投企业财务概况 1本报告“隐性债务”口径为中诚信国际估算口径，方法详见社会科学文献出版社2018年出版的《中国地方政府与融资平台债务分析报告》中《当前中国地方政府隐性债务风险研究》一文。 走遍城投——福建·宁德 一、宁德市经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济总量规模持续增长，第二产业发展势头良好，产业结构不断优化 宁德市为福建省地级市，地处福建省东北部，东面濒临东海，南面与福州市交界，西面与南平市毗邻，北面与浙江省温州市接壤。全市面积1.34万平方公里，下辖蕉城区、福安市、福鼎市、霞浦县、古田县、屏南县、周宁县、寿宁县、柘荣县9个县（市、区）和东侨经济开发区。2021年，宁德市实现地区生产总值3,151.08亿元，在全省城市中位于第五位，较上年提升三个名次；较上年同比增长13.30%，增速居全省首位；人均GDP为100,034元。产业结构方面，宁德市产业布局逐渐完善，锂电新能源产业群、新能源汽车产业群、铜材料产业群以及不锈钢新材料产业群四大千亿产业逐步形成，2021年四大主导产业增加值同比增长59.1%，占全市规模以上工业增加值比重达78.3%，同比提高11.6个百分点。分产业看，2021年第一产业增加值359.80亿元，增长3.5%；第二产业增加值1,746.16亿元，增长19.4%；第三产业增加值1,045.12亿元，增长8.1%；三次产业比由上年的12.14:50.4:37.2调整为11.42:55.41:33.17。2021年宁德市固定资产投资同比增长6.2%，增速较上年大幅增长。截至2021年末，全市常住人口315万，按常住人口城镇化率为62.2%，比上年末提高1.2个百分点。 产业布局与发展规划方面，2021年宁德市锂电新能源、新能源汽车、不锈钢新材料、铜材料四大主导产业产值达3,681亿元，增加值增长59.1%；当年锂电新能源产业成为宁德第二个千亿产业集群，产值达1,580亿元，同时宁德时代入选全球“灯塔工厂”；新能源汽车产业产值达215亿元， 年产量达22.8万辆；不锈钢新材料产业产值达1,608亿元，青拓高性能不锈钢宽板项目于2021年 开工，配套项目建成投产9个、在建16个；铜材料产业产值达278亿元。“十四五”期间，宁德市将坚定贯彻制造强国战略，推进产业基础高级化、产业链现代化，筑牢宁德全方位推动高质量发展超越的“战略基石”，力争到2025年四大主导产业全产业链产值达到9,000亿元，同时建设成全方位领先的世界锂电之都、世界最大不锈钢产业基地、国内最具成本竞争优势的现代汽车城和具有全球影响力的铜产业基地。区域整体定位及发展规划方面，宁德市定位为全球知名的现代化生态海湾新兴城市，根据国土空间规划，宁德将深入实施“一二三”发展战略，坚持产业、港口、城市、山海、生态“五位一体”联动发展，以打造万亿工业经济为支撑，以建设枢纽大港为基点，以建设现代化城市为目标，以山海协同发展为路径，以建设美丽宁德为根本，建设全省全方位推动高质量发展超越的新增长极。 图1：2007年至2021年宁德市GDP及GDP增速 走遍城投——福建·宁德 350020.003000 16.00 2500200012.0015008.001000 4.00 500 00.00 200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021 GDP（亿元）GDP增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图2：2021年福建省各地级市GDP排名 12,000亿元10,000 8,0006,0004,0002,000 0 福州市泉州市厦门市漳州市宁德市龙岩市三明市莆田市南平市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2009年至2021年宁德市固定资产投资增速 50.00%40.0030.0020.0010.00 0.00 2009201020112012201320142015201620172018201920202021 ‐10.00 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）财政实力：财政实力稳步提升，但财政自给能力较弱 2021年宁德市一般公共预算收入为158.05亿元，在福建省省内位于第六位，较上年同比增长 14.70%，增速居于福建省首位；一般公共预算支出为344.06亿元。财政平衡方面，宁德市财政平 衡率为45.94%，较2020年上升7.35个百分点，财政自给能力快速提升但仍较弱。 图4：2019年至2021年宁德市一般公共预算收入、一般公共预算支出及其财政平衡率 走遍城投——福建·宁德 4005035030040250302001502010010 50 00 201920202021 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图5：2021年宁德市一般公共财政预算收入在福建省城市排名 1,00016.0014.00 80012.0060010.00 8.004006.002004.002.0000.00厦门市福州市泉州市漳州市龙岩市宁德市莆田市三明市南平市 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算收入增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡 宁德辖蕉城区、福安市、福鼎市、霞浦县、古田县、寿宁县、屏南县、周宁县、拓荣县9个县 图6：2021年宁德市各区县GDP及GDP增速 （市、区）和东侨经济技术开发区。宁德市下辖各区县经济发展水平、财政实力差距较大，从经济发展水平看，2021年蕉城区（含东侨）GDP为1,098.59亿元，同比增长29.75%，经济总量和增速在宁德市均位于首位；柘荣县GDP为77.82亿元，同比增长0.45%，在宁德市居末位。财政方面，2021年福安市一般公共预算收入为36.30亿元，增长30.19%，一般公共预算收入居宁德市首位；柘荣县一般公共预算收入为3.40亿元，同比增长25.10%，居宁德市末位。从各区县的财政平衡率来看，福安市财政平衡率为75.02%，财政自给能力较强，居宁德市首位；寿宁县财政平衡率为17.66%，财政自给能力弱。 走遍城投——福建·宁德 1,200.0032.001,000.0028.00 24.00 800.0020.00 600.0016.00400.0012.00 8.00 200.004.00 0.000.00 蕉城区福安市福鼎市霞浦县古田县寿宁县屏南县周宁县拓荣县 地区生产总值（亿元）增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图7：2021年宁德市各区县和国家级经开区一般公共预算收入及增速 40403030 20 20 10 100 0‐10 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算收入增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 二、宁德市债务情况分析 （一）显性债务：显性债务规模有所增长，但债务率及负债率位于全省中下游，整体风险可控宁德市地方政府债务余额逐年增加，显性债务风险整体可控。从债务规模看，2021年末宁德市 地方政府债务限额及债务余额分别为732.81亿元和673.39亿元，仍有59.42亿元额度未使用，债务 余额规模在福建省内位于第八位。从债务水平看，2020年末宁德市负债率和债务率分别为20.26%和109.88%，位于全省中下游水平，2021年末宁德市负债率为21.37%，较上年末小幅上升，负债率远低于欧盟60%警戒线，但债务率超过国际100%警戒标准。 图8：2018年至2021年末宁德市显性债务情况 走遍城投——福建·宁德 80030 7002560050020 40015 300102001005 00 2018201920202021 债务余额（亿元）债务限额（亿元）债务余额增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图9：2020年末福建省各市债务余额、负债率和债务率比较（显性债务口径） 2,0002001,6001601,2001208008040040 00 泉州市福州市厦门市漳州市龙岩市莆田市三明市宁德市南平市 债务余额（亿元）债务率（%）负债率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）隐性债务：隐性债务规模相对较小，债务率超警戒线 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 350 300 250 200 150 100 50 0 泉州市福州市厦门市漳州市三明市龙岩市南平市莆田市宁德市 债务余额（含隐性债务） 债务率（%） 负债率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图10：2020年末福建省各市债务余额、负债率和债务率比较（含隐性债务口径） 2020年末宁德市含隐性债务的债务余额为725.16亿元，福建省内规模最小，考虑隐性债务在内的负债率和债务率分别为27.69%和150.19%，负债率未超过欧盟60%警戒线，但债务率超过国际100%警戒线标准，隐性债务风险需关注。 （三）市内各区县差异：各区县显性债务规模分化，福鼎市债务规模较大，寿宁县债务率较高 60亿 50 40 30 20 10 0 %300 200 100 0 福安市福鼎市古田县蕉城区霞浦县寿宁县屏南县柘荣县周宁县 债务余额（亿元） 债务率（%） 负债率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图11：2020年末宁德市各区县债务余额、负债率和债务率比较（显性债务口径） 走遍城投——福建·宁德 宁德市下辖各区县债务情况存在分化，债务规模方面，福安市债务规模最高，2020年地方政府债务余额为56.12亿元；债务率方面，周宁县债务负担较大，2020年地方政府债务余额为24.29亿元