一般公共预算收入 143.12147.10153.78 2019年6月 析 中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——福建·莆田 福建省莆田市地方政府及融资平台分 莆田市2019-2021年经济与财政数据 主要结论 201920202021 莆田市经济发展与财政实力 GDP(亿元) 2,595.39 2,643.97 2,882.96 GDP增速(%) 6.60 3.30 6.40 经济情况:经济总量排全省九个地级市中第八位,经济增 (亿元) 速整体回升,三次产业投资结构有所优化,民间投资贡献 政府性基金收入 139.81165.78179.88 率较高,但基础设施投资仍呈负增长局面。 财政平衡率(%) 60.68 57.40 62.19 债务余额(亿元) 518.15 646.66 - 负债率 19.96 24.46 - (亿元) (不含隐性债务) 债务率135.61149.55- (不含隐性债务) 财政情况:一般公共预算收入规模小且增速慢,政府性基金收入高度依赖于土地出让收入,整体财政实力较弱,财政自给能力一般。 市内各区县差异:四区一县中除秀屿区外,经济与财政实 力相对均衡,湄洲湾北岸及湄洲岛则较弱;各区县财政自给能力分化明显。 莆田市政府债务分析 显性债务:显性债务规模呈上升趋势,债务率高于国际100%警戒标准,整体风险较高。 隐性债务:隐性债务口径的债务率较高,隐性债务风险需 关注。 市内各区县差异:湄洲湾北岸和涵江区显性债务率较高,涵江区和仙游县债务余额位居前列。 债务化解政策、举措:莆田市制定了相应的债务化解政策 和措施,区域债务风险管理较为严格。 莆田市城投分析 城投概况:截至2021年末,公开发债的城投公司4家,为地市级或经济发展较好的区县级重要城投公司,涉及城市基础设施建设和园区开发运营等,主体级别均为AA。 城投债:莆田城投债存量规模位列省内第八位,发行成本 省内最高,未来三年内到期规模小,但回售规模高企,面临较高回售压力。 城投财务概况:资产规模和营收规模持续增加,盈利水平 呈上升态势,但偿债能力较弱。 城投级别调整:2021年,莆田市发债城投企业未发生级别调整事件。 城投信用事件及监管处罚:2018~2021年,莆田市未发生违 法违规或信用违约事件。 城投转型情况:莆田市经济发展水平较低且债务压力较大,城投企业偿债能力偏弱,面临较大转型压力。 附表一:2020年莆田市样本城投企业财务概况 走遍城投——福建·莆田 一、莆田市经济发展与财政实力 (一)经济发展:经济总量省内排名靠后,经济增速整体回升,三次产业投资结构有所优化,民间投资贡献率较高,但基础设施投资仍呈负增长局面 莆田市为福建省下辖地级市,系海峡西岸重要的港口城市和地区性中心城市,妈祖文化名城。截至2021年末,莆田市常住人口为322万人,其中城镇常住人口204.47万人,占总人口比重(常住人口城镇化率)为63.50%,较2020年末提高0.80个百分点。2021年,莆田市实现GDP2,882.96亿元,于福建省9个地级市中位列第八位,略低于三明市,仅高于南平市;同时,2021年莆田市人均GDP为8.95万元,高于全国人均GDP(8.10万元),但较福建省人均GDP(11.66万元)仍有较大差距;当年莆田市GDP增速较2020年回升3.1个百分点至6.4%,基本恢复至2019年GDP增速水平(6.6%),但仍低于福建省2021年平均水平(8.0%),亦排第八位,仅高于三明市,经济增长保持一定活力。 从产业结构看,莆田市三次产业比例由2016年6.9:56.1:37.0调整为2021年4.7:52.3:43.0,第三产业对经济的拉动作用日益凸显;2021年,全市第二产业和第三产业增加值分别为1,506.48亿元和1,239.85亿元,分别增长5.7%和7.4%。 从经济增长驱动因素看,投资系莆田市经济发展的主要驱动力,2017年莆田市固定资产投资为2,274.65亿元,同比增长17.4%,占GDP的比重为111.22%;2018年和2019年莆田市固定资产投资1分别同比增长12.6%和6.0%,保持较快增长态势;2020年受新冠疫情等因素影响,当年固定资产投资下滑2.3%,其中第二产业投资增长8.1%、第三产业投资下降6.6%,且基础设施投资下降4.8%,基础设施投资占固定资产投资的比重为31.7%;2021年全市固定资产投资同比增长1.9%至1,871.24亿元,其中第三产业投资比重和民间投资比重较2020年分别提高0.4个百分点和0.1个百分点至 67.6%和56.5%,三次产业投资结构有所优化,民间投资贡献率较高,但基础设施投资仍延续2020年的下滑态势,下降7.7%至537.37亿元,占固定资产投资的比重降至28.7%。此外,2021年全市固定资产投资到位资金1,462.14亿元,同比增长5.5%。 从主导产业情况看,2020年莆田市全部工业增加值1,094.00亿元,较2019年增长1.9%,其中规模以上工业增加值增长2.2%;规模以上工业中,化学纤维制造业增长38.6%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长31.0%,化学原料和化学制品制造业增长19.1%,农副食品加工业增长12.2%。此外,2021年全市规模以上工业增加值增速回升至7.0%,但工业企业当年停、减产面达31.2%,进而拉低规模以上工业增加值4.2个百分点。 12018~2020年莆田市因统计制度改革,不对外公布固定资产投资额。 走遍城投——福建·莆田 图1:2005~2021年莆田市GDP(含人均)及GDP增速 GDP(亿元)人均GDP(千元)GDP同比增速(%)人均GDP同比增速(%) 4,000203,000152,000101,0005 00 20052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021 数据来源:中诚信国际区域风险数据库 图2:2021年莆田市GDP在全省地级市中排名(亿元) 12,00010,0008,0006,0004,0002,0000 福州市泉州市厦门市漳州市宁德市龙岩市三明市莆田市南平市 数据来源:中诚信国际区域风险数据库 图3:2005~2021年莆田市三次产业结构情况 第一产业(亿元)第二产业(亿元)第三产业(亿元)三产占比第三产业:同比(%)第二产业:同比(%)第一产业:同比(%)二产占比 3,000602,500502,000401,500301,0002050010 00 20052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021 数据来源:中诚信国际区域风险数据库 图4:2007~2021年莆田市固定资产投资及增速情况 2,500固定资产投资总额(亿元)固定资产投资增速(%)80.0 2,00060.01,50040.01,00020.05000.0 0-20.0 200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021 数据来源:中诚信国际区域风险数据库 走遍城投——福建·莆田 (二)财政实力:一般公共预算收入规模小且增速慢,政府性基金收入高度依赖于土地出让收入,整体财政实力较弱,财政自给能力一般 2021年莆田市一般公共预算收入同比增长4.5%至153.78亿元(其中税收收入占比为73.5%),占全省一般公共预算收入的比重仅为5.0%,在省内各地级市中居第七位,增速亦处于第七位;一般公共预算支出为247.27亿元,位于省内末位,同比下降3.5%。2019~2021年,莆田市财政平衡率分别为60.7%、57.4%和62.2%,财政自给能力一般。此外,莆田市政府性基金收入规模近三年呈增长态势,2019~2021年分别为139.81亿元、165.78亿元和179.88亿元,其中国有土地使用权出让收入分别为134.16亿元、160.06亿元和175.60亿元,占政府性基金收入的比重分别高达95.95%、96.55%和97.62%,政府性基金收入高度依赖土地出让收入。 图5:2019~2021年莆田市一般公共预算收入、支出及财政平衡率 一般公共预算收入(亿元)一般公共预算支出(亿元)财政平衡率(%) 30063.0 25062.0 61.0 20060.0 15059.0 10058.0 57.0 5056.0 055.0 201920202021 数据来源:中诚信国际区域风险数据库 图6:2021年莆田市一般公共预算收入省内排名情况 1,000一般公共预算收入(亿元)一般公共预算收入增速(%)16.0 14.0 800 12.0 60010.0 8.0 4006.0 4.0 200 2.0 00.0 厦门市福州市泉州市漳州市龙岩市宁德市莆田市三明市南平市 数据来源:中诚信国际区域风险数据库 (三)市内各区县差异:四区一县中除秀屿区外,经济与财政实力相对均衡,湄洲湾北岸及湄洲岛则较弱;各区县财政自给能力分化明显 莆田市下辖一县、四区和两个管委会,分别为仙游县、涵江区、荔城区、城厢区、秀屿区、湄洲湾北岸管委会及湄洲岛管委会,各区县经济发展水平及财政实力存在一定差距。从经济发展水平看,2021年涵江区、荔城区和仙游县GDP规模占全市GDP总额的比重分别为22.2%、21.5%和 走遍城投——福建·莆田 19.4%,分别位列莆田市前三位,湄洲湾北岸和湄洲岛GDP规模较小,分别位列第六位和第七位。财政收入方面,2021年荔城区、仙游县和城厢区分别实现一般公共预算收入30.62亿元、26.72亿元和25.13亿元,位列市内前三位;涵江区紧随其后,当年实现一般公共预算收入23.61亿元;秀 屿区实现一般公共预算收入15.01亿元,位居第五位;湄洲湾北岸及湄洲岛一般公共预算收入规模小,且较其他区县差距较大。从财政平衡率看,涵江区和荔城区的财政平衡率分别为90.5%和83.6%,财政自给能力较强;城厢区、湄洲湾北岸和秀屿区财政平衡率分别为78.9%、70.5%和63.5%,财政自给能力水平一般;仙游县和湄洲岛财政平衡率分别为48.8%和42.5%,财政自给能力水平较低。总体看,莆田市各区县财政自给能力分化明显。 图7:2021年莆田市下辖各区县GDP及GDP增速 700GDP(亿元)GDP增速(%)10.0600 8.0 5004006.03004.0200 2.0 100 00.0 涵江区荔城区仙游县城厢区秀屿区北岸湄洲岛 数据来源:中诚信国际区域风险数据库 图8:2021年莆田市下辖各区县一般公共预算收入、一般公共预算支出及其财政平衡率 一般公共预算收入(亿元)一般公共预算支出(亿元)财政平衡率(%) 60100.05080.040 60.0 30 40.0 201020.0 00.0 城厢区涵江区荔城区秀屿区仙游县湄洲岛北岸 数据来源:中诚信国际区域风险数据库 二、莆田市债务情况分析 (一)显性债务:显性债务规模呈上升趋势,债务率高于国际100%警戒标准,整体风险较高近年来,莆田市地方政府债务限额规模和债务余额逐步上升。截至2021年末,莆田市债务限额 及余额分别为939.58亿元和855.74亿元,仍有83.84亿元额度未使用,债务余额规模居省内第六位 且其增速不断上升。从债务水平看,2020年末莆田市显性债务口径的负债率及债务率分别为24.5%和149.5%,负债率和债务率分别位居省内第三位和第二位,其中债务率高于国际100%警戒标准,整体风险较高。 走遍城投——福建·莆田 图9:2019~2021年末莆田市显性债务规模 地方政府债务限额(亿元)地方政府债务余额(亿元)地方政府债务余额增速(%) 1,00035.0 80030.0 25.