走遍城投——福建：福建省地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——福建 析 福建省地方政府及融资平台分 2019年6月 福建省2019-2021年经济与财政数据 201920202021 GDP（亿元）42,326.5843,903.8948,810.36 主要结论 福建省经济发展与财政实力 经济情况：经济体量居全国中上水平，2021年增速有所回升， GDP增速 7.503.308.00 逐渐形成二、三产业并重的发展态势。 （%） 一般公共预算 3,052.933,079.043,383.38 财政情况：财政实力处于全国中上游，财政平衡能力较强。 收入（亿元） 省内各地级市差异：各地级市发展不均衡，以福州市、厦门 政府性基金收 2,569.683,429.713,342.72 市和泉州市为首的沿海区域经济财政情况显著领先于省内其 入（亿元） 财政平衡率60.1259.0364.93 （%） 债务余额（亿7,033.918,338.6710,091.47 元） 余地区。 福建省地方债务管理政策 福建省从加强地方政府债务管理，防范化解地方政府债务风 负债率（不含 16.62%18.99%20.67% 险等方面着手，出台了一系列控制债务风险的政策。福建省 隐性债务） 债务率（不含 97.19%99.41%-- 健全地方政府举债机制，规范政府与社会资本合作（PPP）模 隐性债务） 福建省各地级市2021年经济与财政数据 式，稳步推进专项债券管理改革；防范化解债务风险方面，出台应急处置预案进一步加强政府性债务防线防控，坚决防范和化解财务金融风险。 福建省地方政府债务情况 单位 (亿元） GDP 一般公共 预算收入 显性债务 显性债务：福建省显性债务规模逐年增加，但整体风险可控。 福州市 11,324.48 749.85 1,587.93 厦门市 7,033.89 880.96 1,426.20 隐性债务：福建省隐性债务规模处于全国中游水平，整体债 务风险可控。 泉州市 11,304.17 504.53 1,865.67 性债务规模居全省首位。 漳州市 5,025.40 246.18 941.87 债务化解举措：合理加快债券资金使用进度、加强全口径债 龙岩市 3,151.08 169.46 877.80 务统计监测，压实债务管理主体责任。 三明市 3,081.78 113.51 696.59 福建省城投分析 莆田市 2,882.96 153.78 855.74 城投概况：以AA级为主，占比达到52.63%；集中于福州市、 宁德市 2,953.47 158.05 673.39 厦门市和泉州市，涉及行业主要为城市基建类，占比达到 南平市2,117.58102.30 580.96 75.44%；行政层级以地级市为主。 城投债：截至2021年末，福建省存续城投债共380只，债券 余额共计2,671.93亿元，在全国位于第13位；2021年福建省共发行城投债193只，规模合计1,302.60亿元，位于全国第13位；福建省城投债券到期及回售压力主要集中于未来三 年。 城投财务概况：城投企业资产规模逐年增长，盈利能力有所 波动，资产负债率逐年上升，且短期偿债能力稍有弱化。 城投级别调整：2021年福建省城投企业未发生调整级别。城投信用事件及监管处罚：2018~2021年福建省未发生违规 处罚事件及城投信用违约事件。 城投转型情况：福建省内资质较低的城投企业面临转型的难 度相对较大。 附表一：2020年福建省城投企业财务概况附表二：2016~2021年福建省城投转型及债务管理相关政策 省内各地级市差异：各地级市债务分化明显，其中泉州市显 走遍城投——福建 一、福建省经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济体量居全国中上水平，增速略有回落，逐渐形成二、三产业并重的发展态势 福建省位于我国东南部沿海地区，与台湾省隔海相望，经济发达且交通便利，是我国沿海大通道的重要组成部分。作为我国对外开发和文化交流的重要窗口，定位以发展海洋经济和对外经济为主基调，积极落实国家战略，目前以形成海峡西岸经济区、21世纪海上丝绸之路核心区、中国（福建）自由贸易实验区，福建省致力于产业发展水平的提升，实现地区经济的全面快速增长。2018~2020年福建省地区生产总值分别38,687.77亿元、42,326.58亿元和43,903.89亿元，2020年福建省地区生产总值在全国各省份中排第7位，较去年排名提高1位。2018~2020年福建省人均GDP分别为94,719元、102,722元和105,188元，均高于全国平均水平，2020年人均GDP在各省份排名相对靠前（仅次于北京、上海、江苏）。近年来，福建省经济保持持续增长，但2020年受疫情影响，经济增速出现明显下滑，2018~2020年GDP增速分别为8.3%、7.5%和3.3%，2020年增速较上年大幅下降4.2个百分点。截至2020年末福建省常住人口4,161万人，其中，城镇常住人口2,861万人，占总人口比重（常住人口城镇化率）为 68.76%，比上年末提高0.88个百分点。初步核算，2021年福建省地区生产总值48,810.36亿元，较上年增长8.0%，人均地区生产总值进一步提高至116,939元。 福建省工业基础较为完善，2021年因疫情得以有效控制，福建省工业总体增速明显，当年全省工业增加值17,787.60亿元，比上年增长9.0%，增速较上年提升7.4个百分点；当年规模以上工业增加值 增长9.9%，较上年提升7.9个百分点；全年规模以上工业企业实现利润4,353.30亿元，比上年增长 24.7%；规模以上工业的38个行业大类中有32个增加值实现正增长，其中，汽车制造业增长32.4%，电气机械和器材制造业增长31.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.2%，电力、热力生产和供应业增长13.4%。工业战略性新兴产业增加值增长21.8%，占规模以上工业增加值的比重为22.0%。高技术制造业增加值增长26.4%，占规模以上工业增加值的比重为15.3%。装备制造业增加值增长17.8%，占规模以上工业增加值的比重为25.3%。分产业来看，2021年第一产业增加值2,897.74亿元，增长4.9%；第二产业增加值22,866.32亿元，增长7.5%；第三产业增加值23,046.30亿元，增长8.8%，当年三次产业增加值的比重由上年6.2:46.3:47.5调整为5.9:46.8:47.3，第二产业占比仍较高，第三产业仍待提升。 从发展驱动力来看，2021年受基础设施投资恢复增长和制造业投资增速转正并大幅上升的影响，福建省完成固定资产投资19,083.28亿元，同比增长6.0%，其中，第一产业投资357.77亿元,增长17.1%；第二产业投资6,186.17亿元，增长11.6%；第三产业投资12,539.34亿元，增长3.2%。分行业看，福建省固定资产投资主要集中于制造业和房地产业，其中，制造业完成固定资产投资5,322.07亿元，同比增长13.9%；受房企融资环境趋紧的影响，房地产业投资增速大幅度下滑，房地产业完成固定资产投资6,584.19亿元，同比增长1.1%，较上年下滑3.4个百分点。消费方面2021年福建省消费恢复增长，但增速仍低于疫情前水平。当年全省社会消费品零售总额为20,373.11亿元，同比增长9.4%，较上年上升 10.8个百分点。其中，受疫情冲击严重的餐饮行业亦恢复增长，当年实现餐饮收入额1,820.73亿元， 广东江苏山东浙江河南四川福建湖北湖南上海安徽河北北京陕西江西辽宁重庆云南广西贵州山西内蒙古天津新疆黑龙江吉林甘肃海南宁夏青海 西藏 走遍城投——福建 同比增长10.8%。 福建省拥有电子信息、先进装备制造、石油化工等支柱工业产业，同时以物流业、旅游业和金融业等为代表的服务业持续蓬勃发展。“十三五”期间，福建省主导产业加快发展壮大，其中，电子信息产业“填芯补屏”取得突破，引进落地福州京东方、厦门天马微、联芯集成电路等一批重大项目，产业链向中高端跃升；机械装备产业加快智能化、高端化升级，新能源汽车实现弯道超车，宁德上汽、时代新能源等一批重大项目建成投产；石化产业积极拓展产业链上下游，“两基地一专区”集聚发展水平提升，中化泉州100万吨／年乙烯及炼油改扩建、永荣科技和申远新材料CPL一期等一批重大项目投产。福建省人民政府于2021年7月印发《福建省“十四五”制造业高质量发展专项规划的通知》（闽政〔2021〕 12号），根据规划福建省将分行业提出制造业发展重点和优化路径，一是提升发展能级，做强电子信息 和数字产业、先进装备制造、石油化工、现代纺织服装等4个万亿主导产业；二是提速转型升级，提升 食品加工、冶金、建材、特色轻工等4个传统优势产业；三是提前统筹布局，培育新材料、新能源、新 GDP（亿元） GDP增速（%） 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 - 43,903.89 图2：2020年福建省GDP在全国各省（市、自治区）中的排名 图1：2000年至2021年福建省GDP及GDP同比增速 能源汽车、生物与新医药、节能环保、海洋高新等6个前沿新兴产业。其中，在新能源汽车产业方面，突出电动化、网联化、智能化，着力推动“电动福建”建设，加快建设福莆宁新能源乘用车、厦漳新能源客车、三明新能源商用车、龙岩新能源物流和专用车生产基地，发挥上汽宁德、东南汽车等重点企业作用，延伸新能源汽车全产业链。 走遍城投——福建 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 2009201020112012201320142015201620172018201920202021 固定资产投资总额（亿元） 固定资产投资增速（%） 固定资产占GDP比重（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2010年至2021年福建省固定资产投资、增速及其占GDP比重 （二）财政实力：财政实力处于全国中上游，财政平衡能力较强 作为华东地区重要经济体，福建省财政实力在全国处于中上游水平。2018~2020年福建省一般公共预算收入分别为3,007.41亿元、3,052.93亿元和3,079.04亿元，增速分别为7.1%、1.5%和0.9%，2020年一般公共预算收入在全国31个省份中排名第11位，较上年提高1位，其中2020年税收收 入2,184.72亿元，同比下降1.1%，主要系2019年9月起增值税留抵退税政策翘尾和应对疫情新出台的阶段性减免政策因素导致增值税下降1.3%和企业经营活动受疫情影响以及减免缓税措施导致企业所得税减少7.6%，税收收入占比70.95%；2018~2020年，福建省一般公共预算支出分别为4,832.69亿元、5,077.93亿元和5,216.10亿元，2020年一般公共预算支出在全国31个省中排 名第22位，较上年下降1位；同期，福建省财政自给率分别为62.23%、60.12%、59.03%，近年来财 政自给率逐年下降，但2020年财政自给率在全国31个省市中排名第7位。福建省政府性基金收入主要由国有土地使用权出让收入构成，受土地和房地产市场行业影响较大，2018~2020年，福建省政府性基金收入分别为2,587.10亿元、2,569.68亿元和3,429.71亿元，同比分别增长29.8%、 -0.7%和33.5%。2020年福建省国有土地使用权出让收入为3,278.86亿元，同比增长35.2%，占当年政府性基金预算收入