走遍城投——福建·三明：福建省三明市地方政府及融资平台分析

GDP（亿元） 2,601.56 2,702.19 2,953.47 GDP增速（%） 8.00 4.10 5.80 一般公共预算收入（亿元） 107.76 111.16 113.51 政府性基金收入（亿元） 90.06 118.58 99.68 财政平衡率（%） 34.04 33.24 36.39 债务余额（亿元） 516.39 590.00 696.59 负债率 19.85 21.83 23.59 （不含隐性债务） 三明市经济发展与财政实力 2019年6月 析 中`诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——福建·三明 福建省三明市地方政府及融资平台分 三明市2019-2021年经济与财政数据 主要结论 201920202021 经济情况：经济体量稳步提升，但增速波动回落，第二产业对经济贡献较高。 财政情况：财政收入增速回落，自给能力有所减弱。 市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均 衡。 三明市政府债务分析 债务率 145.55144.12180.27 显性债务：显性债务规模逐年增加，负债率和债务率在全 （不含隐性债务） 省位于较高水平，债务率超警戒线。 隐性债务：隐性债务规模较大，债务风险不容忽视。 市内各区县差异：各区县债务规模有所分化，债务负担较 重，其中永安市债务规模和债务率居于首位。 债务化解举措：三明市将政府债务风险防控纳入绩效考核，强化债务风险管控，防范化解风险。 三明市城投分析 城投概况：截至2021年末，根据有存续期城投债券的发行主体统计，三明市城投公司共计4家，级别为AA的有3家，级别为AA+的1家；其中行政级别为市级有3家，县级市有1家。 城投债：截至2021年末，三明市存量城投债共计18只， 债券余额共计104.6亿元，同比增长31.57%，存量规模较省内其他地市较小。 城投财务概况：总资产逐年增长，但资产负债率有小幅上 涨，偿债指标有所弱化。 城投级别调整：2021年未对三明市发债城投企业进行级别调整。 城投信用事件及监管处罚：2019年至2021年期间三明市 未发生违规处罚事件及城投信用违约事件。 城投转型情况：城投企业信用级别较低，转型面临一定压力。 附表一：2020年三明市城投企业财务概况 走遍城投——福建·三明 一、三明市经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济体量持续增长，第二产业对经济贡献较高 三明市位于福建省中部，东依福州市，西毗江西省，南邻泉州市，北傍南平市，西南接龙岩市，总面积达2.29万平方公里，截至2021年末，三明市常住人口为248万人，比上年末减少0.6万人，城镇化率为63.7%。2019~2021年三明市实现地区生产总值（GDP）分别实现2,601.56亿元、2,702.19亿元和2,953.47亿元，GDP同比增速分别为8.00%、4.10%和5.80%，近年三明市经济发展水平稳步提升，但增速波动回落。截至2021年末，三明市GDP总量在全省各地市中排名第七位。2021年末，全市人均地区生产总值118,852元，比上年增长6.2%。分产业看，2021年三明市第一产业增加值 325.09亿元，同比增长5.8%；第二产业增加值1,503.35亿元，同比增长4.0%；第三产业增加值1,125.03亿元，同比增长8.0%。全市三次产业结构由去年11.7:53.9:34.4，调整为11.0：50.9：38.1，目前主要以第二产业为主，第三产业比重有所改善。2021年，全市固定资产投资增长9.0%，增幅高于全省3.0个百分点，连续7个月居全省第2位；两年平均增长8.0%，居全省第2位。其中，项目投资同比增长9.5%；房地产开发投资同比增长6.2%。同期，全市工业投资增长21.3%，高于全市 12.3个百分点，居全省第3位。同期，全市规模以上工业增加值同比增长3.6%，低于全省6.3个百分点，居全省末位；两年平均增长3.3%，低于全省2.6个百分点，居全省第7位。 产业布局与发展规划方面，三明市是一座新兴的工业城市，目前拥有冶金、化工、煤炭、机械、纺织印染、塑料、造纸、森工、建材、电子、医药等38个大类行业的综合工业体系，集聚了全省大型钢铁、造纸、水泥、重型卡车等传统产业，培育发展了石墨烯、氟新材料、稀土新能源、生物医药等四个战略性新兴产业；产业发展规划上，未来将推动传统产业向绿色、高端、智能方向发展，支持现有企业技改提升、增资扩产、上市融资；加强关键核心技术攻关和创新成果产业化，继续推动稀土、氟新材料、石墨（烯）、生物医药等战略性新兴产业倍增发展；加快产业数字化转型，布局大数据、人工智能、区块链等重点领域，培育数字治理和卫星数据应用产业，促进共享经济、平台经济、总部经济发展；区域未来发展规划上，将推进三元、沙县、永安组团发展、融合发展，做大做强三明中心城市，增强中心城市首位度和集聚辐射功能；支持明溪、清流、宁化打造新兴产业集聚区，建宁、泰宁、将乐打造绿色产业发展带，尤溪、大田打造协同发展示范区。 走遍城投——福建·三明 图1：2007年至2021年三明市GDP及GDP增速 GDP（亿元） GDP增速（%） 3,500.00 18.00 3,000.002,500.00 16.0014.0012.00 2,000.00 10.00 1,500.00 8.00 1,000.00500.00 6.004.002.00 - - 2007200820092010201120122013 2014 201520162017 2018 2019 2020 2021 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图2：2021年三明市GDP在福建省城市排名（亿元） 12,000.0010,000.00 8,000.006,000.004,000.002,000.00 0.00 福州市泉州市 厦门市 漳州市宁德市 龙岩市 三明市莆田市南平市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2007年至2021年三明市固定资产投资、增速及其占GDP比重 3000 150.00 25002000 100.00 15001000 50.00 5000 - 20072008200920102011 2012 2013201420152016 2017 2018201920202021 固定资产投资总额（亿元） 固定资产投资增速（%） 固定资产投资占GDP比重（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）财政实力：财政实力省内排名第八位，财政收入增速回落，自给能力有所减弱 2021年三明市一般公共预算收入为113.51亿元（税收占比71.17%），位居福建省内第八，较 2020年增长2.1%；一般公共预算支出为311.9亿元，较上年同比下降6.74%；政府性基金收入为 99.68亿元，较上年同比下降15.94%。财政平衡方面，2021年三明市财政平衡率为36.39%，较上 走遍城投——福建·三明 年上升3.19个百分点，财政自给能力整体较弱。 图4：2019年至2021年三明市一般公共预算收入、一般公共预算支出及其财政平衡率 400 一般公共预算收入（亿元） 20192020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 一般公共预算支出（亿元） 2021 38.00 300 36.00 200 34.00 100 32.00 0 30.00 一般公共预算收入（亿元） 一般公共预算收入增速（%） 1,000.0020.00 800.00 15.00 600.00 10.00 400.00 200.00 5.00 0.00 0.00 厦门市福州市泉州市漳州市龙岩市莆田市宁德市三明市南平市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图5：2021年三明市一般公共财政预算收入在福建省城市排名 （三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡 三明市下辖1个县级市、2个市辖区和8个县，各区县经济发展水平、财政实力差距较大。从经济发展水平看，2021年三元区GDP为674.39亿元，同比增长7.10%，在三明市位于首位；泰宁县GDP为102.16亿元，同比下降3.77%，位于末尾。财政方面，2021年永安市一般公共预算收入为20.14亿元，同比略有增长，位于市内首位，财政平衡率为56.37%，财政自给能力一般；泰宁县一般公共预算收入为2.95亿元，同比略有增长，位于市内末位，财政平衡率仅为18.17%，财政自给能力最弱。 走遍城投——福建·三明 图6：2021年三明市下辖各区县GDP及GDP增速 800.00 10.008.00 600.00 6.004.00 400.00 2.000.00 200.00 -2.00-4.00 0.00 -6.00 三元区永安市沙县区大田县尤溪县宁化县将乐县清流县建宁县 明溪县 泰宁县 GDPGDP增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图7：2021年三明市下辖各区县一般公共预算收入及其增速 25201510 50 永安市三元区沙县区尤溪县大田县将乐县宁化县清流县明溪县 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算收入增速（%） 15.0010.005.000.00-5.00-10.00 建宁县 泰宁县 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 二、三明市债务情况分析 （一）显性债务：显性债务规模逐年增加，负债率和债务率在全省位于较高水平 三明市债务余额逐年增加，地方政府债务实行限额管理，显性债务风险整体可控。从债务规模看，2019~2021年末，三明市地方政府债务余额分别为516.39亿元、590.00亿元和696.59亿元，呈逐年增长态势；同期，三明市地方政府债务限额分别为596.48亿元、736.75亿元和816.14亿元，存 有一定举债空间。截至2021年末，三明市债务余额规模在福建省内排第七位。从债务水平看，2020年末三明市负债率和债务率分别为21.83%和144.12%，债务率超过国际100%的警戒线，在全省均处于较高水平。 走遍城投——福建·三明 图8：2019年至2021年末三明市显性债务规模 债务余额（亿元）债务限额（亿元）债务余额增速（%） 1,000.0020.00 15.00 500.0010.00 5.00 0.00- 201920202021 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图9：2020年末福建省各地级市债务余额、负债率和债务率比较（显性债务口径） 2,000.00200.001,500.00150.001,000.00100.00500.0050.00 -0.00 泉州市福州市厦门市漳州市龙岩市莆田市三明市宁德市南平市债务余额（亿元）债务率（%）负债率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）隐性债务1：隐性债务规模较大，债务率超警戒线，隐性债务风险不容忽视 截至2020年末为615.18亿元，债务率（含隐性债务）294.38%，超过国际100%警戒线，隐性债务风险不容忽视。 图10：2020年末福建省各地级市债务比较（含隐性债务口径） 4000.003000.002000.001000.000.00 泉州市福州市厦门市漳州市债务余额（含隐性债务）（亿元） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 三明市龙岩市 债务率%（含隐性债务） 南平市 莆田市宁德市负债率%（含隐性债务） 400.00300.00200.00100.000.00 （三）市内各区县差异：各区县债务规模有所分化，整体债务负担较重，永安市债务规模和债务率均位于首位 1本报告“隐性债务”口径为中诚信国际估算口径，方法详见社会科学文献出版社2018年出版的《中国地方政府与融资平台债务分析报告》中《当前中国地方政府隐性债务风险研究》一文。 走遍城投——福建·三明 80 70 60 50 40 30 20 10 0 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 永安市沙县尤溪县宁化县大田县将乐