走遍城投——内蒙古·包头：内蒙古自治区包头市地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——内蒙古·包头 内蒙古自治区包头市地方政府及融资平台分析 2019年6月 2018 2019 2020 GDP（亿元） 2,951.8 2,714.5 2,787.4 GDP增速 6.8 6.0 3.0 包头市2018-2020年经济与财政数据 （%） 主要结论 包头市经济发展与财政实力 经济情况：经济发展保持增长态势，经济结构以二、三产 一般公共预算 142.8151.8145.2 业为主，固定资产投资增速加快。 收入（亿元） 政府性基金收 84.395.279.4 财政情况：财政实力在内蒙古自治区范围内位居前三，但 入（亿元） 自给能力弱。 财政平衡率 （%） 39.1641.6538.27 市内各旗县区差异：各旗县区经济发展分化较大，财政实力不均衡且整体较弱。 债务余额（亿元）876.5 930.1 1,004.6 负债率29.69 34.26 36.04 （不含隐性债务） 包头市政府债务分析 债务率 222.40216.45234.59 （不含隐性债务） 显性债务：显性债务规模逐年增加，未来债务管控压力较大。 隐性债务：隐性债务规模呈下降趋势，但整体仍面临一定债务风险。 包头市各旗县区差异：各旗县区债务规模分化明显，高新区最高，白云区最低。 债务化解举措：包头市制定了化债时间表、线路图，分部门明确年度化债目标，细化工作措施，保证化债工作责任 清、目标实，形成工作合力，稳步推进债务化解及清欠工作。 包头市城投分析 城投概况：截至2021年末，根据有存续期城投债券的发行主体统计，包头市城投公司共计2家，城投企业数量较少，城投级别全部为AA级。 城投债：截至2021年末，包头市存量城投债共计3只，债券余额共计20.00亿元，存量规模在内蒙古自治区各地 市位居第一，但在全国范围规模仍较小。 城投财务概况：资产规模和盈利能力均呈下降趋势，债务结构有待优化，偿债能力偏弱。 城投级别调整：2021年，包头市发债城投企业未发生下调级别事件。 城投信用事件及监管处罚：2019年至2021年未发生违规处罚事件及城投信用事件。 城投转型情况：包头市转型环境一般，城投企业自身发展能力有限。 附表一：2020年包头市城投企业财务概况 走遍城投——内蒙古·包头 一、包头市经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济发展保持增长态势，经济结构以二、三产业为主，固定资产投资增速加快 2019~2021年包头市生产总值分别完成2,714.5亿元、2,787.4亿元和3,293.0亿元，持续位列内蒙古自治区前三位，同期GDP增速分别为6.0%、3.0%和8.5%，2020年受疫情影响有所波动。其中，2021年包头市第一产业增加值114.4亿元，增长4.0%；第二产业增加值1,571.2亿元，增长11.7%；第三产业增加值1,607.4亿元，增长6.4%。三次产业增加值占地区生产总值的比重分别为 3.5%、47.7%和48.8%，对地区生产总值增长的贡献率分别为1.8%、57.6%和40.6%，经济结构主要以二、三产业为主。2019~2021年包头市城镇化率不断提升，分别为83.91%、86.16%和86.72%。2021年包头市人均地区生产总值121,331元，比上年增长8.2%。同期，固定资产投资 （不含农户）比上年增长26.6%，实现较大幅度增长，主要系第二产业投资增长88.2%所致。 #,##0_);[Re13](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0) #,##0_);[Re22](#,##0) #,##0_);[Re26](#,##0) #,##0_);[Re30](#,##0) 30 20 10 0 -10 -20 -30 2013 2014 GDP（亿元） 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 GDP增速（%） 固定资产投资增速（%） 图2：2019年至2021年包头市人口数量及城镇化率 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图1：2013年至2021年包头市GDP及GDP增速 目前，包头市转型步伐持续加快，优质钢、特种钢比重提高到90%，战略性新兴产业增加值占规上工业比重达到20%，稀土原材料就地加工转化率提高到近80%，高技术产业增加值实现翻番，全球首个5G无人驾驶矿用车应用落地，北重集团上榜国家制造业单项冠军示范企业名单，获评国家可再生能源综合应用示范区、国家应急产业示范基地、自治区军民融合发展创新示范区。农畜产品加工转化率达到73%，农作物标准化面积达到332万亩，高效设施农业面积达到5万亩，大雁滩国家级田园综合体等建成运营。物流、金融、电子商务等现代服务业加快发展，获评全国供应链创新与应用试点城市、生产服务型国家物流枢纽承载城市、国家电子商务示范城市。国家级稀土功能材料创新中心挂牌成立，新增国家、自治区级创新平台28家，成为全国第二家标准国际化创新型城市。未来，包头市为基本建成区域性经济中心城市，将突出建设“四基地两中心一高地一体系”，包括建设全国重要的新型材料产业基地、建设全国重要的现代能源产业基地、建设在全国有重要影响力的现代装备制造业基地和建设在全国有重要影响力的农畜食品产业基地；建设区域性服务业中心和创新中心；建设对外开放新高地；以及建设现代化经济体系。 走遍城投——内蒙古·包头 350 300 250 200 150 100 50 0 100% 80% 60% 40% 20% 0% 201920202021 人口（万）城镇化率 #,##0_);[Re8](#,##0) #,##0_);[Re13](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0) #,##0_);[Re22](#,##0) #,##0_);[Re26](#,##0) #,##0_);[Re30](#,##0) 亿元 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2021年包头市GDP在内蒙古自治区排名 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 阿拉善盟 兴安盟 乌海 乌兰察布 巴彦卓尔 锡林郭勒盟 呼伦贝尔 通辽 赤峰 呼和浩特 包头 鄂尔多斯 （二）财政实力：财政实力在内蒙古自治区范围内位居前三，但自给能力偏弱 500 400 300 亿元 50% 40% 30% 200 100 20% 10% 0 0% 201820192020 一般公共预算收入一般公共预算支出综合财力自给率（右轴） 图4：2018年至2020年包头市财政情况 2018~2020年，包头市的综合财力分别为394.1亿元、429.7亿元和428.2亿元。一般公共预算收入分别为142.8亿元、151.8亿元和145.2亿元，在自治区内位列第三位，一般公共预算支出分别为364.5亿元、364.5亿元和379.3亿元。包头市自给率水平近年基本保持稳定，2020年为38.27%，但自给能力较弱。税收收入是包头市一般公共预算收入的最主要来源，2018~2020年分别实现111.5亿元、122.7亿元和111.5亿元，占比分别为78.1%、80.8%和76.8%，收入构成质量良好。包头市政府性基金预算收入方面，2018~2020年分别为84.3亿元、95.2亿元和79.4亿元，2020年下降明显。 走遍城投——内蒙古·包头 #,##0_);[Re22](#,##0) 亿元 #,##0_);[Re3](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0) 145.2 #,##0_);[Re30](#,##0) 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图5：2020年包头市一般公共预算收入在内蒙古排名 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 阿拉善盟 兴安盟 乌海 乌兰察布 巴彦卓尔 通辽 呼伦贝尔 锡林郭勒 赤峰 包头 呼和浩特 鄂尔多斯 （三）市内各旗县区差异：各旗县区经济发展分化较大，财政实力不均衡且整体较弱 截至2021年末，包头市辖5个市辖区、1个县、1个矿区、2个旗及1个国家级高新技术产业开发区，分别为昆都仑区、青山区、东河区、九原区、石拐区、固阳县、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区和包头稀土高新技术产业开发区。国民生产总值方面，2021年昆都仑区实现1,002.86亿元，增长8.7%，青山区实现661.28亿元、增长9.3%，稀土高新区实现478.82亿元、增长10.2%，分列包头市一至三位，其余各区县经济发展相对落后，规模均不足400.00亿元。一般公共预算收入方面，昆都仑区完成30.71亿元，青山区完成20.07亿元，财政实力领先；石拐区完成3.61亿元，白云鄂博矿区完成3.16亿元，财政收入相对较低。整体来看，包头市各旗县区经济发展较为分化，财政实力不均衡且整体实力较弱。 二、包头市债务情况分析 （一）显性债务：显性债务规模逐年增加，未来债务化解压力较大 图6：2018年至2020年末包头市显性债务情况 包头市债务余额逐年增加，债务规模及负担位于内蒙古自治区全区中上游水平，未来政府债务化解压力较大。从债务规模看，2020年末包头市地方政府债务余额为1,004.6亿元，债务余额规模位居全区第2位。从债务水平看，2020年末包头市债务率为234.59%，债务率高企；负债率为36.04%，负债率水平在自治区位于相对较低水平。 走遍城投——内蒙古·包头 #,##0_);[Re14](#,##0) #,##0_);[Re26](#,##0) #,##0_);[Re10](#,##0) #,##0_);[Re22](#,##0) #,##0_);[Re3](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0) #,##0_);[Re30](#,##0) 250% 200% 150% 100% 50% 0% 2018 2019 显性债务率 2020 债务余额(亿元） #,##0_);[Re4](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0) #,##0_);[Re31](#,##0) #,##0_);[Re14](#,##0) #,##0_);[Re26](#,##0) #,##0_);[Re10](#,##0) #,##0_);[Re22](#,##0) #,##0_);[Re3](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0) #,##0_);[Re30](#,##0) 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图7：2020年内蒙古各盟市债务规模（亿元） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 乌海市 阿拉善盟 兴安盟 巴彦淖尔 锡林郭勒 赤峰 呼伦贝尔 通辽 乌兰察布 呼和浩特 包头 鄂尔多斯 （二）隐性债务1：隐性债务规模呈下降趋势，但整体仍面临一定债务风险 2020年末包头市隐性债务规模为168.57亿元，同比下降4.76%，相较于显性债务规模较小；包头市考虑隐性债务在内的债务余额为1,173.17亿元，负债率为42.09%，债务率为273.96%，整体仍面临一定债务风险。 （三）包头市各旗县区差异：各旗县区债务规模分化明显，高新区最高，白云区最低 包头市下辖各旗县区债务情况分化明显，其中稀土高新区政府债务余额规模最大，2020年末余额为94.58亿元，其次是青山区和土右旗，2020年末分别为77.37亿元、76.98亿元；白云鄂博矿区地方政府债务余额最小，2020年末为3.00亿元，其余旗县区均在20.00~70.00亿元之间，整体分化较大。 （四）多措并举地化解地方政府债务 1本报告“隐性债务”口径为中诚信国际估算口径，方法详见社会科学文献出版社2018年出版的《中国地方政府与融资平台债务分析报告》中《当前中国地方政府隐性债务风险研究》一文。 走遍城投——内蒙古·包头 包头市制定了化债时间表、线路图，分部门明确年度化债目标，细化工作措施，保证化债工作责任清、目标实，形成工作合力，稳步推进债务化解及清欠工作