走遍城投——黑龙江：黑龙江省地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍城投系列 2019年6月 走遍城投——黑龙江 黑龙江省地方政府及融资平台分析 主要结论 201820192020 黑龙江省2018-2020年经济与财政数据 GDP（亿元）12,846.513,612.713,698.5 GDP增速（%）4.74.21.0 一般公共预算收入（亿元）1,282.51,262.761,152.51 政府性基金收入（亿元）357.1377.9449.4 财政平衡率（%）27.4325.2021.15 债务余额（亿元）4,116.54,748.65,684.5 负债率（不含隐性债务）32.0434.8841.50 债务率（不含隐性债务）87.5495.494.88 注：表中2018年GDP数值为修正后数据。 黑龙江省经济发展与财政实力 经济情况：经济发展受疫情影响进一步放缓，经济实力处于全国后段，面临较大的改革和转型压力，产业结构中第一产业占比相对较高；固定资产投资增速缓慢。 财政情况：财政实力处于全国下游，增速相对停滞，财政 平衡率持续处于低位，且预计短期内无明显改善，政府性基金收入以国有土地使用权出让收入为主。 省内各区县差异：哈尔滨市区域经济财政实力绝对领先， 大庆市紧随其后，其余各区域较其差距明显，整体区域经济增速放缓，下行压力加大，财政平衡率低。 黑龙江省地方债务管理政策 政策组织保障：黑龙江省围绕债务管理、风险应急处置、债务风险防控和化解、债券管理等方面出台了若干措施，建立了较为完善的政策制度体系。 黑龙江省政府债务情况分析 显性债务：显性债务快速增长，债务率接近警戒线，存在较大的债务风险。 隐性债务：隐性负债率和债务率全国较低水平，但仍存在 隐债风险化解任务。 省内各区县差异：黑龙江省内各市债务情况明显分化，哈尔滨市居于全区首位，债务率超警戒线较多，大兴安岭地 区债务率最低。 债务化解举措：发挥政府举债积极作用，严格债务预算管理，防范化解债务风险。 黑龙江省城投企业情况分析 城投概况：城投级别以AA为主，地市级城投数量较多，城投资质较弱，部分已退出发债序列。 城投债：存量规模在相对较小，发行成本居于高位， 2022至2023年为到期和回售高峰。 城投财务概况：资产规模逐年增加，盈利能力小幅提升，资产负债率处于合理水平，存在一定短期偿债压力。 城投级别调整：无。 城投信用事件及监管处罚：2017年至今共4起地方债和 城投行业相关违约。 城投转型情况：黑龙江省经济发展放缓、投资增速降速、财政收入增速停滞，外部环境对转型支持不足；城投自身 偿债压力大，流动性不足，且缺少必要的经营性资产注入，转型存在较大困难。 附表一：2020年黑龙江省城投企业财务概况 附表二：2021年1-12月黑龙江省城投企业评级调整 走遍城投——黑龙江 一、黑龙江省经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济发展受疫情影响进一步放缓，经济实力处于全国后段，面临较大的改革和转型压力，产业结构中第一产业占比相对较高；固定资产投资增速缓慢 黑龙江省位于中国东北部，是中国位置最北、纬度最高的省份，地貌特征为“五山一水一草三分田”，是中国曾经重要的工业基地，也是亚洲与太平洋地区陆路通往俄罗斯和欧洲大陆的重要通道，中国沿边开放的重要窗口，现已成为我国对俄罗斯及其他独联体国家开放的前沿。经济运行方面，近年来黑龙江省面临较大的改革和转型压力，经济增速逐年放缓且持续低于全国平均水平，2020年受新冠肺炎疫情影响进一步放缓，GDP总量亦处于全国后段。2020年，黑龙江省人均GDP为42,635元，远低于江浙沪等国内发达省份，亦低于中国人均国内生产总值702,447元。从产业结构看，2020年黑龙江省三产占比分别为25.1:25.4:49.5，产业结构以三产为主，2020年受疫 情影响第三产业同比下降1.0%；同时黑龙江省作为中国最重要的粮仓之一，一产占比亦相对较高。固定资产投资方面，2020年黑龙江省固定资产投资完成额比上年增长3.6%，第一产业投资增长 1.2倍；第二产业投资下降0.8%，其中工业投资增长0.3%；第三产业投资增长1.7%，固定资产投资增速缓慢。2020年黑龙江省年末总人口3,171万人，人口增长率为-4.48%，继续呈现人口净流出状态，同年常住人口城镇化率65.6%，继续呈小幅上升态势。“十三五”期间，黑龙江省规划的主要目标任务基本完成，粮食产量稳定在1,500亿金一行，实现“十七连丰”，稳居全国第一位，贫困县全部摘帽，炼油能力突破2,500万吨，石墨、钢铁、铜等矿产资源开发产业加速向万亿级产业集群跨越，对外合作亦进一步突破。按照全面建设社会主义现代化的远景目标，到2035年黑龙江将全面建成工业强省、农业强省、科教强省、生态强省、文化强省和旅游强省，实现黑龙江全面振兴全方位振兴，基本实现社会主义现代化。 图1：2005年至2020年黑龙江省GDP及GDP增速 GDP（亿元）GDP同比（%）#,##0_);[Re3](#,##0)#,##0.00_);[Re13](#,##...#,##0.00_);[Re11](#,##... #,##0_);[Re24](#,##0)#,##0.00_);[Re9](#,##0... #,##0.00_);[Re7](#,##0... #,##0_);[Re18](#,##0) #,##0.00_);[Re5](#,##0... #,##0_);[Re8](#,##0)#,##0.00_);[Re3](#,##0... #,##0.00_);[Re1](#,##0... #,##0_);[Re30](#,##0)#,##0.00_);[Re30](#,##... 200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 走遍城投——黑龙江 广东 江苏 山东 浙江 河南 四川 福建 湖北 湖南 上海 安徽 河北 北京 陕西 江西 辽宁 重庆 云南 广西 贵州 山西 蒙古 天津 新疆 龙江 吉林 甘肃 海南 宁夏 青海 西藏 图2：2020年黑龙江省GDP在全国各省排名（亿元） 120000100000800006000040000 2000013698.5 0 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2011年至2020年黑龙江省固定资产投资1、增速及其占GDP比重 固定资产投资总额（亿元）固定资产投资增速（%）固定资产投资占GDP比重（%） #,##0_);[Re24](#,##0)#,##0.00_);[Re20](#,##...#,##0.00_);[Re28](#,##...#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0.00_);[Re8](#,##0... #,##0_);[Re8](#,##0)#,##0.00_);[Re19](#,##... #,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0.00_);[Re10](#,##... 2011201220132014201520162017201820192020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）财政实力：财政实力处于全国下游，增速相对停滞，财政平衡率持续处于低位，且预计短期内无明显改善，政府性基金收入以国有土地使用权出让收入为主 黑龙江省财政实力处于全国下游水平，近三年财政收入增速相对停滞，在一定区间内呈小幅波动态势，2020年受新冠肺炎疫情影响，工业商业活动有所停滞，加之采取一系列减税降费等政策，一般公共预算增速同比下降8.7%。税收收入占黑龙江省一般公共预算收入比重相对稳定，近三年占比均在70%以上。财政平衡率来看，黑龙江省财政平衡率始终处于低位，2020年因疫情防控导致支出增加影响财政平衡率下降至21.15%，财政平衡对上级补助收入的依赖较大，自身财政情况有待改善，但考虑到黑龙江省当前面临较大的改革和转型困难，上述情况尚需持续一段时间。政府性基金收入方面，近三年黑龙江省呈小幅波动态势，收入以国有土地使用权出让收入为主，2020年实现其收入449.4亿元，同比增长18.9%。 1黑龙江省未公布部分年度固定资产投资额，故相关标未列示。 走遍城投——黑龙江 图4：2018年至2020年黑龙江省一般公共预算收入、一般公共预算支出及其财政平衡率 #,##0_);[Re4](#,##0) 27.4325.20 #,##0_);[Re13](#,##0)#,##0_);[Re22](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0) 201820192020 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图5：2020年黑龙江省一般公共财政预算收入在全国各省排名（亿元） 140001200010000 80006000400020001152.51 0 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 广东 江苏 浙江 上海 山东 北京 四川 河南 河北 安徽 福建 湖南 辽宁 湖北 江西 山西 陕西 云南 重庆 蒙古 天津 贵州 广西 新疆 龙江 吉林 甘肃 海南 宁夏 青海 西藏 （三）省内各区县差异：哈尔滨市区域经济财政实力绝对领先，大庆市紧随其后，其余各区域较其差距明显，整体区域经济增速放缓，下行压力加大，财政平衡率低 黑龙江省下辖12个地级市，1个地区行署，各地区经济实力分化明显，其中哈尔滨作为省会城市经济处于绝对领先地位，GDP超5,000亿元；大庆市作为中国最大的石油石化基地，省域副中心城市，经济紧随其后，GDP超2,000亿元，其余地区区域经济较哈尔滨市和大庆市均有明显差距。剩余地区中，齐齐哈尔市和绥化市GDP超千亿元；牡丹江市、佳木斯市、黑河市和鸡西市GDP超500亿元；大兴安岭地区2020年GDP141.9亿元，为全省最低。从GDP增速来看，受新冠肺炎疫情影响，黑龙江省各地级市经济增速进一步放缓，下行压力加大。 从各区财政看，依旧由哈尔滨市和大庆市位列一二位，财政自给率亦远高于其他区域。但从具体数值看，2020年哈尔滨市和大庆市财政平衡率分别为29.22%和45.38%，处于较低水平。其余地区一般公共预算收入较低，除齐齐哈尔市、绥化市和牡丹江市均未超过50亿元，同时财政平衡率均低于20%，对上级补助依赖较大。2021年，鹤岗市进行财政重整。 二、黑龙江省债务管理政策 黑龙江省高度重视政府性债务管理工作，积极采取有效政策措施完善相关制度，防范化解地方金融债务风险。近几年，黑龙江省政府先后印发《黑龙江省人民政府办公厅转发省财政厅关于对全 走遍城投——黑龙江 省政府债务实行限额管理实施意见的通知》（黑政办发〔2016〕8号），要求切实加强政府债务限额管理、健全地方政府债务风险防控机制、妥善处理存量债务；《黑龙江省人民政府关于成立黑龙江省政府性债务管理领导小组的通知》（黑政调〔2017〕19号），由省长担任组长，加强黑龙江省政府债务管理，防范和化解债务风险；《黑龙江省人民政府办公厅关于印发黑龙江省地方政府性债务风险应急处置预案的通知》（黑政办函〔2017〕43号），建立风险应急处置预案；《黑龙江省人民政府办公厅关于进一步加强政府性债务风险防控和化解工作的意见》（黑政办规 〔2017〕63号），建立规范的举债融资机制、严禁违法违规举债融资、积极稳妥化解存量债务、完善政府性债务风险防控机制、加强组织领导。黑龙江省财政厅也印发《黑龙江省财政厅新增地方政府债券管理工作规程（试行）》(黑财办〔2020〕40号)，对新增地方政府债券需求申报、分配安排、批复下达、预算调整和公开、债券发行、还本付息、绩效管理、资金监管等相关事项进行明确。根据《黑龙江省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》，未来黑龙江省将全面实施预算