走遍城投——陕西·铜川：陕西省铜川市地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——陕西·铜川 陕西省铜川市地方政府及融资平台分析 2021年4月 201920202021 GDP（亿元） 354.72 381.75 439.41 GDP增速 6.8% 5.0% 7.5% 一般公共预算收入（亿元） 24.12 25.01 26.56 政府性基金收入（亿元） 21.46 25.57 -- 财政平衡率 19.52% 18.95% 21.39% 债务余额（亿元） 107.88 134.71 162.96 负债率（不含隐性债务） 30.41% 35.29% 37.08% 债务率（不含隐性债务） 85.95% 97.30% -- 铜川市2019-2021年经济与财政数据 主要结论 铜川市经济发展与财政实力 经济情况：铜川市经济总量处于陕西省末位，但经济发展增速有所上升。 财政情况：铜川市财政收入规模处于陕西省末位，财政自给能力较弱。 市内各区县差异：市内各区县经济发展水平和财政实力存在一定差距，但均处于较弱水平。 铜川市政府债务分析 显性债务：铜川市显性债务规模有所增长，显性债务风险整体可控。 隐性债务：铜川市隐性债务规模较小，但隐性债务风险不容忽视。 市内各区县差异：各区县债务规模分化明显。 铜川市城投分析 城投及城投债概况：铜川市仅1家城投企业有存续债，存续债仅1只，债券余额为18亿元，铜川市城投企业数量及存续债规模均较少。 城投财务概况：铜川国投总资产和营业收入规模稳步扩大，偿债能力有所增强。 城投级别调整：2021年以来铜川市发债城投企业无调整级别事件。 城投信用事件及监管处罚：2021年以来，铜川市未发生违规处罚事件及城投信用事件。 城投转型情况：陕西省发文要求加快市县融资平台整合升级，铜川市积极响应，为平台公司整合升级提供强有力的 保障机制。 附表一：铜川市城投企业财务概况 走遍城投——陕西·铜川 一、铜川市经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济总量处于陕西省末位，但经济发展增速有所上升 2021年，全市实现地区生产总值439.41亿元，增速较上年增加2.5个百分点至7.5%。分产业看，第一产业增加值33.38亿元，增长6.7%；第二产业增加值180.01亿元，增长8.3%；第三产业增加值226.02亿元，增长7.0%。铜川市工业运行稳中有进，2021年全市规模以上工业企业实现增加值同比增长8.0%，其中“煤电铝水泥”等四大传统产业合计实现增加值同比增长9.0%；此外，制造业拉动有力，2021年全市制造业增加值同比增长13.7%，占全市规模以上工业的比重为31.1%，对全市规上工业经济的贡献率达62.1%，拉动工业经济增长5个百分点。铜川市投资增速稳中有升，2021年，全市固定资产投资同比增长7.9%。分产业看，第一产业投资同比增长2.5%，第二产业增长4.9%，第三产业增长10.9%。 图1：2011年至2021年铜川市GDP及GDP增速 #,##0.00_);[Re14](#,##...#,##0.00_);[Re17](#,##...#,##0.00_);[Re15](#,##... #,##0.00_);[Re3](#,##0...#,##0.00_);[Re13](#,##... #,##0.00_);[Re11](#,##... #,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re7](#,##0... #,##0.00_);[Re5](#,##0... #,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re3](#,##0... #,##0.00_);[Re1](#,##0... #,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##...2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 GDP（亿元）GDP增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图2：2021年铜川市GDP在陕西省城市排名 #,##0.00_);[Re7](亿#,元##0...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re25](#,##...#,##0.00_);[Re4](#,##0...#,##0.00_);[Re13](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 西安市榆林市咸阳市宝鸡市渭南市延安市汉中市安康市商洛市铜 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2011年至2021年铜川市全社会固定资产投资1、增速及其占GDP比重 1铜川市未公布2018~2021年固定资产投资额，故相关标未列示。 走遍城投——陕西·铜川 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 #,##0.00_);[Re14](#,##... #,##0.00_);[Re3](#,##0... #,##0.00_);[Re26](#,##... #,##0.00_);[Re18](#,##... #,##0.00_);[Re9](#,##0... #,##0.00_);[Re30](#,##... 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021 固定资产投资总额（亿元）固定资产投资占GDP比重（%）固定资产投资增速(%) （二）财政实力：财政收入规模处于陕西省末位，财政自给能力较弱 铜川市一般公共预算收入规模处于陕西省下游水平，2021年实现一般公共预算收入26.56亿元，同比增长6.21%，增速较上年增加2.51个百分点。同期，一般公共预算支出为124.19亿元，同比下降5.98%。财政平衡方面，近年来铜川市财政平衡率小幅波动，但均处于较低水平， 2021年铜川市财政平衡率为21.39%，财政自给能力较弱。 图4：2019年至2021年铜川市一般公共预算收入、一般公共预算支出及财政平衡率 #,##0.00_);[Re19](#,##...#,##0.00_);[Re24](#,##...#,##0.00_);[Re29](#,##...#,##0.00_);[Re19](#,##... #,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re20](#,##...#,##0.00_);[Re14](#,##...#,##0.00_);[Re28](#,##...#,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re8](#,##0...#,##0.00_);[Re19](#,##...#,##0.00_);[Re4](#,##0... #,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 2019年2020年2021年 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图5：2021年铜川市一般公共预算收入在陕西省城市排名 亿元 #,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re10](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re3](#,##0...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 西安市榆林市延安市咸阳市渭南市宝鸡市汉中市安康市商洛市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （三）市内各区县差异：市内各区县经济发展水平和财政实力存在一定差距，但均处于较弱 走遍城投——陕西·铜川 水平 铜川市下辖3个市辖区、1个县，各区县经济发展水平、财政实力存在一定的差距，但整体均较弱。从经济发展水平看，2020年耀州区GDP为189.75亿元，同比增长5.4%，在铜川市位于首位；宜君县GDP为36.08亿元，同比增长6.5%，在铜川市位于末位。财政方面，2020年耀州区一般公共预算收入为4.34亿元，同比增长3.5%，市内位于首位，财政平衡率为16.51%，财政自给能力很弱；印台区一般公共预算收入为1.66亿元，同比下降7.39%，市内位于末位，财政平衡率为12.75%，财政自给能力亦很弱。 二、铜川市债务情况分析 （一）显性债务：显性债务规模有所增长，显性债务风险整体可控 铜川市债务余额有所增长，显性债务风险整体可控。从债务规模看，2020年末铜川市地方政府债务限额及债务余额分别为143.47亿元、134.71亿元，尚有8.76亿元额度未使用。从债务水平看，2020年末铜川市显性负债率及显性债务率分别为35.29%和97.30%，均未超过警戒线，显性债务风险整体可控。根据《铜川市2021年财政预算执行情况和2022年财政预算草案的报告》，2021年末铜川市地方政府债务限额及债务余额分别为172.87亿元、162.96亿元，尚有9.91亿元额度未使用。 图6：2019年至2021年末铜川市显性债务规模 #,##0.00_);[亿R元e18](#,##...#,##0.00_);[Re29](#,##...#,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 2019年债务余额债务限额2020年2021年 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图7：2020年末陕西省各市负债率比较（显性债务口径） #,##0.00_);%[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re8](#,##0...#,##0.00_);[Re29](#,##...#,##0.00_);[Re19](#,##...#,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re30](#,##... 西安市延安市铜川市宝鸡市咸阳市渭南市汉中市榆林市安康市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 走遍城投——陕西·铜川 图8：2020年末陕西省各市显性债务比较 #,##0.00_);[R亿e1元8](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 西安市 延安市 榆林市 渭南市 安康市 汉中市 商洛市 咸阳市 宝鸡市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）隐性债务：隐性债务规模较小，但隐性债务风险不容忽视 2020年末铜川市隐性债务2规模为37.42亿元，隐性债务规模较小；考虑隐性债务在内的债务余额为172.13亿元，负债率和债务率分别为45.09%和124.89%，债务率已显著高于国际100.00%警戒标准，隐性债务风险不容忽视。 图9：2020年末陕西省各市负债率比较（含隐性债务口径） #,##0.00_);[%Re29](#,##...#,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 西安市 延安市 铜川市 宝鸡市 咸阳市 渭南市 汉中市 榆林市 安康市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （三）市内各区县差异：各区县债务规模分化明显 铜川市下辖各区县债务情况分化明显，其中耀州区债务规模较大，2020年末地方政府债务余额为18.76亿元；印台区债务规模较小，2020年末地方政府债务余额为6.32亿元。 （四）地方政府债务管理和相关政策 陕西省积极防范政府债务风险、坚决遏制新增隐性债务。2015年5月，陕西省政府出台了 《陕西省政