走遍城投——陕西·渭南：陕西省渭南市地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——陕西·渭南 陕西省渭南市地方政府及融资平台分析 2018 2019 2020 GDP（亿元）1,767.71 1,828.47 1,866.27 GDP增速7.10 （%） 4.20 0.2 一般公共预算89.09 86.01 76.03 渭南市2018-2020年经济与财政数据 收入（亿元） 主要结论 渭南市经济发展与财政实力 经济情况：渭南市经济实力居省内中游，增速有所下滑，产业结构持续优化。 政府性基金收 76.2199.51101.68 财政情况：财政实力居省内中游，财政收入结构稳定但财 入（亿元） 政自给能力持续较弱。 财政平衡率 （%） 19.9818.4215.72 市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力较不均衡。 债务余额（亿元）296.46 327.62 407.50 负债率（%）16.77 17.92 21.83 （不含隐性债务） 债务率（%）63.9065.1177.87 （不含隐性债务） 渭南市政府债务分析 显性债务：显性债务规模有所扩大，但整体风险可控。 隐性债务：隐性债务规模较大，考虑隐性债务在内的债务 率已超国际警戒线。 市内各区县差异：各区县债务规模分化明显，但负债率水平均相对可控。 债务化解政策：渭南市在加强政府债券资金监管、加强政 府债务动态监控以及严格落实政府举债融资负面清单等方面制定具体措施。 渭南市城投分析 城投概况：渭南市公开发债的城投企业共6家，其中区县级城投企业有4家。 城投债：存量规模较大，发行成本较低，近年来到期及回 售规模呈下降趋势。 城投财务概况：2020年末资产负债率有所下降，盈利能力有所弱化，但偿债能力有所增强。 城投级别调整：2021年渭南市未发生主体级别调整事件。 城投信用事件及监管处罚：2019至2021年，渭南市共发 生2起城投信用事件，系同一非标产品。 城投转型情况：渭南市城投转型条件一般，转型发展能力尚待加强。 附表一：2020年渭南市城投企业财务概况 走遍城投——陕西·渭南 一、渭南市经济发展与财政实力 （一）经济发展：渭南市经济实力居省内中游，增速有所下滑，产业结构持续优化 渭南市地处陕西省东部，区位优越，是中东部地区进入西北门户的交通要道。渭南市经济实力在省内处于中游水平，近年来经济增长速度整体有所回落。2020年渭南市实现地区生产总值1,866.27亿元，在陕西省列于第5位，增速较2019年下降4.00个百分点至0.20%。从经济发展驱动力看，投资对渭南市经济发展驱动较大，但增速呈下降趋势。2018年~2020年渭南市固定资产投资增速分别为14.50%、-1.60%和-4.87%。产业结构方面，渭南市煤、钼、金资源丰富，以煤炭化工、装备制造、机械等为支柱产业，是国内十大煤炭产地之一；而与此同时，近年来渭南市服务业提质增效成效明显，三产占比由2018年的16.8:42.0:41.2调整为2020年的20.0:34.9:45.1，产业结构不断优化。2020年渭南市常住人口468.87万人，较上年小幅减少58.94万人。 2,000_ 20_ 1,500_ 15_ 1,000_ 10_ 500_ 5_ 0_ 0_ 20042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020 图2：2020年渭南市GDP在陕西省各地级市排名 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图1：2004年至2020年渭南市GDP及GDP增速 GDP（亿元） GDP增速（%） “十四五”期间，渭南市将突出“三极多中心”发展格局，做好中心城区西渭融合、富阎一体化、韩城黄河沿岸区域性中心城市建设等工作；同时，聚力工业化、推进城镇化，促进产业与城镇融合发展，突出工业倍增计划、文化和旅游高质量融合发展、提升基层治理能力专项行动等十项重点工作。渭南市将以“353”产业为发展格局，力争用5年时间，形成冶金产业、食品工业、新材料3个千亿级，能源工业、工业资源综合利用产业、装备制造、精细化工、新能源5个500亿级，航空航天、生物医药、电子信息3个超100亿级产业集群。 走遍城投——陕西·渭南 150001000050000 西安市 榆林市 宝鸡市 咸阳市 渭南市 延安市 汉中市 安康市 商洛市 铜川市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2010年至2020年渭南市固定资产投资总额、增速及其占GDP比重1 固定资产投资（不含农户）总额（亿元）固定资产投资（不含农户）占GDP比重（%） 20102011201220132014 固定资产投资（不含农户）增速（%） 3000 200150 2000 100 1000 500 0 -50 2009 20152016201720182019 2020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）财政实力：财政实力居省内中游，财政收入结构稳定但财政自给能力持续较弱 2020年渭南市一般公共预算收入为76.03亿元，在陕西省各地级市中排名第6，较2019年下降11.60%；其中税收收入70.65亿元，税收收入占一般公共预算收入的70.65%，占比近几年均维持在70%以上。同期，渭南市一般公共预算支出为483.62亿元，在陕西省省内居第3位；财政平衡率仅为15.72%，较2019年回落2.7个百分点，财政自给能力持续处于较弱水平。政府性基金收入方面，近年来渭南市土地成交均价持续上涨，成交面积有所下降但在省内仍居前位，2020年渭南市共实现政府性基金收入101.68亿元，较2019年有所增长。 图4：2018年至2020年渭南市财政情况 1渭南市未公开披露2018~2020年固定资产投资（不含农户）总额数据。 走遍城投——陕西·渭南 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%） #,##0_);[Re14](#,##0)#,##0_);[Re24](#,##0) #,##0_);[Re3](#,##0)#,##0_);[Re19](#,##0) #,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0) #,##0_);[Re9](#,##0)#,##0_);[Re4](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0) 201820192020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图5：2020年渭南市一般公共财政预算收入在陕西省各城市排名 #,##0_);亿[R元e10](#,##0)#,##0_);[Re22](#,##0) #,##0_);[Re3](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0) 西安市榆林市延安市咸阳市宝鸡市渭南市汉中市安康市铜川市商洛市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力较不均衡 渭南市共下辖2区（临渭区、华州区）7县（潼关县、大荔县、合阳县、澄城县、白水县、蒲城县、富平县），并代管韩城、华阴2个省辖市，下辖各区县及代管省辖市间经济发展水平、财政实力差距较大。从经济发展水平看，2020年临渭区GDP为441.89亿元，同比增长2.10%， GDP总量在渭南市均位于首位；韩城市GDP达338.44亿元，居市内第2；华州区、白水县、华阴市及潼关县GDP不足100亿元，其中潼关县GDP仅44.09亿元，居渭南市末位。财政实力方面，2020年韩城市一般公共预算收入为23.40亿元，居市内首位，财政平衡率为43.29%，相对其他区县而言财政自给能力较强；临渭区、大荔县、合阳县、澄城县、白水县及潼关县财政平衡率不足10%，其中潼关县一般公共预算收入为1.08亿元，在市内处于末位，财政平衡率为7.06%，财政自给能力较弱。 二、渭南市债务情况分析 （一）显性债务：显性债务规模有所增加，但整体风险可控 近年来，渭南市的显性债务规模呈现上升趋势，但显性债务风险整体可控。从债务规模看，2020年末渭南市地方政府债务限额及债务余额分别为445.52亿元和407.50亿元，仍有38.02亿元额度未使用，债务余额较2019年增加79.88亿元。从债务水平看，2020年末渭南市负债率及债务 走遍城投——陕西·渭南 率分别为21.83%和77.87%，债务风险总体可控。 图6：2018年至2020年渭南市显性债务规模 #,##0_);[Re22](#,##0) #,##0_);[Re3](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0) 债务余额（亿元） 2018 债务限额（亿元） 债务余额增速 2019 2020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图7：2020年陕西省各市负债率及债务率比较（显性债务口径） 1000.00% 500.00 0.00 商洛市安康市宝鸡市西安市铜川市延安市汉中市渭南市榆林市咸阳市 负债率债务率 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图8：2020年陕西省各市显性债务比较 亿元 3000 200010000 西安市延安市榆林市渭南市安康市汉中市商洛市咸阳市宝鸡市铜川市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）隐性债务：隐性债务规模较大，考虑隐性债务在内的债务率已超国际警戒线 渭南市地方政府未纳入地方政府直接债务统计的隐性债务规模处于陕西省各市的中上游水平。 2020年渭南市隐性债务规模为185.41亿元2，在陕西省内居第5位。考虑隐性债务在内的负债率为 2本报告“隐性债务”口径为中诚信国际估算口径，方法详见社会科学文献出版社2018年出版的《中国地方政府与融资平台债务分析报告》中《当前中国地方政府隐性债务风险研究》一文。 走遍城投——陕西·渭南 31.77%，未超过欧盟60%警戒线标准；债务率为113.30%，高于国际100%警戒线标准。 1000.00_ 800.00_ 600.00_ 400.00_ 200.00_ 0.00_ 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图9：2020年陕西省各市负债率及债务率比较（含隐性债务口径） % 商洛市宝鸡市西安市安康市渭南市延安市铜川市榆林市咸阳市汉中市 债务率（含隐性债务）负债率（含隐性债务） （三）市内各区县差异：各区县债务规模分化明显，负债率水平均相对可控 从债务规模来看，渭南市下辖各区县及代管省辖市间债务规模分化明显。2020年末临渭区地方政府债务余额为48.69亿元，居市内首位；韩城市、蒲城县及富平县地方政府债务余额也已超过20亿元；潼关县地方政府债务余额仅7.50亿元，居市内末位。从债务水平来看，渭南市下辖各区 县及代管省辖市的负债率均不高于25%，债务负担相对可控。其中，白水县负债率最高，为22.81%；大荔县负债率最低，为7.44%。 （四）债务化解措施3 加强政府债券资金监管，尽快将债券资金落实到具体项目，督促有关部门加快债券项目实施，尽早形成实物工作量，支持重点领域项目建设。 加强政府债务动态监控，坚持债务变动常态化监测，定期评估债务风险，夯实县市区主体责任。争取再融资债券用于偿还部分到期政府债券本金，有效缓解全市各级偿债压力。积极筹措偿债资金，全市上半年各项到期政府债券本息及时足额偿还。严格落实隐性债务化解计划，压实各级债务化解责任，隐性债务化解有序推进。 严格落实政府举债融资负面清单，严禁违法违规新增政府债务，坚决遏制隐性债务增量。加强债务风险评估，及时分析研判各县市区债务风险情况，切实防范债务风险。坚持隐性债务变动常态化监测，多渠道筹措偿债资金，确保完成隐性债务年度化解任务。 三、渭南市城投企业情况 （一