走遍城投——浙江·宁波：浙江省宁波市地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——浙江·宁波 浙江省宁波市地方政府及融资平台分析 宁波市2019-2021年经济与财政数据 2019 2020 2021 GDP（亿元） 11,985.0 12,408.7 14,595.9 GDP增速 6.80 3.30 8.20 （%） 主要结论 宁波市经济发展与财政实力 经济情况：疫情后经济恢复迅速，整体经济实力较强。 一般公共预算 收入（亿元） 政府性基金收 1,468.511,510.841,723.14 1,951.571,836.791,594.59 财政情况：财政实力较好，财政收入增速较快，自给能力较强。 入（亿元） 市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均 财政平衡率 （%） 83.0786.7388.62衡。 债务余额（亿1,921.5 2,161.48 2,548.66 负债率16.03% 17.42% 17.46% 宁波市政府债务分析 元） （不含隐性债务） 债务率 46.60%60.94%73.06% 显性债务：显性债务持续增加，但得益于不断增长的经济 （不含隐性债务） 实力，整体风险可控。 隐性债务：隐性债务规模较大，债务率超警戒线。 市内各区县差异：各区县债务规模存在分化，但是整体债 务压力可控。 债务化解举措：宁波市积极采取有效措施，不断完善债务管理制度，着力控制债务规模，切实做到防风险、促发展并举，有效防范和化解财政金融风险。 宁波市城投分析 城投概况：截至2021年末，根据有存续期城投债券的发行主体统计宁波市城投公司共计34家，城投级别以AA和AA+为主，区县级城投数量较多。 城投债：截至2021年末，宁波市存量城投债共计252只， 债券余额共计1,625.72亿元，存量规模位居省内第四，发 行成本较省内其余地级市较低，到期压力主要集中于 2022~2024年。 城投财务概况：盈利能力显著提升，资产负债率亦呈现增长，偿债能力有所下滑。 城投级别调整：2021年，宁波市发债城投企业未发生主体级别调整。 城投信用事件及监管处罚：2019年至2021年宁波市未发生违规处罚事件及城投信用事件。 城投转型情况：“十四五”期间，宁波市属国企将以做强做优做大国有资本和国有企业为目标，进一步聚焦主业、完 善治理、强化激励、提高效益、深化党建。 走遍城投——浙江·宁波 一、宁波市经济发展与财政实力 （一）经济发展：疫情后经济恢复迅速，第三产业发展势头良好 宁波市隶属于浙江省，是我国15个副省级城市和5个计划单列市之一。经过多年积累，宁波市经济发展水平和人均地区生产总值已处于浙江省乃至全国的前列，工业化和城市化程度较高，经济发展较有活力，第三产业在该市经济结构中所占比重逐渐上升，对城市基础设施的需求也更为强烈。2021年宁波市实现地区生产总值14,594.9亿元，在省内与杭州市形成的第一梯队较省内其他城市在经济体量上具有明显优势，2021年宁波市GDP增速较2020年增长4.9个百分点为8.1%，从2008年以来经济增速指标来看，增速整体处于趋缓的态势，但受疫情后经济修复的影响，2021年经济显著增长。三次产业方面，2021年，宁波市第一产业实现增加值338.4亿元，增长2.1%；第二产业实现增加值5693.9亿元，增长3.0%；第三产业实现增加值6376.4亿元，增长3.6%，三次产业之比为2.7∶45.9∶51.4，整体而言宁波市第二产业和第三产业对经济贡献较大。固定资产投资方面，2021年宁波市固定资产投资增速为11.0%，较2020年增长5.5个百分点，增长较为显著。截至2021年 末,宁波市常住人口为954.4万人，与2020年末常住人口942.0万人相比，增加12.4万人，城镇人口占总人口的比重（即城镇化率）为78.4%，较2020年上升0.4%。2021年宁波市常住人口人均地区生产总值达到153,922元，为浙江省人均生产总值的1.36倍。 宁波市工业实力较强，其中宁波市汽车制造业、电器机械及器材制造业、化学原料及化学制品制造业、石油煤炭及其他燃料加工业、计算机通信和其他电子设备制造业等行业工业总产值位居前列。十四五期间，宁波市将深入实施“246”万千亿级产业集群（打造绿色石化、汽车制造2个万亿 级，高端装备、新材料、电子信息、软件及新兴服务业等4个五千亿级，关键基础件（元器件）、智 能家电、时尚纺织服装、生物医药、文体用品、节能环保等6个千亿级现代产业集群）培育工程， 全力打造化工新材料、节能与新能源汽车、特色工艺集成电路、智能成型装备等10条自主安全可控的标志性产业链，并积极培育5G、人工智能等前沿产业，大力发展数字经济和战略性新兴产业。 在服务业方面，宁波市服务业总体布局呈现“小集聚、大均衡”的发展态势，中心城区基本形成金融、商务、科技等生产性服务和商贸、文化等生活性服务功能，镇海、北仑片区港航物流服务特色凸显，宁海、象山片区休闲产业优势显著，未来宁波市将继续实施“3433”服务业倍增发展行动，打造现代贸易、现代物流、现代金融三大万亿级产业，文化创意、旅游休闲、科技及软件信息、商务服务四大千亿级产业，餐饮服务、健康养老、物业租赁服务三大千亿级产业和运动健身、高端培训、家庭服务三个细分产业。 宁波市是中国东南沿海重要的港口城市，宁波港是一个集内河港、河口港和海港于一体的多功能、综合性的现代化深水大港。主要经营进口铁矿砂、内外贸集装箱、原油成品油、液体化工产品、煤炭以及其他散杂货装卸、储存和中转业务。截至2021年底，宁波港域拥有万吨级及以上港口泊位 114个，码头前沿最大水深27.5米。2021年末宁波舟山港拥有集装箱航线287条，其中远洋干线 走遍城投——浙江·宁波 134条。全年宁波港域完成海铁联运120.4万标箱，增长19.8%。2021年宁波舟山港完成货物吞吐 量12.2亿吨，比上年增长4.4%，连续13年蝉联世界首位，其中，宁波港域完成吞吐量6.2亿吨，增长3.7%。2021年宁波舟山港完成集装箱吞吐量3107.9万标箱，增长8.2%，是全球第三大集装箱港，其中宁波港域完成集装箱吞吐量2937.3万标箱，增长8.6%。口岸进出口总额超过2万亿元， 居全国口岸第5位，外贸自营进出口总额近1.2万亿元，是全国第6座“外贸万亿之城”。 图1：2008年至2021年宁波市GDP及GDP增速 20,00014.0012.00 15,00010.00 8.00 10,000 6.00 5,0004.00 2.0000.00 20082009201020112012201320142015201620172018201920202021 GDP（亿元）GDP同比（%） 数据来源：公开资料 图2：2021年宁波市GDP在浙江省城市排名 20000.00亿元15000.0010000.00 5000.00 0.00 杭州市宁波市温州市绍兴市嘉兴市台州市金华市湖州市衢州市丽水市舟山市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2008年至2021年宁波市固定资产投资1、增速及其占GDP比重 8,00060.06,00040.04,0002,00020.0 00.0 20082009201020112012201320142015201620172018201920202021 固定资产投资总额（亿元）固定资产投资增速（%）固定资产投资占GDP比重（%） 1宁波市2018~2021年的固定资产投资总额数据根据2017年固定资产投资总额数据以及2018~2021年统计公报中披露的固定资产投资增速测算得出。 走遍城投——浙江·宁波 数据来源：公开资料 （二）财政实力：财政收入增速较快，财政自给能力较强 2021年宁波市一般公共预算收入为1,723.14亿元，在浙江省省内仅次于杭州位于第二位，其中，税收收入1,468.52亿元，占比85.22%。2021年一般公共预算收入增速为14.1%，较2020年增长11.2个百分点，疫情后经济恢复良好。2021年宁波市一般公共预算支出1,944.42亿元，增 速为11.6%，较2020年增长13.1个百分点。2021年宁波市政府性基金收入为1,594.59亿元，下 降13.2%;其中国有土地使用权出让收入1,480.41亿元，较2020年的1,717.26亿元有所下滑。此外，为了落实“稳地价、稳房价、稳预期”目标，促进房地产市场健康发展，2021年宁波市在市六区试行“限房价、限地价、竞自持租赁住房”等方式竞价，同时实施集中供地。未来国有土地使用权出让收入或受房地产调控政策及房地产行业景气度的影响呈现波动。财政平衡方面，2021年宁波市财政平衡率为88.62%，财政自给能力较强。 图4：2019年至2021年宁波市一般公共预算收入、一般公共预算支出及其财政平衡率 2,500.00902,000.00881,500.00861,000.0084 500.00820.0080 201920202021 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%） 数据来源：公开资料 图5：2021年宁波市一般公共财政预算收入在浙江省城市排名 3000 亿元 2500 2000150010005000 杭州市宁波市嘉兴市温州市绍兴市金华市台州市湖州市舟山市丽水市衢州市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡 宁波市下辖6个区、2个县、代管2个县级市，拥有宁波国家高新技术产业开发区、宁波经济技术开发区、大榭开发区、宁波保税区、杭州湾新区等国家级开发区，各区县经济发展水平、财政 走遍城投——浙江·宁波 实力有一定的差距2。从经济体量来看，2021年鄞州区（含高新区，下同）GDP为2500.33亿元，按可比价格计算，增长7.0%，在宁波市位于首位；2021年象山县GDP为669.76亿元，按可比价格计算，增长8.30%，在宁波市位于末尾。财政方面，2021年北仑区（含北仑本级、开发区、大榭、保税）一般公共预算收入为391.89亿元，在宁波市内位于首位，其次为鄞州区，一般公共预算收 入为294.24亿元，财政自给能力均极强；象山县一般公共预算收入为57.89亿元，比上年增长11.7%，市内位于末位，财政平衡率为64.94%，财政自给能力一般。 二、宁波市债务情况分析 （一）显性债务：显性债务规模逐年增加，但整体风险可控 近年来宁波市显性债务规模呈现不断提升态势，2021年末宁波市地方政府债务限额及债务余额分别为2733.35亿元和2548.66亿元，尚有184.69亿元额度未使用，2021年末显性债务余额同比增长17.91%。从债务水平来看，2021年宁波市负债率和债务率分别为17.46%和73.06%，低于欧盟60%和100%的警戒线，整体债务压力不大，风险可控。 图6：2018年至2021年末宁波市显性债务规模 300020001000 0 2018201920202021 债务限额（亿元）债务余额（亿元） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图7：2020年末浙江省各市负债率和债务率比较（显性债务口径） 120100806040200 台州市绍兴市舟山市嘉兴市湖州市宁波市丽水市衢州市金华市温州市杭州市 债务率（%）负债率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图8：2020年末浙江省各市显性债务余额比较 2部分区县数据未披露 走遍城投——浙江·宁波 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 杭州市宁波市温州市绍兴市台州市嘉兴市金华市湖州市丽水市衢州市舟山市 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 截至2021年末，宁波市存量政府债券共计146只，余额2,546.26亿元。从债务结构来看，一 般债券和专项债券规模相近，其中一般债券余额为1,248.54亿元，专项债券余