走遍中国——新疆·巴州：新疆维吾尔自治区巴音郭楞蒙古自治州地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍中国系列 走遍中国——新疆·巴州 新疆维吾尔自治区巴音郭楞蒙古自治州地方政府及融资平台分析 2019年6月 201820192020 巴州2018-2020年经济与财政数据 GDP（亿元）1,027.501,149.341,106.29 GDP增速（%）4.004.803.10 一般公共预算收入82.9186.9988.16 （亿元） （亿元）财政平衡率（%） 34.79 33.03 31.82 债务余额（亿元） 183.21 236.31 335.54 政府性基金收入21.6420.3427.06 负债率17.8320.5630.35 （%，不含隐性债务） 主要结论 巴音郭楞蒙古自治州经济发展与财政实力 经济情况：巴音郭楞蒙古自治州（以下简称“巴州”）隶属于新疆维吾尔自治区（以下简称“新疆”)，位于新疆东南部，经济发展水平位于自治区内中上游。巴音郭楞蒙古自治州行政区划面积为47.15万平方公里，占新疆总面 积的四分之一，是中国面积最大的地级行政区。2020年，巴州实现地区生产总值（GDP）1,106.29亿元，占新疆GDP的比重为8.02%，位于疆内各州市区第6位，同比增速较上年下降1.7个百分点至3.10%。产业结构方面，2020年，巴州第一产业增加值为178.98亿元，第二产业增加值为546.99亿元，第三产业增加值为380.33亿元，三次产业比例为16.2:49.4:43.4。 债务率 34.4894.77112.21 财政情况：2020年，巴州实现一般公共预算收入88.16亿 （%，不含隐性债务） 元，同比增长1.30%，一般公共预算收入在自治区内位列第5。其中，税收收入为57.66亿元，占比为65.40%。2020年，巴州一般公共预算支出为277.04亿元。财政平衡方面，近年来巴州财政平衡率均较为稳定，2020年为31.82%，财政自给能力较弱，对上级补助的依赖性较强。 省内各区县差异：巴州下辖1个县级市、7个县和1个自治县，各区县经济发展水平、财政实力差距较大。从经济发展水平看，2020年，库尔勒市GDP为654.93亿元，在巴州位于首位；博湖县GDP为25.80亿元，在巴州位于 末位。财政方面，2020年库尔勒市一般公共预算收入为 34.50亿元，位于巴州首位，财政平衡率为56.90%，财政自给能力尚可；博湖县一般公共预算收入为1.90亿元，位于巴州末位，财政平衡率为13.81%，财政自给能力很弱。 巴音郭楞蒙古自治州政府债务分析 显性债务：显性债务规模持续增大，且债务率已超国际警戒标准，显性债务风险不容忽视。 隐性债务：隐性债务规模在疆内处于较低水平，债务率和负债率处于中等水平，但债务率已超国际警戒线。 地区内市县差异：各市县差异较大，经济财政实力与政府债务限额基本匹配。 巴州城投分析 城投概况：城投企业级别分别为AA和AA+，业务分别 为保障房建设和综合城市基建，层级分别为市级和区县级。 城投债：巴州存量城投债规模在疆内排名居中，考虑回售后2022年和2024年到期规模较大，占存续债总规模的比重为80.13%。 城投财务概况：巴州企业总资产规模整体呈上升趋势，资产负债率亦持续上升但仍处于合理水平，盈利能力有所弱 化，偿债能力尚可。 城投级别调整：2021年，巴州发债城投企业未发生主体级别调整情况。 城投信用事件及监管处罚：2021年以来巴州发债城投企业未发生信用事件及违规处罚事件。 城投转型情况：巴州城投企业转型条件一般，应关注债券市场信用风险持续释放、资产负债率持续上升、企业盈利 走遍中国——新疆·巴州 一、巴音郭楞蒙古自治州经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济实力在全疆处于中上等水平，以石油工业为主的第二产业对经济贡献较大 巴音郭楞蒙古自治州行政区划面积为47.15万平方公里，占新疆总面积的四分之一，是中国面积最大的地级行政区。2020年，巴州实现地区生产总值（GDP）1,106.29亿元，占新疆GDP的比重为8.02%，位于疆内各州市区第6位，同比增速较上年下降1.7个百分点至3.10%。产业结构方面，2020年，巴州第一产业增加值为178.98亿元，第二产业增加值为546.99亿元，第三产业增加值为380.33亿元，三次产业比例为16.2:49.4:43.4。 从产业结构来看，受益于丰富的矿产和石油资源，巴州第二产业对经济发展的贡献较大，2020年原油产量602.01万吨；天然气311.03亿立方米；原煤产量324.90万吨；发电量147.66亿千瓦时；水泥产量262.25万吨。未来，随着巴州库尔勒石油石化产业园（上库石化园）的逐步建设，巴州将通过开展下游产品精深加工，延伸产业链条，打造产业集群，并与纺织服装产业一体化发展，依托库尔勒石油石化产业园，逐步形成以库尔勒为中心的“石油石化城”，打造自治区乃至 全国重要的化工纺织服装一体化生产基地，加快实现油气勘探开发向精细化工和炼化纺一体化转变。 固定资产投资方面，投资对巴州经济发展的拉动力较强。2019年，巴州500万元以上项目完成固定资产投资（不含农户）512.29亿元，比上年增长11.2%。具体来看，2019年，巴州完成第一产业投资9.54亿元，比上年下降11.7%；完成第二产业投资352.68亿元，比上年增长24.9%；完成第三产业投资150.07亿元，比上年下降10.5%。其中，对石油工业投资229.73亿元，比上年增长35.6%。此外，巴州全年完成房地产开发投资18.34亿元，较上年增长4.4%。 城市发展方面，截至2019年末巴州常住人口为67.99万人，常住人口城镇化率为55.80%，略低于全国常住人口城镇化率。随着《中巴经济走廊新疆巴州国际经贸合作示范区总体方案》的实施，库尔勒市陆港型国家物流枢纽库东仓储物流基地项目于2020年4月开工。作为南疆地区唯一的陆 港型国家物流枢纽，库尔勒市在联接中巴、中国-中亚-西亚、新亚欧大陆桥三大经济走廊，增强南北疆物资中转，深化南疆与我国西南地区经济产业联系，具有关键节点、重要平台和骨干枢纽的作用，同时将对巴州未来经济发展和区域建设起到较强的推动作用。 图1：2011~2020年巴音郭楞蒙古自治州GDP及GDP增速（亿元、%） 走遍中国——新疆·巴州 1200_(*12.0_)1000_(*10.0_)800_(*8.0_)600_(*6.0_)400_(*4.0_)200_(*2.0_)0_(*-??_)2011201220132014201520162017201820192020 GDPGDP增速 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图2：2020年巴音郭楞蒙古自治州GDP在全疆排名第六（亿元） 3500亿元 300025002000150010005000 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 乌鲁木齐市 伊犁哈萨克 昌吉回族 阿克苏地区 喀什地区 巴音郭楞蒙古 克拉玛依市 塔城地区 哈密市 和田地区 博尔塔拉蒙古 吐鲁番市 阿勒泰地区 克孜勒苏柯尔克孜 （二）财政实力：财政实力在全疆处于中上等水平，但财政平衡率较弱，对上级补助的依赖性较强 2020年，巴州实现一般公共预算收入88.16亿元，同比增长1.30%，一般公共预算收入在自治区内位列第5，近年来呈小幅波动态势；其中，税收收入为57.66亿元，占比为65.40%。同期，巴州一般公共预算支出为277.04亿元，同比增长5.30%。财政平衡方面，近年来巴州财政平衡率呈逐年下降趋势，2020年为31.82%，财政自给能力较弱，对上级补助的依赖性较强。同期，巴州政府性基金收入为27.06亿元，较去年下降1.68%。 图3：2018~2020年巴音郭楞蒙古自治州财政情况（亿元、%） 乌鲁木齐市 伊犁哈萨克 昌吉回族 阿克苏地区 巴音郭楞蒙古 克拉玛依市 喀什地区 哈密市 吐鲁番市 塔城地区 和田地区 博尔塔拉蒙古 阿勒泰地区 走遍中国——新疆·巴州 10040 903580 30 706025 5020 401530 10 20105 00 201820192020 一般公共预算收入政府性基金收入财政平衡率 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图4：2020年巴音郭楞蒙古自治州一般公共预算收入在全疆排名第五（亿元） 500亿元 4003002001000 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 克孜勒苏柯尔克孜 （三）地区内各市县差异：地区内各市县间经济发展水平和财政实力差距较大 巴州下辖1个县级市、7个县和1个自治县，分别为库尔勒市、轮台县、尉犁县、若羌县、 且末县、博湖县、和静县、和硕县和焉耆回族自治县，各区县经济发展水平、财政实力差距较大。从经济发展水平看，2020年，库尔勒市GDP为654.93亿元，在巴州位于首位；和静县GDP为 92.39亿元，在巴州位于第二位，但地区经济实力较库尔勒市差距较大；博湖县GDP为25.80亿元，在巴州位于末位。财政方面，2020年库尔勒市一般公共预算收入为34.50亿元，一般公共预算收入位于巴州首位，财政平衡率为56.90%，财政自给能力尚可；博湖县一般公共预算收入为 1.90亿元，一般公共预算收入位于巴州末位，财政平衡率为13.81%，财政自给能力很弱。 二、巴音郭楞蒙古自治州债务情况分析 走遍中国——新疆·巴州 （一）显性债务：显性债务规模持续增大，且债务率超过国际警戒标准，显性债务风险不容忽 视 近年来，巴州政府债务余额持续扩大，债务率水平持续上升，截至2020年末，债务率达112.21%。从债务规模来看，2020年巴州地方政府债务限额及债务余额分别为359.46亿元、 335.54亿元，尚有23.92亿元额度未使用，显性债务规模在疆内位于中上等水平。从债务水平来看， 2020年巴州负债率及债务率分别为30.35%和112.21%，负债率水平较低，暂未超过欧盟60%警戒线，但债务率超过国际100%警戒标准，显性债务风险不容忽视。 图5：2018~2020年巴音郭楞蒙古自治州显性债务规模（亿元） 亿元债务限额债务余额 400350300250200150100500 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图6：2020年新疆各市州及地区显性债务规模及负债率和债务率情况（亿元、%） 140090.00120080.00 100070.00 60.0080050.0060040.00 40030.00 20.0020010.0000.00 显性债务规模债务率负债率 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 乌鲁木齐市 伊犁哈萨克 昌吉回族 巴音郭楞蒙古 喀什地区 阿克苏地区 和田地区 克拉玛依市 塔城地区 博尔塔拉蒙古 阿勒泰地区 哈密市 吐鲁番市 克孜勒苏柯尔克孜 （二）隐性债务1：隐性债务规模在疆内处于较高水平，债务率和负债率亦处于较高水平，债务率已远超国际警戒线，隐性债务风险有待关注 巴州未纳入地方政府直接债务统计的隐性债务在全疆内处于较高水平，债务率和负债率亦处于 1本报告“隐性债务”口径为中诚信国际估算口径，方法详见社会科学文献出版社2018年出版的《中国地方政府与融资平台债务分析报告》中《当前中国地方政府隐性债务风险研究》一文。 走遍中国——新疆·巴州 乌鲁木齐市 喀什地区 克拉玛依市 和田地区 伊犁哈萨克自治州 巴音郭楞蒙古自治州 博尔塔拉蒙古自治州 昌吉回族自治州 克孜勒苏柯尔克孜自治州 阿勒泰地区 阿克苏地区 塔城地区 哈密市 吐鲁番市 较高水平。近年来，巴州隐性债务规模仍较大，截至2020年末达127.75亿元，在疆内各地市中位于第6位；考虑隐性债务在内的负债率和债务率分别为41.89%和155.01%，债务率已远超国际警戒线标准，隐性债务风险有待关注。 图7：2020年新疆各市州及地区隐性债务情况2（亿元） 2,500.00亿元2,000.001,500.001,000.00 500.000