走遍城投——广东·河源：广东省河源市地方政府及融资平台分析

2019年6月河源市2018-2020年经济与财政数据201820192020GDP（亿元）1,006.001,080.031,102.74GDP增速（%）6.305.501.34一般公共预算收入（亿元）76.9577.4779.81政府性基金收入（亿元）49.772.57--财政平衡率（%）22.9720.7622.06债务余额（亿元）220.45264.24332.30负债率（%）（不含隐性债务）21.9124.4730.13债务率（%）（不含隐性债务）60.9653.21164.71走遍城投——广东·河源广东省河源市地方政府及融资平台分析主要结论河源市经济发展与财政实力经济情况：经济发展水平在省内处于较低水平，经济发展增速有所回升，第三产业对经济贡献较高。财政情况：河源市财政收入增速较慢，财政自给能力较弱。市内各区县差异：河源市各区县间经济发展、财政实力不均衡。河源市政府债务分析显性债务：河源市显性债务规模逐年增加，债务水平位于广东省前列。隐性债务：河源市隐性债务规模在省内相对不大，债务率指标已超警戒线。市内各区县差异：各区县债务规模分化明显，东源县债务规模位于前列。河源市城投分析城投概况：截至2021年末，根据有存续期城投债券的发行主体统计河源市仅一家地市级AA城投企业，所在行业为园区及片区开发运营。城投债：截至2021年末，河源市存量城投债共计3只，债券余额共计14.00亿元，存量规模在省内相对较小，2021年发行债券共计2只，规模合计10.00亿元，在省内排名靠近末位，但发行成本较省内其余地市州最高。城投财务概况：资产规模逐年增加，但盈利能力有所下降，且偿债能力持续弱化。城投级别调整：2021年，河源市无发债城投企业发生级别调整事件。城投信用事件及监管处罚：2020年至2021年河源市未发生违规处罚事件及城投信用事件。附表一：2020年河源市城投企业财务概况中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——广东·河源2一、 河源市经济发展与财政实力（一）经济发展：经济发展水平在省内处于较低水平，经济发展增速有所回升，第三产业对经济贡献较高2020年，河源市实现地区生产总值1,102.74亿元，同比增长1.34%。分产业看，其中，第一产业增加值136.91亿元，增长5.9%，对地区生产总值增长的贡献率为49.9%，拉动地区生产总值增长0.7个百分点；第二产业增加值374.67亿元，增长1.9%，对地区生产总值增长的贡献率为53.6%，拉动经济增长0.7个百分点；第三产业增加值591.16亿元，下降0.1%。2020年，河源市三次产业结构由上年的11.2：34.5：54.3调整为12.4：34.0：53.6，第一产业所占比重比上年提高了1.2个百分点,第二产业、第三产业所占比重比上年分别回落0.5和0.7个百分点。从河源市在广东省的经济发展地位来看，2020年河源市地区生产总值在广东省位列于较低水平，仅高于潮州市和云浮市。2020年，河源市固定资产投资同比增长5.10%，增速有所回落。2021年，河源市地区生产总值为1,273.99亿元，同比增长8.00%，较2020年回升6.7个百分点。其中，第一产业增加值153.81亿元，增长8.0%；第二产业增加值463.15亿元，增长11.1%；第三产业增加值657.02亿元，增长6.1%。2021年河源市人均生产总值44,886元，比上年增长8.2%。2021年，全市固定资产投资比上年增长8.90%，增速有所上升。图1：2006年至2021年河源市GDP及GDP增速 2006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re3](#,##0)#,##0_);[Re22](#,##0)#,##0_);[Re10](#,##0)#,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0)#,##0_);[Re31](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re4](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0)#,##0_);[Re19](#,##0)#,##0_);[Re24](#,##0)#,##0_);[Re29](#,##0)GDP（亿元）GDP同比（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图2：2020年河源市GDP在广东省城市排名 走遍城投——广东·河源3深圳市广州市佛山市东莞市惠州市珠海市茂名市江门市中山市湛江市汕头市肇庆市揭阳市清远市阳江市韶关市梅州市汕尾市河源市潮州市云浮市#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re8](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re24](#,##0)#,##0_);[Re3](#,##0)#,##0_);[Re11](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re31](#,##0)#,##0_);[Re31](#,##0)#,##0_);[Re1](#,##0)#,##0_);[Re1](#,##0)#,##0_);[Re2](#,##0)#,##0_);[Re2](#,##0)#,##0_);[Re3](#,##0)#,##0_);[Re3](#,##0)#,##0_);[Re4](#,##0)GDP（亿元）GDP增速（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图3：2010年至2021河源市固定资产投资1、增速及其占GDP比重201020112012201320142015201620172018201920202021#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re3](#,##0)#,##0_);[Re22](#,##0)#,##0_);[Re10](#,##0)#,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re19](#,##0)#,##0_);[Re8](#,##0)#,##0_);[Re28](#,##0)#,##0_);[Re20](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)固定资产投资总额（亿元）固定资产投资增速（%）固定资产投资占GDP比重（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库（二）财政实力：财政收入增速较慢，财政自给能力较弱2020年河源市一般公共预算收入为79.81亿元，在广东省城市中排名靠后；一般公共预算支出为361.76亿元。财政平衡方面，2019年以来呈上升趋势，2020年河源市财政平衡率为22.06%，较2019年上升1.3个百分点，但财政自给能力仍然较弱。2021年河源市实现一般公共预算收入84.29亿元，一般公共预算支出345.64亿元，财政平衡率为24.39%，较2020年上升2.33个百分点。1 河源市未公布2020和2021年固定资产投资额，故相关指标根据增长率计算得出。 走遍城投——广东·河源4图4：2018年至2021年河源市一般公共预算收入、一般公共预算支出及其财政平衡率2018201920202021#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re3](#,##0)0_5_10_15_20_25_30_一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图5：2020年河源市一般公共财政预算收入在广东省城市排名深圳市广州市佛山市东莞市珠海市惠州市湛江市茂名市梅州市江门市肇庆市汕头市清远市中山市揭阳市韶关市河源市汕尾市云浮市阳江市潮州市#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re22](#,##0)#,##0_);[Re13](#,##0)#,##0_);[Re4](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率(%)数据来源：中诚信国际区域风险数据库（三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡河源市下辖1个市辖区、5个县，各区县经济发展水平、财政实力差距较大。从经济发展水平看，2020年源城区GDP为437.60亿元，同比增长2.73%，在河源市位于首位，且和其他区域差距较大；连平县GDP为83.87亿元，同比增长1.31%，在河源市位于末位。财政方面，2020年源城区一般公共预算收入为11.91亿元，同比增长4.11%，市内位于首位，财政平衡率为38.90%，财政自给能力较弱；连平县一般公共预算收入为5.17亿元，市内位于末位，财政平衡率为13.17%，财政自给能力弱。二、河源市债务情况分析（一）显性债务：显性债务规模逐年增加，债务水平位于广东省前列河源市债务余额逐年增加，显性债务压力相对较大从债务规模看，2020年末河源市地方政府债务限额及债务余额分别为345.26亿元、332.3亿元，仍有12.96亿元额度未使用，债务余额规模在广东省内位于第15位。从债务水平看，2020年末河源市负债率为30.13 %，负债率水平在全省位于较高水平2；债务率为164.71%，债务率水平在全省位于首位。截至2021年末，河源市地方政2 部分市数据未披露。 走遍城投——广东·河源5府债务限额及债务余额分别为483.04亿元、481.43亿元。图6：2018年至2021年末河源市显性债务规模20182019202020210100200300400500债务余额（亿元）债务限额（亿元）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图7：2020年末广东省各市负债率及债务率比较（显性债务口径）广州市佛山市深圳市东莞市惠州市珠海市湛江市肇庆市江门市清远市汕头市中山市梅州市茂名市河源市韶关市揭阳市汕尾市阳江市云浮市潮州市#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)#,##0_);[Re29](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0)#,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re8](#,##0)#,##0_);[Re22](#,##0)#,##0_);[Re4](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re31](#,##0)负债率（显性债务口径，%）债务率（显性债务口径，%）地方政府债务余额（亿元）数据来源：中诚信国际区域风险数据库（二）隐性债务3：隐性债务规模相对不大，债务率指标已超警戒线河源市地方政府