期市晨报：螺纹建议10-1反套，空10，多01合约

优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明金信期货[日刊]摘要：螺纹建议10-1反套，空10，多01合约请仔细阅读文末重要声明2022年9月2日 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明一、宏观：国内疫情反复推升市场避险情绪疫情反复推升市场避险情绪，成都、深圳、天津多地疫情反复并加强防控，国内经济边际修复动能仍然偏弱，稳增长压力仍然严峻，地产去杠杆依然是内需下行的主线，疫情和经济修复的不确定性下微观主体活力仍然不足，政策重心重回稳增长。中国8月财新制造业PMI为49.5，降至荣枯线以下，显示制造业在经历两个月扩张后重现收缩，预期50.2，前值50.4。而海外方面，在公布了强于预期经济数据后，美联储维持激进加息预期升温，美国10年国债收益率攀升至6月以来最高水平，10年期美国国债收益率从周三的3.131%升至3.258%。美国上周初请失业金人数为23.2万人，预期24.8万人，前值自24.3万人修正至23.7万人；四周均值24.15万人，前值自24.7万人修正至24.55万人；至8月20日当周续请失业金人数143.8万人，预期143.8万人，前值自141.5万人修正至141.2万人。当前国内政策重心重回稳增长，货币易松难紧，流动性预期和风险偏好的修复有望支撑股指估值的修复，不过股市前期反弹幅度已经不低，且经济修复趋势偏缓仍拖累盈利增长，股市大概率仍以震荡为主，宏观流动性仍充沛决定市场调整空间有限，股市整体仍以结构性机会为主，中小盘成长风格占优。而债市大涨后进入期限利差压缩行情，债市牛平博弈后进入鱼尾行情，利率向下空间不大，但基本面偏弱的现实无法解决，“经济修复放缓+资金宽松+配置需求”的组合下，长端利率低位的时间延长。品种名称区间方向焦煤（jm2301）1750-2080震荡走弱观望焦炭（j2301）2400-2680震荡走弱观望铁矿（i2301）600-800震荡日内操作螺纹（rb2301）3500-3800震荡下行10-1反套玻璃（FG2301）1350-1500低位震荡偏空操作纯碱（SA2301）2200-2500震荡下行偏空操作沥青（BU2212）3330-4320偏弱震荡反弹高抛甲醇（MA2301）2390-2750震荡高抛低吸PTA（TA2301）4600-7200宽幅震荡宽幅震荡棕榈油（p2301）8000-9000震荡运行谨慎观望豆油（y2301）9200-10500震荡运行谨慎观望豆粕（m2301）3700-4000震荡偏强谨慎观望 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明二、股指：预计A股的调整还将延续，短期或将继续寻底指数方面，周四A股缩量下跌，主要宽基指数冲高回落。板块方面，煤炭板块领涨，房地产板块走强，食品饮料、旅游板块跌幅较大。沪深两市成交额7947亿元，环比减少，北向资金净流出8.42亿元。升贴水方面，股指期货升贴水幅度分化，IF贴水扩大，IH、IC、IM贴水缩窄。外盘方面，隔夜全球股市普遍大跌，美元指数创二十年新高，非美货币普遍下跌，美债收益率齐涨，十年期美债收益率站上3.2%，欧元区各国政府债券收益率大幅走高，意大利10年期国债收益率突破4%，布伦特原油失守92美元/桶。盘面上，美联储政策收缩预期引发外围市场下跌，全球金融市场动荡压制A股市场情绪，人民币持续贬值影响外资流入，赛道股波段见顶后，金融股起护盘作用。政策上，国内重要会议一揽子扩大需求政策出台，国常会强调支持刚性和改善性住房需求，促进汽车等大宗消费，"保交楼"2000亿元全国性纾困基金启动，短期稳经济接续政策持续出台，中国8月官方制造业PMI回升。总体来看，短期海内外宏观不确定性增强，叠加A股赛道股连续调整引发市场整体风险偏好下行，预计A股的调整还将延续，短期或将继续寻底。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）三、贵金属：短期将继续寻底隔夜美元指数和美债收益率双双走强，贵金属价格继续承压。COMEX黄金跌破1700美元关口，COMEX白银触及17.40美元新低。宏观上，美元指数飙升，一是源于美联储激进加息预期升温，美联储主席鲍威尔再次强调了其对于通胀的鹰派立场，9月份美联储大幅加息75基点的概率上升，全球通胀提振美国国债收益率；二是源于全球经济放缓担忧所引发的对美元资产的避险需求；三是欧洲能源忧虑加剧，欧元等非美货币走弱。本周五美国将公布非农就业报告，若薪资继续出现大幅上升，美国通胀拐点存在延后风险，后续美联储料将以更加激进的加息路径来压制通胀，预计9月份美联储议息会议之前金银价格易跌难涨，短期将继续寻底。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明焦煤现货市场报价蒙5#原煤（出厂含税）1475（-）蒙5#精煤（出厂含税）1930（-）太原低硫主焦煤(出厂含税)2350（-）灵石肥煤（出厂含税）2000（-）唐山主焦煤（出厂含税）2355（-）长治瘦主焦煤（出厂含税）2500（-）乌海1/3焦煤（出厂含税）1830（-）临沂气煤（出厂含税）1780（-）焦煤2301合约夜盘收跌2.08%报1815。现货市场情绪依然稳定，昨日竞拍价格整体持稳。数据方面整体仍是去库趋势，供给侧整体库存去化降压，提供新的挺价动力，需求侧独立焦企有提产需求小幅增库，但整体看焦化厂仍是按需采购，可用天数保持稳定，没有额外做库存。数据表现依然稳中向好，供需压力不强不足以形成质变，接下来还是看中下游环节就利润的博弈以及蒙煤的动向。昨日蒙煤通车维持600车水平，关注近期压力测试结果。焦炭价格提降首轮，进入收利润阶段，也对煤价形成压力。盘面回调至此已经充分对打折的需求预期、蒙煤通关爆发进行计价，短期旺季未至预期尚存，下方仍有支撑，不建议当前位置追空，等待反弹。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议焦煤23011750附近2080附近震荡走弱观望第二支撑第二压力1650附近2200附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明焦炭2301合约夜盘收涨0.81%报2474.5。钢厂开启首轮100元提降，从幅度看较为谨慎，落地概率较大。数据看本周焦炭全线累库，过快的提产加上贸易环节的转向导致供给侧压力开始显现，外贸、投机需求不显大大减轻钢厂拿货难度，铁水虽然正在逼近235关键位置，但刚需增量尚不足以扭转供需格局，且近期钢厂利润收缩，后续铁水复产高度预期打折。诸多迹象表明当前焦炭并不紧张，流向单一且需求缺乏弹性导致焦企议价能力减弱，国内疫情多点散发又导致需求旺季预期打折，加之焦煤成本支撑转弱，焦炭率先走弱接近前低，不过悲观预期已经充分计价，旺季未至预期尚存，短期或还有反复。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议焦炭23012400附近2680附近震荡走弱观望第二支撑第二压力2180附近2850附近焦炭现货市场报价日照港准一级（出库）2520（-10）山西准一级2540（-）唐山准一级2720（-）山东准一级2700（-）福州港准一级2870（-）阳江港准一级2880（-）防城港准一级2875（-）出口一级FOB/$420（-10） 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明铁矿现货市场主流报价品种现货价格折盘面涨跌金布巴粉817.77(3.23)超特粉860.37(6.51)PB粉781.71(11.01)基差106.21(1.51)前一日基差107.72数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘因外盘下跌低开，反弹补缺后回落。钢厂维持偏低利润，铁水产量继续回升。但钢厂补库力度低于预期，铁矿港口库存明显累积，后续情况仍需跟踪。力拓置换产能投产后，铁矿近期供应继续抬升，海外钢材价格与产量维持弱势震荡。欧洲能源成本依然位于高位，预计高炉生产仍然受到影响，铁矿海外价格明显弱于国内。操作建议轻仓日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议铁矿2301600附近800附近震荡日内操作第二支撑第二压力550附近900附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明钢材现货价格及基差地区/基差价格涨跌天津螺纹399010上海螺纹399010螺纹基差27845上海热卷3890(10)热卷基差16330数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘小幅反弹后再度回落，近期国内疫情防控愈发严峻，形成了利空驱动。小时线级别看，螺纹创出本轮调整新低，距离前期低点3516仅有100多元。基本面上，本周螺纹产量如期增长，下游投机需求跟随盘面回落。废钢到货量高位回落，但短期内螺纹产量或难以大幅下降。操作建议空10，多01合约。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议螺纹23013500附近3800附近震荡下行10-1反套第二支撑第二压力3300附近4000附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明玻璃纯碱现货市场主流报价品种现货价格折盘面涨跌湖北三峡17200沙河16260重碱沙河交割库28000重碱华中交割库27500数据来源：隆众资讯，优财研究院玻璃夜盘弱势震荡，本周玻璃库存小幅累积。国内浮法玻璃市场大稳小动，局部报价上涨以提振走货，实际落实有待观望。华北价格主流走稳，安全部分厚度小板价格小幅上调，整体成交尚可；华东浙江旗滨报价上调1-2元/重量箱不等，多数厂暂稳出货，短市观望为主；华中个别厂家零星上调，多数暂稳操作，下游按需补货，成交仍显一般；华南市场稳价运行，近期有冷修意向企业增多；西南个别厂报涨1-2元/重量箱，以涨促稳，实际落实有一定难度；东北个别厂下调3元/重量箱，其他暂稳；西北交投仍偏淡，个别厂成交灵活，青海耀华600T/D产线计划放水冷修。策略建议偏空操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）纯碱夜盘震荡。国内纯碱市场变动不大，市场交投气氛淡稳。五彩碱业预计今日开车，西南地区厂家开工负荷基本恢复，盐湖镁业开车时间待定。纯碱厂家整体库存不高，稳价为主，尚有一定利润空间。下游主要产品成本压力仍存，对纯碱采购积极性不高，刚需拿货为主。策略建议偏空操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议玻璃23011350附近1500附近低位震荡偏空操作第二支撑第二压力1300附近1600附近品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议纯碱23012200附近2500附近震荡下行偏空操作第二支撑第二压力2000附近2700附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明地区价格涨跌西北4000-49000/0东北4756-49060/0华北4310-4350-10/+10山东4300-4580+20/0华东4700-4830-50/0华南4830-49000/0西南4930-50000/0数据来源：卓创资讯优财研究院早前公布的数据显示，美国劳动力市场和制造业仍具韧性，为美联储激进加息提供更大空间，市场担忧加息削弱燃料需求。与此同时，因疫情实施的封控措施使得投资者更加忧虑需求前景,导致原油价格持续走低。EIA数据显示截至8月26日当周，原油库存减少332万桶，汽油库存减少117万桶，精炼油库存增加11万桶。沥青供需端来看，本周沥青装置开工率38.9%，环比增加4.5%，沥青产量61.51（+7.35）万吨，本周沥青供应大幅回升，库存方面厂库64.93（+2.3）万吨，社库40.15（-2.4）万吨，本周沥青厂库库存增加但社库库存去库，终端市场接货意愿仍偏弱。产量预期回升增加，但需求端仍表现偏弱，叠加成本端原油价格的大幅回调，日内预计沥青延续弱势震荡。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议沥青22123330附近4320附近偏弱震荡反弹高抛第二支撑第二压力3300附近4350附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明地区价格涨跌太仓2520-25400/-10山东2580-26800/+40广东2520-25400/-10陕西2250-2380-20/0川渝2330-24200/0内蒙2270-23800/0数据来源：卓创资讯优财