机械设备行业点评报告：工业母机产业链日臻完善，自主可控行则将至

工业母机顶层设计逐步推进，装备数字化专项政策蓄势待发 2022年9月6日，工信部举行“新时代工业和信息化发展”系列新闻发布会第五场，主题是“大力发展高端装备制造业”。工信部计划会同有关部门，继续做好工业母机行业顶层设计，积极推进专项接续，进一步完善协同创新体系和机制，突破核心关键技术，强化产业基础，培育优质企业和产业集群，保持产业链供应链稳定。并且，也将制定发布专项政策文件，加快推动装备数字化发展。 工业母机技术水平显著提升，产业配套日臻完善 “高档数控机床与基础制造装备”专项实施以来，我国工业母机产业自主开发能力及技术水平持续提升，根据工信部披露，目前我国已实现全数字化高速高精运动控制、多轴联动等关键核心技术突破，成功研制卧式双五轴镜像铣机床、8万吨模锻压力机等高端装备。高档数控机床平均无故障时间间隔（MTBF）由600小时优化至2000小时，精度指标提升20%。工业母机产业配套日臻完善。工信部披露显示，目前国产高档数控系统在国产机床中市场占有率由专项实施前的不足1%提高到31.9%；五轴摆角铣头等功能部件的市场占有率由不足10%提升至30%以上；数字化刀具市场占有率由不足10%发展到45%。 关键零部件部分自制，自主可控行则将至 我国工业母机已能够满足重点行业基本需求。根据工信部披露，目前我国已实现飞机结构件生产装备自主可控，成功研制船用重型曲轴所需的车铣加工中心，汽车冲压生产线国内和全球新增市场占有率分别达到80%和40%。但受制于基础工业及前沿学术发展，我国工业母机关键部件长期依赖国外品牌，取得突破需要时间；根据我们统计，目前我国头部企业关键部件自制/国产化率：主轴＞导轨/轴承＞滚珠丝杠＞数控系统。 MIR数据显示，2021年我国数控机床销售额678.8亿元，同增28.8%；销售量21.1万台，同增29.3%。我们认为，中短期来看，国产工业母机突围路径主要有二：（1）供应链自主可控：主要系提升主轴、数控系统等关键构件的自制率或国产化率，保障供应链安全。（2）提升机床性能：从误差补偿、数字化、装配等技术层面入手，减轻原材料材质及工艺问题对机床精度的负面影响；同时在多轴联动等方面寻求技术突破。 受益标的 工业母机：海天精工、宇环数控、秦川机床、科德数控、日发精机、国盛智科、创世纪、纽威数控、华东重机 数控系统：华中数控 主轴：昊志机电、国机精工 刀具：中钨高新、华锐精密、欧科亿 风险提示：工业母机研发进度不及预期、地缘政治及供应链风险