锰硅市场周报：终端疲软原料承压,锰硅盘面大幅下挫

「2022.9.2」 锰硅市场周报 终端疲软原料承压锰硅盘面大幅下挫 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 本周锰硅市场稳中偏弱运行。成本方面，港口锰矿成交低迷，价格持续下调。随着9月钢招开启，下游需求谨慎释放，锰硅厂家复产意愿提升，开工明显上涨，锰硅供应量增加，目前等待主流钢厂定价，市场仍在观望。需求端来看，近期钢价下行，黑色盘面飘绿，钢厂利润压缩，虽然高炉产能利用率提升，但由于终端需求疲软，目前复产节奏大于需求情况，钢厂按需采购，且进入“金九”之后，整体需求无明显改善，市场有担忧情绪。 技术上，SM2301合约大幅下行，日MACD指标显示红色动能柱变为绿色动能柱，BOLL指标开口扩大，预计短期期价仍有震荡偏弱趋势。操作建议：可轻仓短空参与，注意风险控制。 本周锰硅期价下跌、跨期价差上涨 图1、锰硅主力合约价格走势 来源：文华财经瑞达期货研究院 图2、锰硅跨期价差走势图 SM2301与SM2305价差图 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 2022-06-08 2022-06-15 2022-06-22 2022-06-29 2022-07-06 2022-07-13 2022-07-20 2022-07-27 2022-08-03 2022-08-10 2022-08-17 2022-08-24 6,500.00 跨期价差期货收盘价(1月交割连续):锰硅 来源：wind瑞达期货研究院 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 2022-08-31 -120.00 截至9月2日，锰硅期货主力合约收盘价6870元/吨，较前一周跌554元/吨。 截至9月2日，期货SM2301与SM2305（远月-近月）价差为-56元/吨，较前一周涨38元/吨。 本周锰硅净多持仓增多、仓单下跌 图3、锰硅前二十名持仓图4、锰硅仓单走势 仓单数量:锰硅 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周锰硅前20名持仓中，多单增幅大于空单增幅，净多持仓增多。 本周锰硅的仓单21821手，较前一周跌205手。 本周锰硅现货价格持平、基差上涨 图5、锰硅现货价格走势图6、锰硅基差走势 锰硅现货价 13,500.00 12,500.00 11,500.00 10,500.00 9,500.00 8,500.00 7,500.00 6,500.00 5,500.00 锰硅期现基差图 13,500.00 12,500.00 11,500.00 10,500.00 9,500.00 8,500.00 7,500.00 6,500.00 5,500.00 2,300.00 1,800.00 1,300.00 800.00 300.00 -200.00 -700.00 �厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古�厂均价:硅锰:FeMn68Si18:云南 �厂均价:硅锰:FeMn68Si18:贵州 基差�厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古期货收盘价(活跃合约):锰硅 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月2日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报7100元/吨，与上周持平；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7050元/吨，与上周持平；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7150元/吨，与上周持平。 供应端——锰矿现价下跌，焦炭现价下跌 图7、锰矿现货价格图8、焦炭现货价格 锰矿现货价格 市场价:二级冶金焦:内蒙古 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月1日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报44元/吨度，较上周跌1元/吨；钦州港澳矿(Mn44块)报48元/吨度，较上周跌2元/吨；天津港南非矿(Mn38块)报33元/吨度，与上周持平；钦州港南非矿(Mn38块)报35，较上周跌1元/吨。 供应端——锰矿港口库存总体减少、进口量增加 图9、锰矿港口库存图10、锰矿进口量 锰矿港口库存 锰矿进口量 单位：万吨 800 700 600 500 400 300 200 100 2020/5/11 2020/6/20 2020/7/30 2020/9/8 2020/10/18 2020/11/27 2021/1/6 2021/2/15 2021/3/27 2021/5/6 2021/6/15 2021/7/25 2021/9/3 2021/10/13 2021/11/22 2022/1/1 2022/2/10 2022/3/22 2022/5/1 2022/6/10 2022/7/20 0 单位：万吨 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 总量天津港钦州港 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月26日，锰矿港口库存556.1万吨，较上周减23万吨。其中，天津港428.6万吨，较上周减16.1万吨；钦州港112.5万吨，较上周减6.9万吨。 本周锰硅指数均值上涨、开工率上涨 图11、锰硅指数均值图12、锰硅开工率 锰硅指数均价锰硅开工率 1400080 13000 1200070 11000 1000060 9000 8000 700050 6000 500040 30 20 锰硅指数均价：全国（周）锰硅指数均价：北方（周）锰硅指数均价：南方（周） 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至9月1日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国7113元/吨，较上周增14元/吨；北方7072元/吨，较上周增22元/吨；南方7182元/吨，与上周持平。 本周锰硅产量增加、需求量增加 图13、锰硅周度产量图14、锰硅周度需求量 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 锰硅产量 180000 170000 160000 150000 140000 130000 120000 锰硅需求量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至9月1日，全国锰硅产量（周供应）：145390吨，较上周增加5565吨。 本周锰硅厂家库存增加 图15、锰硅厂家库存 硅锰厂家库存 30 25 20 15 10 5 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月25日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量22.2万吨，环比增加0.45吨。 需求端——钢厂高炉开工率和产能利用率上涨、粗钢产量同环比均减少 图16、钢厂高炉开工率、产能利用率图17、粗钢产量 高炉开工率及产能利用率 粗钢产量 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 -30.00 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月2日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.85%，较上周增加0.71%；高炉炼铁产能利用率86.83%，较上周增加1.56%。 2022年7月份，全国生产粗钢8142.86万吨，同比下降6.4%，环比减少9.63%。2022年1-7月份，全国累计生产粗钢60928.02万 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。