传媒新消费行业周报：专网交易互联网分发的全国文化大数据交易中心上线试运行 板块布局窗口开启

证 券 研2022年09月04日 究 报专网交易互联网分发的全国文化大数据交易中心 告上线试运行板块布局窗口开启 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M 5.71.5-9.9 -2.0-1.6-17.4 市场表现 (%)传媒沪深300 30 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《传媒新消费行业周报：关注8 月底部布局窗口迎9月甜蜜月》 2022-08-28 2、《传媒新消费行业周报：中报披露短期波动关注第三季度环比回暖》2022-08-20 3、《华鑫证券*行业报告*传媒新消费行业周报：世界人工智能大会9月1日开幕元宇宙成主角电影院线获政策助力*20220814*朱珠，于越》2022-08-14 相关研究 行业研究 综合来看，2022年中报结束后，传媒互联网板块标的现反弹热度，我们认为，不同于2012-2013年web2.0（需求大于供给）移动互联网下内容供给增量带来的整体板块高成长高估值，本轮传媒互联网进入web3.0的新一轮周期，该周期中从供给的量进化到供给的质，因为新世代的用户带来新的需求，企业端是否具有较好迭代能力且带来新供给，成为下一轮竞争的核心，元宇宙拉开Web3.0的序幕，商业化逐步探索，从VR硬件，VR内容，再到数字藏品（NFT）、数字人、体验经济的多种可商业化的实践，均在推动行业向新一轮周期前进。政策端，我们看到全国文化大数据交易中心上线，建设国家文化大数据体系是实施国家文化数字化战略的抓手和目标，文化数字化战略的持续推进有望赋能文化传媒互联网板块。投资维度，第一可关注三季度业绩有望环比或同比增长的板块；第二维度，9月中秋档及国庆档预期开启，虽外部疫情局部地区波动，但伴随优质影片的定档有望驱动院线内容板块；第三维度，元宇宙产业链仍可期，关注9月VR硬件新品发布带来板块热度。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（下半年主业回暖，与行业内其他企业共建元宇宙创作者生态联盟）；华策影视（主业端关注电影《我要和你在一起》定档9月9日，以及《万里归途》定档进展）；新经典（单二季度归母利润同比略增，优质内容在新媒介仍具挖掘潜力）；中信出版 （单二季度归母利润环比增长，疫情影响渐落地，内容电商新渠道可期）；掌阅科技（单二季度归母利润环比扭亏为盈，抖音红利有望持续）；视觉中国（积极入场全国文化大数据交易平台，疫情影响渐落地，聚焦核心主业与长期战略目标）；浙文互联（与亚组委深入交流全方位助力杭州智能亚运，运用虚拟人、数字藏品等元宇宙数字文化端前沿技术进行数字传播）；蓝色光标（中报已落地，可关注后疫情下三季度业绩环比改善进展，公司孵化的数字藏品MEME的1.0版App上线）；哔哩哔哩（《我的新朋友》纪实访谈节目拟将于2022年Q4开播）；芒果超媒（2022年二季度业绩环比改 善显著，下半年仍看优质内容供给）；横店影视（可关注9月中秋档及国庆档预热的新品定档，9月9日《妈妈！》首 映）；泡泡玛特（2022年上半年业绩短期受疫情影响落地，IP运营进展较好，可关注海外布局进展）；心动公司（2022年上半年，TapTap中国版月活跃用户与信息服务业务收入高增长，自研游戏稳步推进，费用率环比优化）；吉比特（代理产品《奥比岛：梦想国度》「满月节」版本于9月2日开启； 《一念逍遥》发布9月更新计划，三界奇缘将上线）；百奥家庭互动（自研产品《奥比岛：梦想国度》「满月节」版本于9月2日开启；自研产品《时序残响》发布概念实机PV）；电魂网络（亚运延期利空消除，海外布局加快，业绩回暖可 期）；青瓷游戏（《时光旅行社》光子服已于9月1日开启招募）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 公司代码 名称 2022-09-02 EPS PE 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 300133.SZ华策影视 4.88 0.21 0.25 0.31 23.17 19.52 15.74 买入 300413.SZ芒果超媒 28.03 1.13 1.18 1.35 24.80 23.75 20.76 买入 002605.SZ姚记科技 15.07 1.42 1.06 1.35 10.63 14.22 11.16 买入 603096.SH新经典 22.73 0.80 1.13 1.42 28.27 20.12 16.01 买入 300058.SZ蓝色光标 5.73 0.21 0.26 0.34 27.35 22.04 16.85 买入 002292.SZ奥飞娱乐 5.59 -0.28 0.09 0.20 -19.82 62.11 27.95 买入 603466.SH风语筑 13.00 1.04 0.66 0.91 12.50 19.70 14.29 买入 603103.SH横店影视 13.71 0.02 0.22 0.37 634.72 62.32 37.05 买入 600986.SH浙文互联 5.58 0.22 0.29 0.37 25.07 19.24 15.08 买入 603258.SH电魂网络 21.28 1.37 1.39 1.60 15.50 15.31 13.30 买入 603444.SH吉比特 283.77 20.43 22.24 26.22 13.89 12.76 10.82 买入 603533.SH掌阅科技 15.71 0.34 0.37 0.46 45.79 42.46 34.15 买入 300788.SZ中信出版 20.20 1.27 1.09 1.27 15.90 18.53 15.91 买入 000681.SZ视觉中国 12.42 0.22 0.21 0.24 56.92 59.14 51.75 买入 002739.SZ万达电影 11.10 0.05 -0.05 0.53 232.70 -203.67 21.00 未评级 300251.SZ光线传媒 9.41 -0.11 0.27 0.35 -88.61 35.44 26.73 未评级 300860.SZ锋尚文化 40.82 0.67 1.65 2.86 60.80 24.79 14.26 未评级 002555.SZ三七互娱 20.28 1.30 1.50 1.72 15.64 13.49 11.78 未评级 600633.SH浙数文化 7.18 0.41 0.49 0.54 17.59 14.71 13.27 未评级 600556.SH天下秀 7.30 0.20 0.23 0.32 37.24 32.42 22.81 未评级 002291.SZ星期六 16.70 -0.77 0.73 1.11 -21.71 22.97 15.05 未评级 300896.SZ爱美客 537.37 4.43 6.66 9.68 121.39 80.74 55.53 未评级 688363.SH华熙生物 141.48 1.63 2.15 2.84 86.80 65.88 49.73 未评级 300144.SZ宋城演艺 12.05 0.12 0.09 0.38 100.00 131.98 31.85 未评级 2400.HK心动公司 17.16 -1.86 -0.99 0.00 -9.22 -17.27 -3501.65 未评级 2100.HK百奥家庭互 0.35 0.01 0.06 0.10 35.52 5.84 3.53 未评级 6633.HK青瓷游戏 5.33 -0.96 0.53 1.11 -5.55 9.96 4.79 未评级 0772.HK阅文集团 27.34 1.82 1.11 1.50 15.02 24.58 18.23 未评级 9992.HK泡泡玛特 17.12 0.62 0.68 1.00 27.62 25.21 17.16 未评级 0700.HK腾讯控股 288.84 23.16 12.35 15.61 12.47 23.38 18.50 未评级 9626.HK哔哩哔哩-SW 169.12 -17.87 -19.92 -14.10 -9.46 -8.49 -11.99 未评级 1024.HK快手-W 58.72 -20.37 -3.64 -1.25 -2.88 -16.11 -47.04 未评级 3690.HK美团-W 154.88 -3.90 -1.83 0.83 -39.71 -84.82 186.89 未评级 IQ.O爱奇艺 24.36 -1.11 -0.16 -0.01 -21.94 -154.45 -4199.48 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8757元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.9000元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场9 1.4、电视剧市场11 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2022年8月29日-2022年9月2日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2022年8月29日-2022年9月2日）8 图表3：2020年8月-2022年9月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图10 图表4：拟下周上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（8月29日-9月1日）11 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（8月29日-9月1日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.54%、-2.96%、-4.06%。细分到传媒各子行业来看，网红经济指数涨幅较大，跨境电商指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为欢瑞世纪、值得买、*ST新文，分别上涨61.37%、18.95%、18.71%；跌幅Top3分别为文投控股、平治信息、ST天润，分别下跌19.54%、11.81%、 10.29%。 全国大数据交易中心CCDE上线，开创“专网交易、互联网分发”先河，交易数据分公共文化数据和商业数据。2022年8月31日，作为落实中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》的重要举措，深圳文化产权交易所承建的“全国文化大数据交易中心”上线试运行，开创“专网交易、互联网分发”的先河。2022年3月，由中央文化体制改革和发展工作领导小组办公室批复同意，深圳文交所承接“全 国文化大数据交易中心”试点建设工作，历经5个月上线试运行。全国文化大数据交易中心设立的初心围绕“五个服务”，分为服务于国家文化数字化战略、服务于国家文化大数据体系建设、服务于挖掘和盘活中华传统优秀文化资源、服务于文化机构的数字化转型、服务于培育新型文化消费业态和方式。全国文化大数据交易中心的建设，将充分发挥其在场、在线交易平台优势，接通国家文化专网，疏通供给和需求，破除文化数据要素的市场分割，加快推进政府间、部门间及市场化主体间的文化数据要素市场融通。文化资源数据和文化数字内容这两类是文化大数据交易平台交易标的侧重点，目前陆续进场机构有中国数字文化集团