本周(22.5.9-22.5.13)上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨2.8%、3.2%、5.0%、2.9%。本周海外传媒板块内个股涨幅前三极光(26.9%)、ROBLOX(18.6%)、快手-W(12.8%),后三稻草熊娱乐(-17.7%)、趣头条(-17.5%)、中国有赞(-16.5%)。本周游戏出海虽然是版号第二次停发的被动选择,但出海效果及规模均超市场预期,版号重启发放不会改变业已形成的出海趋势,未来游戏出海将成为游戏公司业绩增长的第二曲线,同时游戏出海的成功也是我国文化自信和软实力的缩影。建议关注此前受政策压制,商业模式逻辑受冲击的影视行业。未来影视行业商业逻辑亟需变革,如院线电影同步上线流媒体。