基础化工行业掘金·中报业绩总结：高景气赛道表现亮眼

      来源：、国金证券研究所    来源： 、国金证券研究所 1.69% 1.60% 1.69% 1.60% 1.60% 1.69%     、国金证券研究所 来源：   来源：、国金证券研究所   来源：、国金证券研究所   来源：、国金证券研究所   来源：、国金证券研究所  16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 、国金证券研究所 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 营业收入（亿元） 销售费用率 财务费用率 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 管理费用率 期间费用率 2018Q3 2019Q1 2019Q3 同比增速 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 2022Q1 140 120 100 80 60 40 20 0 (20) 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 50 40 30 20 10 0 -10 2012Q3 2013Q1 存货周转天数 2013Q3 2014Q1 归母净利润（亿元） 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 应收账款周转天数 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 同比增速 2020Q3 2021Q1 2021Q3 30000% 25000% 20000% 15000% 10000% 5000% 0% -5000% 2022Q1 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2012Q3 固定资产占比 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 销售毛利率 2015Q1 2015Q3 2016Q1 在建工程占比 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 销售净利率 2018Q3 2019Q1 2019Q3 资产负债率 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 来源：  600 500 400 300 200 100 0 25% 20% 15% 10% 5% 0% 、国金证券研究所 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 营业收入（亿元） 2015Q1 销售费用率 财务费用率 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 管理费用率 期间费用率 2018Q3 2019Q1 2019Q3 同比增速 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2022Q1 140 120 100 80 60 40 20 0 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 120 100 80 60 40 20 0 -20 2012Q3 2013Q1 2013Q3 存货周转天数 2014Q1 归母净利润（亿元） 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 应收账款周转天数 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 同比增速 2020Q3 2021Q1 2021Q3 12000% 10000% 8000% 6000% 4000% 2000% 0% -2000% 2022Q1 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2012Q3 固定资产占比 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 销售毛利率 2015Q1 2015Q3 2016Q1 在建工程占比 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 销售净利率 2018Q3 2019Q1 2019Q3 资产负债率 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 来源：  25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 、国金证券研究所 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 营业收入（亿元） 2014Q3 销售费用率 财务费用率 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 管理费用率 期间费用率 2018Q3 2019Q1 2019Q3 同比增速 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 2022Q1 140 120 100 80 60 40 20 0 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 120 100 80 60 40 20 0 2012Q3 2013Q1 存货周转天数 2013Q3 2014Q1 归母净利润（亿元） 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 应收账款周转天数 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 同比增速 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 2022Q1 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2012Q3 固定资产占比 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 销售毛利率 2015Q1 2015Q3 2016Q1 在建工程占比 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 销售净利率 2018Q3 2019Q1 2019Q3 资产负债率 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 来源： 0 、国金证券研究所 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 营业收入（亿元） 2014Q3 2015Q1 销售费用率 财务费用率 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 管理费用率 期间费用率 2019Q1 2019Q3 同比增速 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2022Q1  2,500 2,000 1,500 1,000 500 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 来源： 350 300 250 200 150 100 50 0 250 200 150 100 50 0 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 归母净利润（亿元） 2014Q3 2015Q1 存货周转天数 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 应收账款周转天数 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 同比增速 2020Q3 2021Q1 2021Q3 1600% 1400% 1200% 1000% 800% 600% 400% 200% 0% -200% 2022Q1 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2012Q3 2013Q1 固定资产占比 2013Q3 2014Q1 2014Q3 销售毛利率 2015Q1 2015Q3 2016Q1 在建工程占比 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 销售净利率 2018Q3 2019Q1 资产负债率 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2021Q3 2022Q1  股票名称子行业股价涨 股票名称子行业归母净利润增 归母净利润 股票名称子行业股价涨 股票名称子行业归母净利润 归母净利 幅前十 磷肥及磷 幅前十 （亿元） 幅前十增幅前十润（亿元） 品 132% 料添加剂 2829% 2.31 宏柏新