Q2业绩短期承压，看好旺季盈利修复

韵达股份发布2022年一季报，公司实现营业收入33.50亿元，同比增长13%；归属于母公司的净利润为1.40亿元，同比下降2%。公司预计2022年全年营业收入将达到53.51亿元，同比增长13%。韵达股份在行业竞争中保持领先地位，公司实力提升，迎接阶段复苏。公司股票目前市价为17.60元，市值为511亿元。韵达股份在2022年一季度业绩表现低于预期，主要系疫情导致成本上升，及所得税增长等因素导致。考虑到下半年行业弱竞争状态持续，疫情影响减弱下，看好公司盈利修复。我们调整韵达2022-2024年归母净利润预测为21/31/37亿元此前预测2022-2024年为25/31/37亿元），对应EPS为0.71/1.07/1.27元（此前预测2022-2024年为0.87/1.07/1.27亿元），维持“买入”评级。