工业硅日报：预期走弱 消费低迷 硅价继续下跌

期货研究报告|工业硅日报2022-08-26 预期走弱消费低迷硅价继续下跌 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅：昨日工业硅价格较大幅度下跌，据SMM数据，截止8月25日，华东不通氧 553#硅在19600-19900元/吨，下跌700元；通氧553#硅在20400-20600元/吨，下跌 650元；421#硅在21500-21700元/吨，下跌550元；521#硅在21000-21100元/吨， 下跌700元；3303#硅在21600-21700元/吨，下跌600元。由于本次价格大涨主要受四川地区限电及新疆疫情影响，目前四川地区开始降温，降水预期增加，同时新疆疫情开始得到控制，后续产能预计增加。根据目前开炉情况，四川、重庆地区开炉数量有限，多数厂家停炉，即便在月底供电开炉，也需要一定时间恢复生产，预计影响3万吨左右产量供应。但目前库存较高，消费端复苏不明显，有机硅持续低迷，多数有机硅厂家亏损生产，对工业硅价值有一定抑制作用，近期价格继续下跌，跌幅逐渐收窄。 多晶硅：昨日多晶硅价格小幅上调，据SMM统计，多晶硅复投料报价300-312元/千克，多晶硅致密料298-310元/千克，多晶硅菜花料报价295-3086元/千克。由于四川地区多晶硅及下游光伏产品生产受影响较大，其他地区新产能供应量未能满足需求，导致现货供应维持紧缺行情，部分价格小幅上涨，但目前多晶硅价格处于较高位置，预计下月长单价格小幅上调，价格回落时间或延后至四季度。 有机硅：有机硅价格回落，据卓创资讯统计，8月25日山东部分厂家DMC报价20000元/吨，下调300元，其他厂家报价21000-21500元/吨。上周在工业硅价格上涨带动下，有机硅价格�现上调，但下游终端市场消费低迷，对价格上涨抵触心理较重，价格上涨幅度有限。目前工业硅价格开始回落，尽管部分有机硅生产厂家亏损生产，但在终端需求低迷情况下，预计有机硅实际成交价格会伴随工业硅继续下跌，但长期亏损生产会导致部分厂家减产或停产检修，因此价格回落空间有限。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2生产企业减产。3、贸易商抛货。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨3 图2:华东421#价格丨单位：元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：万吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止8月19日，SMM统计国内工业硅社会库存11.0万吨，较上周库存 增加0.4万吨，其中黄埔港2.3万吨，天津港3.3万吨，昆明5.4万吨。据百川盈孚统 计，截止8月19日，工业硅厂家库存7.28万吨。 硅产业资讯 隆基绿能8月24日傍晚发布了2022年半年报。报告显示，公司上半年实现营业收入 504.17亿元，同比增长43.64%；归属于上市公司股东的净利润64.81亿元，同比增长29.79%，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润64.05亿元，同比增长30.58%，基本每股收益0.86元，同比增长30.3%。 8月24日，媒体获悉美国商务部正在调查涉嫌规避太阳能关税的行为，预计本月将作 �初步决定，据上周ROTH资本消息，美国海关已经扣押了超过3GW的光伏组件。 据工信部网站8月25日消息，工信部公开征求对《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》的意见。征求意见稿提🎧，把促进新能源发展放在更加突�的位置，积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源，推动能源电子产业链供应链上下游协同发展，形成动态平衡的良性产业生态。引导太阳能光伏、储能技术及产品各环节均衡发展，避免产能过剩、恶性竞争。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：LMEWIND华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴）三氯氢硅均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 数据来源：SMMWIND华泰期货研究院数据来源：SMMWIND华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 2021-03-05 2019-08-05 14 12 10 8 6 4 2 0 2018-01-05 黄埔港天津港昆明 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 320 300 280 260 240 220 200 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 10 5 0 -5 -10 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-052022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com