工业硅：需求继续下滑产业链整体价格下调，硅价持续走弱

2025-04-21 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货测试专用号1普通版

市场概况：上周工业硅现货市场弱势运行，下游市场以刚需接货为主，库存压力持续存在。华东通氧553#硅价格在9800-10000元/吨，421#硅价格在10400-11000元/吨。
期货表现：上周五工业硅期货主力合约si2505收盘价8720元，大幅减仓38479手，持仓10.44万手，成交额116.2亿元。
供给端：北方开工变化不大，南方开工小幅增长但部分区域硅厂表示年内不再复产，北方部分硅厂减停产计划或将落实，节前开工预计平稳。本周厂家让利出货幅度加大，下游压价明显，市场询价活跃但成交不足。
需求端：多晶硅市场延续弱势，价格重心下移，终端需求退坡，拉晶厂采购意愿下降，多数企业持有库存并压价观望。有机硅DMC主流单体厂实际成交重心下移，实单让利，下游采购情绪偏淡，刚需延续。铝合金锭价格偏弱，现货市场供需双弱，买卖双方谨慎观望，成交量偏低。
库存情况：4月18日工业硅仓单库存70,361手，单周增加119手，仓单库存依旧高位。
核心观点：硅产业链整体价格下调对硅价形成拖累，需求不足表现明显，硅价持续走弱。
关注/风险因素：宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。
投资建议：需求继续下滑，产业链整体价格下调，硅价持续走弱。