工业硅：产量略有下降需求减少更多，硅价继续走弱

市场现状与关键数据

• 工业硅市场：昨日部分报价松动，期现双跌为主，供应端暂稳。华东通氧553#硅价格9800-10000元/吨，421#硅价格10400-10800元/吨。
• 期货端：主力合约si2505收盘价8860元/吨，午盘快速拉涨超100元/吨，主力合约减仓24225手，持仓8.01万手，成交额80.74亿元。
• 供给端：整体供应变化不大，略显宽松。甘肃产区97硅产量低位，1503出厂价9200元/吨；中频炉3303#硅出厂价10300元/吨，开工率低，货源偏少。
• 需求端：多晶硅现货价格偏弱，报价下调，下游压价采购。复投料37-39元/千克，致密料35-38元/千克，菜花料32-34元/千克，N型料40-42元/千克。有机硅市场弱势运行，主流价格11800-13500元/吨（净水送到），DMC生产企业让利，开工意愿降低。铝合金锭价格偏弱，供需双弱，成交量低。

库存与市场情绪

• 仓单库存：4月21日工业硅仓单库存70,215手，单日减少146手，仍处高位。
• 市场情绪：下游需求疲软，买卖双方谨慎观望。

核心观点与结论

• 产量与需求：工业硅产量略有下降但需求减少更多，尚未形成有效去库，硅价继续走弱。
• 后期关注因素：宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。

投资建议

• 工业硅：产量下降需求减少更多，硅价继续走弱。