互联网传媒行业周报：饿了么携手抖音探索本地生活，百度推出情感陪伴型虚拟主播

证饿了么携手抖音探索本地生活，百度推 研 券出情感陪伴型虚拟主播 究——互联网传媒行业周报（20220815-0821） 报 告增持（维持）本周行情 本周（22.08.15-22.08.21）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板 行业:传媒 指分别下跌0.6%、下跌0.5%、上涨1.6%、下跌0.2%。本周板块内个 日期: 2022年08月22日 股涨幅前三中南文化（34.2%）、ST天润（26.8%）、恒信东方 （18.5%），后三腾信股份（-10.7%）、吉比特（-10.5%）、芒果超媒（- 分析师:陈旻 Tel:021-53686134 最近一年行业指数与沪深300比较 传媒 沪深300 26% 20% 14% 8% 1% -5%08/21 -11% 10/21 01/2203/2205/2208/22 -17% -23% E-mail:chenmin@shzq.comSAC编号:S0870522020001 行业周报 相关报告： 《2022快手光合创作者大会顺利召开，支持内容创作者生产及变现》 ——2022年08月11日 《快手举办“造风者”电商大会，内容电商行业进入新阶段》 ——2022年08月08日 《快手短剧日活超2.6亿，关注短视频会员付费的可能（更正）》 ——2022年08月01日 7.7%）。本周海外传媒板块内个股涨幅前三有道（8.3%）、腾讯控股 （3.6%）、斗鱼（2.4%），后三ROBLOX（-16.6%）、微盟集团（-15.5%）、中国有赞（-13.0%）。 本周观点 本周饿了么与抖音宣布达成合作，共同探索本地生活服务的新场景升级。据ZAKER，饿了么将基于抖音小程序的场景和技术能力，将平台上的数百万商家资源对接到抖音的6亿日活流量池中，共同对用户提供从内容种草、在线点单到即时配送的本地生活服务，在视频化时代带来“即看、即点、即达”的本地生活新体验。此前美团与快手即已在本地生活上达成战略合作，我们认为短视频平台与O2O平台合作各取所需，“短视频+O2O”有望带动本地生活发展进入新的阶段。（1）短视频平台的核心优势为高频碎片化、高用户粘性额的优质短视频内容，拥有优秀的前端种草能力。对于抖音来说，此次合作系抖音接洽商家、开拓商家在平台的销售渠道是其流量变现的重要途径。抖音不仅凭借流量优势开拓到店业务，也逐步开展到家业务，今年7月，抖音内测了“心动外卖”。（2）O2O平台的核心优势为上游商家资源与后端配送旅游能力，在运营层面拥有丰富经验，拥有较高的用户体验及较低的履约成本。对于饿了么来说，此次合作将拓展新的流量入口，并有望带来大量优质流量。 本周2022全球元宇宙大会在上海召开，大会涵盖元宇宙基础设施、产业生态、数字基建、虚拟数字人、NFT藏品等论坛。根据36氪，8月17日，百度推出国内首款情感陪伴型虚拟主播，两位超写实数字人基于百度输入法的AI侃侃功能，为超6亿用户提供24小时在线陪伴、拟人化聊天、情绪治愈等服务。据统计，测试期间单人用户每天在AI侃侃的聊天频次超过50次。我们认为虚拟数字人系元宇宙C端重要的应用场景之一，主要应用于数字主播、员工、客服、明星偶像等场景，根据需求不同分为功能型和情感型数字人，功能型数字人需要提供准确、专业、高效的服务，主要应用于企业端进行业务处理；情感型数字人则要求更高的机器学习能力，以满足用户千人千面的差异化定制需求。我们认为未来功能型数字人技术要求相对较低，有望率先大范围覆盖市场；情感型数字人则有望凭借需求庞大、个性化灵活服务的优势后来居上，成为数字人未来新的发展方向。 投资建议 1、受流动性、中美博弈、强监管预期的影响，互联网龙头持续下杀，已经入超跌区间。我们持续看好未来互联网3.0时代的新机会，推荐社 行业周报 区短视频龙头【快手-W】，关注O2O龙头【美团-W】，关注发力无人车及人工智能的【百度集团-SW】，同时关注超跌的互联网龙头【腾讯控股】等。 2、元宇宙政策面持续释放利好，建议关注相关投资机会。（1）虚拟实景方向：核心推荐展馆创意设计龙头【风语筑】、同时关注文旅活动创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】等；（2）工业互联网及数字孪生方向:【宝通科技】;（3）元游戏方向:推荐【三七互娱】、【完美世界】，关注【吉比特】;（4）NFT方向：关注【视觉中国】、【三人行】、【天下秀】、【中文在线】；（5）虚拟数字人及虚拟直播方向：关注 【蓝色光标】、【华扬联众】、【星期六】；（6）元宇宙平台方向：关注 【天地在线】。 3、我们长期看好游戏行业基本面，短期政策扰动有望推动游戏行业厚积薄发。目前游戏公司股价受版号停发影响已经历深度回调，版号重新发放后行业确定性确立，已具备长期投资价值。建议关注出强运营能力、已验证精品游戏研发能力和出海发行能力的【三七互娱】；具备精品研发能力、手握端游《诛仙世界》的【完美世界】；重研发、小而美的【吉比特】；拥有丰富产品矩阵，强风险抵御能力的【网易-S】；受游戏版号影响较大的【哔哩哔哩-SW】、【心动公司】。 4、影视行业政策面出现积极变化，关注短期乐观情绪推动下相关标的的主题性机会以及长期影视行业商业模式及逻辑出现新变化的趋势。关注【博纳影业】、【光线传媒】、【万达电影】、【华策影视】等影视标的。 风险提示 元宇宙发展进度不及预期、海外流动性改善不及预期、政策监管边际向好不及预期、外部环境变化致风险偏好降低等风险、受版号影响游戏公司流水下降幅度超预期、影视行业政策面边际向好不及预期等风险。 目录 1市场回顾5 2每周行业跟踪6 2.1影视6 2.2游戏12 2.3互联网&营销22 3风险提示23 图 图1本周各中信一级子行业市场表现（单位：%）5 图22022年以来各中信一级子行业市场表现（单位：%）5 图3本周（22.8.15-8.21）涨幅前十个股5 图4本周（22.8.15-8.21）跌幅前十个股5 图52022年以来涨幅前十个股6 图62022年以来跌幅前十个股6 图7近52周周票房情况（22.8.15-22.8.21）8 图8近52周周观影人次情况（22.8.15-22.8.21）8 图9幻塔IOS端周度估算流水跟踪（万美元）12 图10诛仙IOS端周度估算流水跟踪（万美元）12 图11完美世界IOS端周度估算流水跟踪（万美元）13 图12新笑傲江湖IOS端周度估算流水跟踪（万美元）13 图13梦幻新诛仙IOS端周度估算流水跟踪（万美元）13 图14问道手游IOS端周度估算流水跟踪（万美元）14 图15一念逍遥手游IOS端周度估算流水跟踪（万美元）14 图16荣耀大天使IOS端周度估算流水跟踪（万美元）14 图17斗罗大陆：魂师对决IOS端周度估算流水跟踪（万美元）15 图18斗罗大陆：武魂觉醒IOS端周度估算流水跟踪（万美元）15 图19云上城之歌手游IOS端周度估算流水跟踪（万美元） ......................................................................................15 图20原神手游IOS端周度估算流水跟踪（万美元）16 图21王者荣耀IOS端周度估算流水跟踪（万美元）16 图22奥比岛IOS端日度估算流水跟踪（万美元）16 图23暗黑破坏神不朽IOS端日度估算流水跟踪（万美元） ......................................................................................17 图24全球主要国家和地区IOS端游戏排名情况（22.8.20） ......................................................................................17 图25短视频平台百度搜索指数22 图26中长视频平台百度搜索指数22 图27内容电商平台百度搜索指数23 表 表1：本周上映影片票房（22.8.15-22.8.21）7 表2：本周票房前十名院线（22.8.15-22.8.21）9 表3：本周热度指数前十名剧集（22.8.15-22.8.21）9 表4：本周热度指数前十名综艺（22.8.15-22.8.21）10 表5：本周热度指数前十名网络大电影（22.8.15-22.8.21） ......................................................................................11 表6：本周热度指数前十名动漫（22.8.15-22.8.21）12 表7：2022年8月20日华为角色扮演游戏排名情况18 表8：2022年8月20日小米游戏下载榜排名18 表9：2022年8月20日应用宝游戏热销榜排名18 表11：上周游戏大盘（安卓）（22.8.15-22.8.21）19 表12：上周游戏大盘（iOS）（22.8.15-22.8.21）20 表11：下周手游开测汇总表（22.8.22-22.8.28）21 1市场回顾 本周（22.08.15-22.08.21）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别下跌0.6%、下跌0.5%、上涨1.6%、下跌0.2%。 本周板块内个股涨幅前三中南文化（34.2%）、ST天润（26.8%）、 恒信东方（18.5%），后三腾信股份（-10.7%）、吉比特（-10.5%）、芒果超媒（-7.7%）。 本周海外传媒板块内个股涨幅前三有道（8.3%）、腾讯控股 （3.6%）、斗鱼（2.4%），后三ROBLOX（-16.6%）、微盟集团（-15.5%）、中国有赞（-13.0%）。 图1本周各中信一级子行业市场表现（单位：%）图22022年以来各中信一级子行业市场表现（单 位：%） 640 430 20 210 电力设备农林牧渔房地产 电力及公用事业 煤炭机械 创业板指综合建筑 交通运输汽车通信 商贸零售纺织服装家电 传媒钢铁 深证成指电子元器件上证综指非银行金融轻工制造石油石化银行 建材国防军工食品饮料基础化工有色金属餐饮旅游计算机医药 煤炭农林牧渔石油石化交通运输汽车 综合电力及公用事业 有色金属电力设备建筑 房地产机械 纺织服装基础化工银行 餐饮旅游上证综指通信 钢铁商贸零售食品饮料家电 建材国防军工深证成指非银行金融创业板指轻工制造电子元器件 医药计算机传媒 00 -10 -2 -20 -4-30 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图3本周（22.8.15-8.21）涨幅前十个股图4本周（22.8.15-8.21）跌幅前十个股 34.17 26.83 18.46 16.1115.70 10.599.479.078.978.41 -4.48 -6.27-5.88 -7.72-7.62-7.44 -7.02-6.54 -10.73-10.50 腾信股份 吉比特 芒果超媒 果麦文化 天地在线 金财互联 鼎龙文化 完美世界 *ST嘉信 联创股份 400 35 30-2 25 20-4 15 10-6 5-8 中南文化 ST天润 恒信东方 ST中昌 富春股份 中信国安 浙数文化 顺网科技 ST联建 世纪天鸿 0 -10 -12 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图52022年以来涨幅前十个股图62022年以来跌幅前十个股 74.33 64.47 52.8249.14 41.17 34.97 30.4128.48 18.5214.80 -48.65-48.55-48.16-47.58-46.83-46.59-45.52 -58.14 -63.88 -87.97 *ST长动 当代文体 新文化 读客文化 腾信股份 芒果超媒 华立科技 中体产业 锋尚文化 视觉中国 800 70-10 60-20 50-30 40-40 20 30-50