商业贸易行业周观点：潮宏基与力量钻石合作设立公司，创建并运营培育钻石珠宝品牌

潮宏基与力量钻石合作设立公司，创建并运营培育钻石珠宝品牌 证券研究报告|商业贸易 强于大市(维持) ——商业贸易行业周观点(08.15-08.21)2022年08月22日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 上周，申万商贸零售指数下跌0.95%，跑输上证综指0.38个百分点。从统计局公布的社零数据来看，7月社零较2021年同期+2.7%，其中金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。短期内全国疫情多点散发，对消费市场尤其是可选消费品的影响较大，但在有效的防控举措下，未来疫情有望逐步得到控制。另外，多地发放消费券，未来消费市场有望 迎来复苏。建议关注：�化妆品&医美：颜值经济下化妆品、医美需求旺盛， 近期多项化妆品、医美相关法规发布，行业面临洗牌，合规化妆品、医美龙头公司将受益；②黄金珠宝：“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近两年疫情加速行业 整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（8月15日-8月21日）上证综指下跌0.57%、申万商贸零售指数下跌0.95%，商贸零售指数跑输上证综指0.38个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第23。年初至今，上证综指下跌10.49%、 商贸零售指数下跌13.08%，申万商贸零售指数跑输上证综指2.59个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第17。 行业数据：�社零数据：7月社会消费品零售总额同比+2.7%，其中，商品零售收入同比+3.2%，餐饮收入同比-1.5%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。②原材料价格数据：上周黄金下跌54.79美元至1746.74美元/盎司，白银下跌1.75美 元至19.05美元/盎司。 上市公司重要公告：朗姿股份等发布中期业绩公告；华东医药发布股权收购公告；苏宁环球发布行政处罚公告；瑞丽医美发布盈利预告；上海家化发布权益分派与股票激励公告；潮宏基发布对外投资公告；周大生发布新增门店公告；百亚股份发布股份减持进展公告。 3981 行业重要事件：�国家卫健委：推进辅助生殖技术制度建设；②华东医药近4亿元收购华仁科技；③药监局：正式实施化妆品电子注册证；④LVMH旗下高定香氛进军中国；⑤瑞士7月向中国出口黄金80.1吨，环比上升超146%。 风险因素：疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 商业贸易沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 7月必选品增速放缓，可选品增速分化 7月金银珠宝零售额同比+22%，水羊股份40 亿级智造基地投产 《重组胶原蛋白》行业标准正式实施，巨子生物参与制定 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件8 5投资建议9 6风险提示9 图表1：上周商贸零售板块涨跌幅位列第233 图表2：年初至今商贸零售板块涨跌幅位列第173 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限额以上企业商品零售总额同比vs化妆品vs黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（8月15日-8月21日）上证综指下跌0.57%、申万商贸零售指数下跌0.95%，商贸零售指数跑输上证综指0.38个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第23。年初至今，上证综指下跌10.49%、商贸零售指数下跌13.08%，申万商贸零售指数跑输上证综指2.59个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第17。 图表1：上周商贸零售板块涨跌幅位列第23 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 电农公房煤综建通交家汽机环电纺传轻石非钢国银商建社基食有医计美上力林用地炭合筑信通用车械保子织媒工油银铁防行贸筑会础品色药算容证 设牧事产 装运电设 服制石金 军零材服化饮金生机护综 备渔业 饰输器备 饰造化融 工售料务工料属物理指 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今商贸零售板块涨跌幅位列第17 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 煤综农汽电石交公通有建基房美机纺商环银食家钢国社建轻非电医传计上炭合林车力油通用信色筑础地容械织贸保行品用铁防会筑工银子药媒算证 牧设石运事 金装化产护设服零 饮电军服材制金生机综 渔备化输业 属饰工 理备饰售 料器工务料造融物指 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块整体下跌；（2）化妆品：板块整体下跌，科思股份逆势上涨，涨幅为15.85%；（3）黄金珠宝：板块部分重点个股上涨，其中潮宏基涨幅最大，为8.69%；（4）母婴个护：板块部分重点个股上涨，依依股份涨幅最大， 涨幅为27.18%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 华苏奥 韩宁园 股环美 份球谷 朗爱瑞华华昊医姿美丽熙东海思股客医生医生健份美物药科康 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 科丸丽若鲁片壹拉青珀华上贝逸水思美人羽商仔网芳松莱熙海泰仙羊股股丽臣发癀壹家股雅生家妮电股 上周涨跌幅（%）2022年初至今涨跌幅（%） 份份妆展创化份物化商份 上周涨跌幅（%）2022年初至今涨跌幅（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 潮周周六迪豫老宏大生福阿园凤基福生集股股祥 团份份 谢周中 瑞大国 麟生黄金 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 依爱恒依婴安股室国份际 金维可发达靠拉国股比际份 洁豪孩中百雅悦子顺亚股护�洁股份理柔份 上周涨跌幅（%）2022年初至今涨跌幅（%）上周涨跌幅（%）2022年初至今涨跌幅（%） 资料来源：同花顺iFind，万联证券研究所资料来源：同花顺iFind，万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：7月社会消费品零售总额同比+2.7%，其中，商品零售收入同比+3.2%，餐饮收入同比-1.5%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。 原材料价格方面：上周黄金下跌54.79美元至1746.74美元/盎司，白银下跌1.75美元至19.05美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比图表8：限额以上企业商品零售总额同比vs化妆品 vs黄金珠宝当月同比 40%150% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 100% 50% 0% -50% -30% 社会消费品零售总额:当月同比（%） 社会消费品零售总额:实际当月同比（%） 限额以上企业商品零售总额:当月同比（%） 零售额:化妆品类:当月同比（%）零售额:金银珠宝类:当月同比（%） 资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）图表10：白银现货价格（美元/盎司） 2,10030 1,900 1,70025 1,500 1,30020 1,10015 900 70010 500 AUUSDO黄金（美元/盎司） AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所整理资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所整理 3上市公司重要公告 图表11：上市公司重要公告 内容概览 公司简称 日期 事件类型 中期业绩2022/08/16朗姿股份 2022年上半年，公司实现营业收入18.09亿元，同比增长1.10%；实现归属于上市公司股东的净利润0.09亿元，同比减少90.09%。 股权收购2022/08/16华东医药 行政处罚2022/08/19苏宁环球 盈利预告2022/08/19瑞丽医美 募集资金使用2022/08/17科思股份 2022年2月27日，公司全资子公司华东医药投资控股（香港）有限公司与德国上市公司HeidelbergPharmaAG签署《股权投资协议》，以6.44欧元/股的价格认购HeidelbergPharma公开增发的股票并从交易对方收购部分股权，最终取得共计35%的股权，成为其第二大股东，股权投资金额1.05亿欧元。2022年8月12日，德国联邦金融监管局（BaFin）批准通过HeidelbergPharma的公开增发方案。公司控股子公司无锡苏亚医疗美容医院有限公司近日收到无锡市税务局第二稽查局出具的《税务行政处罚事项告知书》，2013年—2016年无锡苏亚通过快钱支付系统和拉卡拉支付系统将收取的部分营业款未入账，合计少申报营业收入25,123,984.69元。拟对无锡苏亚 上述偷税行为处应追缴企业所得税一倍罚款计4,883,476.79元。 本集团预期截至2022年6月30日止六个月将取得收益约人民币94 百万元，而去年同期则为约人民币91百万元；预期截至2022年6 月30日止六个月将取得之归属于母公司股东之盈利约人民币1百万 元，而去年同期录得之归属于母公司股东之亏损约人民币5百万元。 截止2022年半年度，本公司投入募集资金投资项目金额为7,598.34 万元，累计投入募集资金投资项目金额为61,917.42万元，募集资 金专户余额为4,903.13万元，用于现金管理余额5,000.00万元。 中期业绩2022/08/17科思股份 权益分派2022/08/19上海家化 2022年上半年，公司实现营业收入8.20亿元，同比增长61.29%；实现归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比增长69.79%。 公司向全体股东每10股派发现金红利2.9元（含税）。截至2021年 12月31日，公司总股本679,634,461股，公司回购专用账户持有本 公司本次注销前期因依法维护公司价值及股东权益所必需而回购的全部股份23,961,471股，占回购注销前公司总股本的5.82%。本次 回购股份注销2022/08/19水羊股份注销完成后，公司的股份总数将由411,632,895股减少为 387,671,424股。本次回购股份注销事宜已于2022年8月17日办理完成。 公司股份968,400股，以扣除后的总股本计算合计拟派发现金红利196,813,157.69元（含税）。本年度公司现金分红数额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例为30.31%。 股票激励调整业绩考核指标 2022/08/20上海家