高频数据跟踪周报：项目开工分化，猪肉价格回落

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 高频数据跟踪周报20220820 项目开工分化，猪肉价格回落 2022年08月20日 ➢ 生产端观察： 本周（8.15-8.19）钢铁开工率、产能利用率回暖延续，库存续降；煤炭开工率与库存续升；PTA开工率平稳回升，江浙下游织机开工率下降；汽车轮胎开工率转降。总体来看，本周生产端修复速度较上周放缓。 ➢ 需求端观察： 本周（8.15-8.19）百城土地成交面积续降，30大中城市商品房成交面积环比降幅收窄；基建相关产品价格总体平稳；交通物流指数小幅回落；乘用车销量回升，电影票房收入下降；国内疫情仍有反复；进出口集装箱运价指数延续下滑。 ➢ 通胀观察： 本周（8.15-8.19）猪肉平均批发价格较上周下降1.3%至28.8元/公斤，鲜菜批发价较上周上升3.2%至4.7元/公斤；布伦特原油价格下降至96.3美元/桶，天然气价格上涨14.7%至458便士/色姆；LME金属铜价格下降0.3%至7976.7美元/吨、LME金属铝价格下降2.6%至2406.7美元/吨。 ➢ 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证号： S0100522030001 电话： 18673120168 邮箱： tanyiming@mszq.com 相关研究 1.利率专题：消费会好吗？-2022/08/19 2.聚焦区县系列：三个维度透视福建区县-2022/08/18 3.可转债打新系列：瑞科转债：国内高性能PI薄膜制造领先企业-2022/08/17 4.城投信用事件专题：从2022年城投信用事件看市场关切-2022/08/16 5.可转债打新系列：大中转债：铁矿石采选行业领先企业-2022/08/16 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 生产：开工率分化，修复总体放缓 ........................................................................................................................... 3 1.1 钢铁：开工率、产能利用率均回升，库存续降 ........................................................................................................................... 3 1.2 煤炭：煤炭开工率与库存回升 ......................................................................................................................................................... 4 1.3 化工：PTA开工率回升，江浙下游织机开工率下降 ................................................................................................................... 4 1.4 汽车轮胎：开工率转降 ..................................................................................................................................................................... 5 2 需求：地产景气仍弱，消费总体平稳 ........................................................................................................................ 6 2.1 地产：投资下滑，销售走弱 ............................................................................................................................................................. 6 2.2 基建：相关产品价格总体平稳 ......................................................................................................................................................... 7 2.3 消费：乘用车销量回升，电影票房收入下降 ................................................................................................................................ 9 2.4 贸易：进出口集装箱运价指数延续下滑 ...................................................................................................................................... 10 2.5 疫情：国内疫情仍有反复 ............................................................................................................................................................... 10 2.6 交通物流：小幅回落 ....................................................................................................................................................................... 11 3 通胀：猪肉价格回落，天然气价格上涨 ................................................................................................................. 12 3.1 CPI：猪价回落，菜价上涨 ............................................................................................................................................................. 12 3.2 PPI：原油价格下降，天然气价格上涨 ......................................................................................................................................... 13 4 小结 ..................................................................................................................................................................... 15 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 16 插图目录 .................................................................................................................................................................. 17 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 生产：开工率分化，修复总体放缓 本周（8.15-8.19）钢铁开工率、产能利用率回暖延续，库存续降；煤炭开工率与库存续升；PTA开工率平稳回升，江浙下游织机开工率下滑；汽车轮胎开工率转降。总体来看，本周生产端修复速度较上周放缓。 1.1 钢铁：开工率、产能利用率均回升，库存续降 8月19日当周，全国高炉开工率、唐山钢厂高炉开工率分别为77.9%、56.4%，较上周分别上升1.7pct、2.4pct。唐山钢厂产能利用率72.6%，较上周上升2.8pct。螺纹钢库存为528.1万吨，较上周下降7.2%。 图1：全国高炉开工率上升（pct） 图2：唐山钢厂高炉开工率上升（pct） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率上升（pct） 图4：螺纹钢库存量下降（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 506070809010001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0120172018201920202021202202040608010001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0120172018201920202021202202040608010001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0120172018201920202021202202004006008001,0001,2001,4001,60001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01201720182019202020212022 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 1.2 煤炭：煤炭开工率与库存回升 8月19日当周，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为79.2%，较上周上升4.6pct，同比下降1.1pct。秦皇岛港煤炭库存为488万吨，较上周下降7pct，同比上升5.4pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为381.7万吨，较上周上升8.4%，同比下降18.7%。 图5：产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率环比增加（pct） 图6：230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存上升（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 1