高频数据跟踪周报：项目开工分化，猪肉价格回落

高频数据跟踪周报20220820 项目开工分化，猪肉价格回落 2022年08月20日 生产端观察： 本周（8.15-8.19）钢铁开工率、产能利用率回暖延续，库存续降；煤炭开工率与库存续升；PTA开工率平稳回升，江浙下游织机开工率下降；汽车轮胎开工率转降。总体来看，本周生产端修复速度较上周放缓。 需求端观察： 本周（8.15-8.19）百城土地成交面积续降，30大中城市商品房成交面积环比降幅收窄；基建相关产品价格总体平稳；交通物流指数小幅回落；乘用车销量回升，电影票房收入下降；国内疫情仍有反复；进出口集装箱运价指数延续下滑。 分析师谭逸鸣执业证号：S0100522030001电话：18673120168邮箱：tanyiming@mszq.com 通胀观察： 本周（8.15-8.19）猪肉平均批发价格较上周下降1.3%至28.8元/公斤，鲜菜批发价较上周上升3.2%至4.7元/公斤；布伦特原油价格下降至96.3美元/桶，天然气价格上涨14.7%至458便士/色姆；LME金属铜价格下降0.3%至7976.7美元/吨、LME金属铝价格下降2.6%至2406.7美元/吨。 相关研究1.利率专题：消费会好吗？-2022/08/19 2.聚焦区县系列：三个维度透视福建区县-20 22/08/18 3.可转债打新系列：瑞科转债：国内高性能P I薄膜制造领先企业-2022/08/17 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 4.城投信用事件专题：从2022年城投信用事件看市场关切-2022/08/165.可转债打新系列：大中转债：铁矿石采选行业领先企业-2022/08/16 目录 1生产：开工率分化，修复总体放缓3 1.1钢铁：开工率、产能利用率均回升，库存续降3 1.2煤炭：煤炭开工率与库存回升4 1.3化工：PTA开工率回升，江浙下游织机开工率下降4 1.4汽车轮胎：开工率转降5 2需求：地产景气仍弱，消费总体平稳6 2.1地产：投资下滑，销售走弱6 2.2基建：相关产品价格总体平稳7 2.3消费：乘用车销量回升，电影票房收入下降9 2.4贸易：进出口集装箱运价指数延续下滑10 2.5疫情：国内疫情仍有反复10 2.6交通物流：小幅回落11 3通胀：猪肉价格回落，天然气价格上涨12 3.1CPI：猪价回落，菜价上涨12 3.2PPI：原油价格下降，天然气价格上涨13 4小结15 5风险提示16 插图目录17 1生产：开工率分化，修复总体放缓 本周（8.15-8.19）钢铁开工率、产能利用率回暖延续，库存续降；煤炭开工率与库存续升；PTA开工率平稳回升，江浙下游织机开工率下滑；汽车轮胎开工率转降。总体来看，本周生产端修复速度较上周放缓。 1.1钢铁：开工率、产能利用率均回升，库存续降 8月19日当周，全国高炉开工率、唐山钢厂高炉开工率分别为77.9%、56.4%，较上周分别上升1.7pct、2.4pct。唐山钢厂产能利用率72.6%，较上周上升2.8pct。螺纹钢库存为528.1万吨，较上周下降7.2%。 图1：全国高炉开工率上升（pct）图2：唐山钢厂高炉开工率上升（pct） 100 201720182019202020212022 100 201720182019202020212022 9080 8060 7040 6020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 500 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率上升（pct）图4：螺纹钢库存量下降（万吨） 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：煤炭开工率与库存回升 8月19日当周，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为79.2%，较上周上升4.6pct，同比下降1.1pct。秦皇岛港煤炭库存为488万吨，较上周下降7pct，同比上升5.4pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为381.7万吨，较上周上升8.4%，同比下降18.7%。 图5：产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率环比增 图6：230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存上升（万吨） 加（pct） 15 10 5 0 -5 -10 开工率:焦化企业(230家):产能>200万吨:环比增加 800 700 600 500 400 300 200 100 0 201720182019202020212022 2020-08-20 2020-10-15 2020-12-10 2021-02-04 2021-04-01 2021-05-27 2021-07-22 2021-09-16 2021-11-11 2022-01-06 2022-03-03 2022-04-28 2022-06-23 2022-08-18 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：PTA开工率回升，江浙下游织机开工率下降 8月19日当周，化工行业生产整体回暖，PTA、聚酯切片开工率回升，苯乙烯、江浙下游织机开工率下降。PTA开工率、聚酯切片开工率分别为68.6%、86.7%，较上周分别上升0.5pct、0.7pct。苯乙烯、江浙地区涤纶长丝开工率分别为71.4%、45.4%，较上周分别下降0.3pct、1.9pct。 图7：PTA开工率上升（pct）图8：苯乙烯开工率下降（pct） 201720182019202020212022 95 90 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：江浙地区涤纶长丝开工率下降（pct）图10：聚酯切片开工率上行（pct） 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 100 90 80 70 60 50 40 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：开工率转降 8月19日当周，汽车轮胎（全钢胎）开工率为56.8%，较上周下降2.5pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为61.3%，较上周下降3.1pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（pct）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率环比下降（pct） 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 开工率:汽车轮胎:半钢胎:周:平均值:结束日5:环比增加 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 2020-08-20 2020-10-15 2020-12-10 2021-02-04 2021-04-01 2021-05-27 2021-07-22 2021-09-16 2021-11-11 2022-01-06 2022-03-03 2022-04-28 2022-06-23 2022-08-18 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产景气仍弱，消费总体平稳 本周（8.15-8.19）百城土地成交面积续降，30大中城市商品房成交面积环比降幅收窄；基建相关产品价格总体平稳；交通物流指数小幅回落；乘用车销量回升，电影票房收入下降；国内疫情仍有反复；进出口集装箱运价指数延续下滑。 2.1地产：投资下滑，销售走弱 8月14日当周（最新数据），百城土地成交面积下降，30大中城市商品房成交面积环比降幅收窄，二手房挂牌指数整体平稳。 截至8月14日（最新数据），100大中城市土地溢价率环比下降3.5pct至2.9%；100大中城市土地成交面积环比下降19.5%至1376.4万平方米，一/二/三线城市成交土地占地面积较前一周变动-77.8%、-48.6%、4.4%至17.0万平方米、336.1万平方米、1023.4万平方米，同比分别变动-68.9%、-4.2%、24.3%。 截至8月14日（最新数据），30大中城市商品房成交面积241.3万平方米，环比下降18.4%，一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别下降14.5%、4.0%、5.1%，同比分别下降28.4%、27.1%、27.2%，一线城市线下房市销售与二/三/四线城市差距拉大；一/二线城市商品房挂牌价指数环比持平，三/四线城市商品房挂牌价指数环比均为-0.1%。 图13：100大中城市成交土地溢价率环比下降（pct）图14：100大中城市土地成交面积下降（万平方米） 15 10 5 0 -5 -10 -15 100大中城市:成交土地溢价率:当周值:环比增加 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 201720182019202020212022 2020-08-14 2020-10-14 2020-12-14 2021-02-14 2021-04-14 2021-06-14 2021-08-14 2021-10-14 2021-12-14 2022-02-14 2022-04-14 2022-06-14 2022-08-14 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图15：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图16：一线城市二手房挂牌价指数环比持平（pct） 200 150 100 50 0 201720182019202020212022 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 城市二手房出售挂牌价指数:一线城市:环比 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01