有色金属行业周报：限电影响短期供应，金属价格震荡运行

有色金属 行业研究/行业周报 限电影响短期供应，金属价格震荡运行 报告日期：2022-08-21 行业评级：增持 主要观点： 本周有色金属跑输大盘，跌幅为2.93%。同期上证指数跌幅为 0.57%，收报于3258.08点；深证成指跌幅为0.49%，收报于 行业指数与沪深300走势比较 8/2111/212/225/22 27% 13% -1% -15% -28% -42% 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.加息预期降温，美元走弱提振金属价格2022-08-14 2.稀土跟踪笔记（3）：探寻产业链外延一体化布局之一——盛和资源2022-08-14 3.宏观扰动频现，金属价格震荡运行2022-08-07 12358.55点；沪深300跌幅为0.96%，收报于4151.07点。 基本金属 基本金属本周期现市场整体下跌。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期下跌1.96%、4.45%、4.77%、5.96%、3.24%、7.81%。国内现货市场：铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期下跌0.08%、1.39%、1.88%、1.71%、6.44%、2.97%。美联 储会议纪要公布，整体偏鸽派，市场加息预期降低。此外，7月美国以及国内公布的房地产数据下行超预期，经济数据表现整体偏弱，美元指数回升对有色有所压制。铜：本周铜价震荡下跌。供应端，持续高温天气下东部限电政策继续实行，冶炼厂降负荷运行，同时疫情反复导致物流受阻，铜现货供应有限；需求端，国内市场消费整体表现温和，7月赶工效应有所减弱。当前市场库存水平偏低，或给予铜价一定支撑。库存方面，截至本周五，SHEF铜库存约为3.12万吨，较上周同期下跌25.37%。铝：本周铝价震荡下跌。海外铝厂减产消息频出，海德鲁旗下Sunndal铝厂将停产20%，涉及产能8万吨。周内西北地区电力高急，四川开启限电模式，导致当地铝厂停产规模持续扩大。需求方面，市场处于消费淡季并且下游消费也受限电冲击，整体需求偏弱。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格持续分化。钴：本周钴价持续上涨。截至本周五，长江现货钴价为34.80万元/吨，较上周同期上涨2.96%。钴盐价格持续上涨，硫酸钴、四氧化三钴价格分别为5.65万元/吨、 23.00万元/吨，较上周同期分别上涨0.89%、5.75%。消费电子需求整体偏弱，多地限电导致下游企业开工率降低，对上游需求形成压制。锂：本周锂价维持高位。截至本周五，碳酸锂价格为48.05万元/吨，较上周同期上涨0.95%，氢氧化锂价格为49.09万元/吨，与上周价格持平。供应端，四川限电叠加青海疫情，市场供应紧张局面加剧。目前市场上流通货源有限，终端新能源汽车热度不减带动锂盐需求旺盛，市场询价积极，随着消费旺季来临，锂盐价格有望继续抬涨。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格大幅下跌。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1772.2美元/盎司，较上周下跌2.57%；伦敦现货黄金为1765.6美元/盎司，较上周下跌1.48%。白银：COMEX白银价格为19.46美元/盎司，较上周下跌6.60%；伦敦现货白银价格为19.83美元/盎司，较上周下跌2.17%。7月美联储会议提及过度加息风险，但 部分美联储官员仍支持加息以缓和通胀压力。当前美联储未实际停止加息步伐并且美元持续坚挺运行，避险资金大幅流向美元美债等资产，黄金价格持续承压。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1本周行业动态5 1.1本周有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻7 3数据追踪9 3.1工业金属9 3.1.1工业金属期现价格9 3.1.2基本金属库存情况10 3.2贵金属12 3.2.1贵金属价格数据12 3.2.2贵金属持仓情况13 3.3小金属14 3.3.1新能源金属14 3.3.2其他重点关注小金属15 3.4稀土磁材15 风险提示：16 图表目录 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%）5 图表2黄金跌幅最大（%）5 图表3个股丰华股份涨幅最大（%）6 图表4个股银泰黄金跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价9 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价9 图表7本期基本金属现货价格9 图表8本期LME基本金属库存数据10 图表9铜显性库存（吨）10 图表10铝显性库存（吨）10 图表11锌显性库存（吨）11 图表12铅显性库存（吨）11 图表13镍显性库存（吨）11 图表14锡显性库存（吨）11 图表15本期贵金属价格数据12 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）12 图表17人民币指数及美元指数12 图表18国债收益率13 图表19美联储隔夜拆借利率13 图表20黄金持仓情况（吨）13 图表21白银持仓情况（吨）13 图表22本期新能源金属价格数据14 图表23其他重点小金属价格数据15 图表24本期稀土价格数据15 1本周行业动态 1.1本周有色板块走势 本周有色金属跑输大盘，跌幅为2.93%。同期上证指数跌幅为0.57%，收报于3258.08点；深证成指跌幅为0.49%，收报于12358.55点；沪深300跌幅为 0.96%，收报于4151.07点。 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%） 1 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 电气设备农林牧渔公用事业房地产综合 建筑装饰 通信交通运输家用电器 汽车 机械设备 采掘电子 纺织服装 传媒轻工制造非银金融 钢铁国防军工 银行商业贸易沪深300建筑材料休闲服务 化工食品饮料有色金属医药生物 计算机 -5.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块整体收跌，跌幅前三分别是黄金、铜、有色金属，跌幅分别为6.27%、3.03%、2.93%。此外，锂、钨、稀土与上周价格持平。 图表2黄金跌幅最大（%） 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：丰华股份、园城黄金、翔鹭钨业、铂科新材、菲利华，分别对应涨幅为21.05%、17.31%、16.90%、14.35%、14.21%。 周跌幅前五位的为：银泰黄金、中钨高新、嘉元科技、宁波韵升、厦门钨业，分别对应的跌幅为12.03%、9.27%、8.75%、8.44%、7.54%。 图表3个股丰华股份涨幅最大（%）图表4个股银泰黄金跌幅最大（%） 25.00 周涨幅前五 周跌幅前五 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 丰华股份园城黄金翔鹭钨业铂科新材菲利华 -14.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 宏达股份：公司临时停产，预计将减少锌合金产量约0.1万吨 公司本部有色生产基地和磷化工生产基地、控股子公司四川绵竹川润化工有限公司于2022年8月15日起临时停产，预计停产时间至2022年8月20日 24:00。本次临时停产预计将减少锌合金产量约0.1万吨、磷化工产品产量约0.4 万吨、合成氨产量0.2万吨。 拓普集团：拟25亿元投建新能源汽车关键零部件项目 拓普集团发布公告称，公司与安徽省寿县新桥国际产业园管委会签署了《项目协议书》。公司拟在寿县新桥国际产业园投资25亿元分期建设新能源汽车核心零部件生产基地，主要生产轻量化底盘、一体化车身及内饰系统等新能源汽车关键产品。 天力锂能：募资17.39亿元用于三元正极材料建设项目 公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告。按发行价格57.00元/股， 预计发行人募集资金总额为173.850万元，扣除预计发行费用约18.816.84万元 (不含增值税)后，预计募集资金净额约为155.033.16万元，拟用于三元正极材料建设项目。 赣锋锂业入股广汽埃安深入产业链战略合作 公司与广汽埃安新能源汽车有限公司于近日签署《战略合作协议》，双方同意建立长期战略合作关系，从新能源动力电池最上游材料端展开合作，持续探讨在锂资源开发、中游锂盐深加工及废旧电池综合回收利用各层面的深入合作。 紫金矿业：投资33亿，年产3.5万吨，铜箔二期项目签约 紫金矿业集团南方投资公司、浙江传化化学集团有限公司、闽西兴杭国有资产投资经营有限公司共同出资建设年产3.5万吨高性能电子铜箔项目。项目分两 期实施，其中一期项目生产规模2万吨/年，投资20.29亿元，将于今年年底建成 投产；二期项目生产规模1.5万吨/年，投资12.8亿元，规划2023年底开始建设。 永兴材料：定增11亿拟用于扩产电池级碳酸锂及锂矿石等 公司本次定增发行数量为874.33万股，募集资金总额为11亿元，在扣除相关发行费用后拟用于年产2万吨电池级碳酸锂项目，180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目，年产2万吨汽车高压共轨、气阀等银亮棒项目及补充流动资金。 协鑫能科：募资45亿布局电池级碳酸锂 公司发布募资预案，拟通过向不特定对象发行可转换公司债券募集45亿元，用于协鑫电港项目（二期）、电池级碳酸锂工厂建设项目以及偿还债务。其中，电池级碳酸锂工厂建设项目拟使用募集资金15.42亿元，拟通过全资控股子公司 协鑫锂能实施建设，产能规划为3万吨电池级碳酸锂。 柘中股份：与西藏珠峰达就阿根廷盐湖提锂达合作加码锂电池行业布局 公司公告，为进一步拓展公司在锂电池行业布局，促进公司转型升级，公司与西藏珠峰资源股份有限公司、启迪清源(上海)新材料科技有限公司签署《合作框架协议》。由柘中股份和启迪清源执行西藏珠峰5万吨碳酸锂当量盐湖提锂项目的吸附、分离与结晶蒸发成套设备、技术服务、特许经营及委托运营。 2.2.2国外公司新闻 海德鲁投资1500万美元升级工厂加速铝和汽车行业绿色转型 再生铝生产商海德鲁日前宣布计划耗资1500万美元升级其位于肯塔基州亨德森 的工厂。建设将于8月开始，预计2024年9月完成。该项目包括一个新的均质炉、布袋除尘器和集尘器。（长江有色） 贝莱德：将收购澳大利亚能源公司Akaysha10亿澳元投建电池储能项目贝莱德发布公告称，其管理的一个基金将收购澳大利亚能源公司Akaysha，计划 投入超过10亿澳元(约7亿美元)的资金，支持建立超过1000兆瓦的电池存储资产。贝莱德表示，Akaysha计划在一系列亚太市场开发储能项目。（长江有色） South32与Alba签订氧化铝长协 公司与巴林铝业（Alba）签订了新的氧化铝供应长协。该协议2023年开始，为期10年。协议期间South32旗下位于澳大利亚的Worsley氧化铝厂将向巴林铝业供应氧化铝。根据该协议，供应量在特定情况下可以提高至125万吨/年。（长江有色） 海德鲁决定关停斯洛伐克Slovalco铝厂 海德鲁发布公告称，公司已决定关停旗下位于斯洛伐克的Slovalco铝厂，此次停产将于2022年9月底完