有色金属行业周报：限电影响持续，供应扰动支撑有色

有色金属 行业研究/行业周报 限电影响持续，供应扰动支撑有色 报告日期：2022-08-28 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 16% 3% -10%8/21 -23% 11/21 2/225/22 -36% -49% 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.限电影响短期供应，金属价格震荡运行2022-08-21 2.加息预期降温，美元走弱提振金属价格2022-08-14 主要观点： 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为0.08%。同期上证指数跌幅为 0.67%，收报于3236.22点；深证成指跌幅为2.42%，收报于 12059.71点；沪深300跌幅为1.05%，收报于4107.55点。 基本金属 基本金属本周期现市场小幅拉升。期货市场：LME铜、铝、锌、镍较上周同期上涨1.39%、1.27%、2.38%、0.80%，LME铅、锡较上周同期下跌4.50%、0.51%。国内现货市场：铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期上涨2.46%、2.39%、4.04%、0.57%、2.92%、0.93%。铜：本周铜价震荡上涨。供给端，国内粗铜供应紧张，叠加部分地区限电导致当地铜冶炼开工率下滑，精铜供应不及预期；需求端，稳增长政策预期加强叠加旺季临近带来消费温和回升，市场现货供应整体减少，铜现货库存处于较低水平，对价格有较强支撑。库存方面，截至本周五，SHEF铜库存约为3.49万吨，较上周同期上涨11.83%。铝：本周铝价小幅上涨。供应端，国外铝厂减产范围持续扩大，国内限电政策升级导致铝厂开工率持续下行，需求方面，市场处于传统消费淡季并且下游市场同样受限电冲击，整体需求偏弱。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为20.46万吨，较上周同期上涨3.37%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格持续分化。钴：本周钴价持续上涨。截至本周五，长江现货钴价为36.00万元/吨，较上周同期上涨3.45%。钴盐价格持续上涨，硫酸钴、四氧化三钴价格分别为5.90万元/吨、 23.50万元/吨，较上周同期分别上涨4.42%、2.17%。钴盐成本面支撑略显强力，厂商挺价情绪浓厚，终端数码需求尚未明朗，下游多呈观望态度。锂：本周锂价小幅抬升。截至本周五，碳酸锂价格为49.00万元/吨，较上周同期上涨1.98%，氢氧化锂价格为49.09万元/吨，与上周价格持平。限电延期导致开工受阻，锂盐产量缩减引发供应持续紧张，终端需求全面恢复仍需时间，此外锂辉石原料价格高位从成本端支撑锂盐价格。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格小幅回升。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1771.8美元/盎司，较上周上涨0.65%；伦敦现货黄金为1753.6美元/盎司，较上周上涨0.16%。白银：COMEX白银价格为19.13美元/盎司，较上周上涨0.87%；伦敦现货白银价格为19.33美元/盎司，较上周上涨0.49%。美联储官员表态支持加息和鲍威尔鹰派发言支撑美元走强，但美国房地产和销售数据疲软叠加俄乌动荡局势升级，市场避险情绪提升助推金价低位补涨。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1本周行业动态5 1.1本周有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻7 3数据追踪9 3.1工业金属9 3.1.1工业金属期现价格9 3.1.2基本金属库存情况10 3.2贵金属12 3.2.1贵金属价格数据12 3.2.2贵金属持仓情况13 3.3小金属14 3.3.1新能源金属14 3.3.2其他重点关注小金属15 3.4稀土磁材15 风险提示：16 图表目录 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%）5 图表2黄金跌幅最大（%）5 图表3个股丰华股份涨幅最大（%）6 图表4个股银泰黄金跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价9 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价9 图表7本期基本金属现货价格9 图表8本期LME基本金属库存数据10 图表9铜显性库存（吨）10 图表10铝显性库存（吨）10 图表11锌显性库存（吨）11 图表12铅显性库存（吨）11 图表13镍显性库存（吨）11 图表14锡显性库存（吨）11 图表15本期贵金属价格数据12 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）12 图表17人民币指数及美元指数12 图表18国债收益率13 图表19美联储隔夜拆借利率13 图表20黄金持仓情况（吨）13 图表21白银持仓情况（吨）13 图表22本期新能源金属价格数据14 图表23其他重点小金属价格数据15 图表24本期稀土价格数据15 1本周行业动态 1.1本周有色板块走势 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为0.08%。同期上证指数跌幅为0.67%，收报于3236.22点；深证成指跌幅为2.42%，收报于12059.71点；沪深300跌幅为1.05%， 收报于4107.55点。 图表1本周有色板块跑赢沪深300指数（%） 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 农林牧渔交通运输休闲服务食品饮料 综合商业贸易非银金融 银行有色金属 采掘传媒化工 轻工制造公用事业沪深300医药生物建筑装饰纺织服装 钢铁汽车房地产 家用电器 通信计算机建筑材料机械设备电气设备国防军工 电子 -8.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块部分分化，涨幅最大的是黄金为2.35%。此外，涨幅前三分别是非金属新材料、铜、铅锌，涨幅分别为2.26%、1.72%、0.43%。 图表2黄金涨幅最大（%） 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：神火股份、厦门钨业、索通发展、银泰黄金、锐新科技，分别对应涨幅为9.25%、9.15%、9.09%、8.61%、6.34%。 周跌幅前五位的为：博威合金、大地熊、有研新材、豪美新材、宜安科技，分别对应的跌幅为18.49%、15.67%、15.08%、13.19%、12.94%。 图表3个股丰华股份涨幅最大（%）图表4个股银泰黄金跌幅最大（%） 10.00 8.00 6.00 周涨幅前五 0.00 -5.00 周跌幅前五 博威合金大地熊有研新材豪美新材宜安科技 4.00 2.00 0.00 神火股份厦门钨业索通发展银泰黄金锐新科技 -10.00 -15.00 -20.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 博威合金：拟募资17亿元用于电池片等多个扩产项目 博威合金发布公告称，公司拟公开发行可转债，发行总额不超17亿元，扣除发行费用后的募资净额将全部用于3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目（10.7亿元）、2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目（3.99亿元）、1GW电池片扩产项目（2.31亿元）。 明泰铝业：拟定增超40亿加码新能源电池材料项目 公司本次非公开发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，募集资金总额预计不超过403,542万元（含本数），扣除发行费用后，全部用于投资 年产25万吨新能源电池材料项目。项目建设期2年，总投资403,542万元，拟使 用募集资金不超过403,542万元，项目达产后，运营期平均净利润为61,611万元。 中国铝业：拟18.87亿元收购平果铝业100%股权 公司拟通过非公开协议转让方式以现金收购平果铝业有限公司（以下简称“平果铝业”）100%股权，交易对价约为18.87亿元。 隆基绿能：拟133亿元投建46GW单晶硅棒和硅片项目+10GW单晶组件项目 公司发布公告称，拟107.5亿元投资建设鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和硅片项目；拟25.2亿元投资建设芜湖年产10GW单晶组件项目。 博世科：拟1.41亿元投建废旧锂电池资源化综合利用项目一期 全资子公司科清环境计划新建10万吨/年废旧锂电池资源化综合利用项目， 其中一期建设规模2万吨/年，二期建设规模3万吨/年，三期建设规模5万吨/年。 本次先行开展项目一期建设，总投资约1.41亿元，计划建设期为13个月。 厦钨新能：24.45亿在宁德扩产7万吨锂电池正极材料 公司计划在宁德基地新建CD生产车间，并通过设备采购安装实现新增年产 7万吨锂离子电池正极材料产能；本项目总投资24.45亿元，计划于2025年8月 投产，届时，厦钨新能宁德基地将达到年产9.5万吨的产能。 亿纬锂能：入股湖北恩捷建设湿法锂电池隔离膜项目 恩捷股份发布关于拟与亿纬锂能设立合资公司建设湿法锂电池隔离膜项目的进展公告。公告显示，合资公司湖北恩捷新增股东亿纬锂能，持股45%，恩捷股份为55%。项目总投资约52亿元，将建设16条锂电池隔膜生产线。 晶澳科技：拟发行不超100亿元可转债 公司公告，拟发行不超过100亿元可转债，用于包头晶澳（三期）20GW拉晶切片项目、年产10GW高效电池和5GW高效组件项目、年产10GW高效率太阳能电池片项目、补充流动资金。 2.2.2国外公司新闻 PremiumNickel收购Botswana的Selkirk矿 PremiumNickel宣布完成对位于Botswana的Selkirk矿，以及相关的基础设施和之前由TatiNickel运营的四个周边勘探许可的收购。Selkirk采矿许可范围约为14.6平方公里，四个探矿许可范围约为126.7平方公里，开采高品位镍铜块状硫化物，产量为100万吨，镍品位为2.6%，铜品位为1.5%。（长江有色） GagNickel计划将镍矿年产量提高到400万湿吨 PTAnekaTambangTbk(ANTM)的子公司PTGagNickel计划2023年将其产能提高到400万湿吨，预计将比目前300万湿吨的产量增加33%。（长江有色） Trevali暂停Caribou锌矿的指导和运营 TrevaliMining宣布，其位于新不伦瑞克省的Caribou锌矿的全年生产和成本指导已暂停，运营正在审查中。该矿商在2022年二季度报告中表示，由于生产率低下以及采矿承包商的设备和操作员可用性持续存在运营绩效问题，因此该矿停产。（长江有色） 海德鲁Sunndal铝厂结束劳资纠纷 IndustriEnergi工会与NorskIndustri就劳资纠纷进行进一步的协商后已经达成一致。海德鲁Sunndal铝冶炼厂全体员工将立即停止罢工行动。此外，8月25日起，Sunndal铝冶炼厂将恢复正常运营并向客户发货。（长江有色） 斯洛文尼亚Talum公司将原铝产量削减至产能的20% 斯洛文尼亚Talum公司发言人称，该公司已将原铝产量削减至其冶炼产能的20% 左右，加入其他因能源成本过高而被迫减产的欧洲公司行列。（长江有色） 嘉能可公司旗下Nikkelverk镍冶炼厂复工 当地时间8月24日，挪威电化学行业工人罢工结束，25日员工照常上班，此次罢工所波及到的企业中，包括在当地的嘉能可公司旗下Ni