中泰通信行业周报：运营商云业务高速发展，山东加快海上风电建设

本周沪深300下跌0.96%，创业板上涨1.61%，其中通信板块上涨0.31%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为2.01%；同期沪深3 00成份股换手率为0.42%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：恒信东方（18.46%）、万马科技（1 6.89%）、长飞光纤（16.38%）、科信技术（13.75%）、北纬科技（8.82%）；跌幅居前五的公司分别是：奥维科技（-16.65%）、汇源通信（-11.06%）、超讯通信（-10.99%）、广和通（-10.48%）、有方科技（-7.74%）。 中国电信移动业务增速领先，产业数字化发展提速。中国电信发布2022年半年报，上半年实现营收2402亿元，同比增长10.4%，其中服务收入为2214亿元，同比增长8.8%，移动通信服务/固网及智慧家庭服务/产业数字化分别实现营收990亿元/599亿元/589亿元，同比分别增长6%/4.4%/19%。实现归母净利润为183亿元，同比增长3.1%。移动和固网业务保持稳健态势，移动用户达到3.84亿户，净增1179万户，其中5G套餐用户达到2.32亿户，渗透率为60.3%，保持领先水平。移动用户ARPU为46.0元，同比保持增长。有线宽带用户达到1.75亿户，其中千兆宽带用户达到2068万户，渗透率提升至11.8%。智慧家庭业务价值贡献持续提升，宽带综合ARPU从去年同期46.8元增长至47.2元。公司深入推进云网融合，产业数字化高增长，上半年营收占比为26.6%，预计到2024年将提升至30%。上半年资本开支为416.55亿元，占全年预算的44.79%，其中产业数字化领域投入持续加大，开支占比同比提升9.3个pct。上半年新增5G基站18万站，8.1万台服务器和1.9万个机架，持续聚焦数据中心、云资源、ICT等产业数字化能力。 运营商云业务高速发展，市场份额持续提升。上半年，三大运营商云业务延续高增长态势，中国电信的旗下天翼云实现营收281亿元，同比增长101%，其中公有云业务同比增长115.2%，私有云业务同比增长70.9%，IaaS同比增长105%，PaaS+SaaS同比增长149. 1%。中国移动旗下的移动云向第一阵营加速前进，实现营收234亿元，同比增长103.6%，截至6月底，签约云大单超3500个，拉动收入超130亿元，央企国企上云项目超1100个，重点打造政务云、教育云、医疗云等一批行业云标杆。中国联通旗下的联通云实现营收187亿元，同比增长143%，政务云平台能力居全国前列。相比之下，国内互联网厂商云业务增长呈现放缓趋势，阿里云上半年营收366.56亿元，同比增长11.7%。华为云、腾讯云未披露具体营收，华为企业服务（包含华为云）实现营收547亿元，同比增长2 7.5%，腾讯金融科技及企业服务板块Q2营收422.08亿元，同比增长仅1%。根据IDC数据，2021年下半年国内公有云服务市场，中国电信天翼云市场份额为8.9%，较2021H1提升0.9个pct，根据运营商云业务表现，预计2022年在国内公有云市场份额有望持续提升。 山东加快海上风电建设，关注海缆龙头厂商。山东海上风电项目持续推进，国家电投山东半岛南海上风电基地U场址一期450MW项目启动风力发电机组设备（含塔筒）招标。 该项目位于威海乳山市南部海域，风电场属山东省省管海域，水深在26-32米之间，场址中心离岸距离约为24公里，一期建设装机容量450MW，招标分为2个标段，容量分别为225MW，风机单机容量要求在8.5MW以上，同时配套建设一座220kV海上升压站，计划2023年10月31日前全容量并网。十四五以来，山东省持续聚焦渤中、半岛南、半岛北三大片区，加快省管海域海上风电建设，计划2022年海上风电开工5GW，建成2GW； 预计到2025年，开工12GW，建成8GW；预计2030年将建成35GW。2022年以来已陆续推动了昌邑莱州湾（300MW）、渤中A（501MW）、渤中I（501.5MW）、渤中B2（500WM）、半岛南V（500WM）等海上风电项目。建议积极关注在山东地区产能布局或者供货经验的公司：中天科技（规划东营基地）、汉缆股份（山东本土企业）以及亨通光电等。 投资建议：车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：沪光股份、永鼎股份等；控制器：拓邦股份、科博达、和而泰；关注海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等。 风险提示：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 图表1：中国电信各项业务均实现增长 图表2：中国电信各项业务经营数据 图表3：运营商云高速增长 板块综述 本周沪深300下跌0.96%，中小板上下跌1.20%，创业板上涨1.61%，TMT中通信板块上涨0.31%，计算机下跌3.02%，电子下跌0.55%，传媒下跌0.16%。 图表4：通信板块涨跌幅前五（2022.8.15-2022.8.21） 图表5：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2022.8.21） 本周重点公告与新闻 公司公告 08月15日 【美格智能】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入11.24亿元，同比增长60.34%；归属于上市公司股东的净利润8620.62万元，同比增长81.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4720.23万元，同比增长195.10%。 【科信技术】定向增发：公司拟定增募集资金，发行股份数量不超过总股本的30%。募集资金拟投入公司项目建设。定增项目处于前期筹划阶段，尚未经过公司董事会、股东大会审议同意。 【万马科技】股份减持：公司特定股东杨义谦先生通过集中竞价方式完成股份减持，合计减持公司股份76.71万股，占公司总股本0.57%。 【剑桥科技】股份减持：公司持股5%以上股东上海康宜桥投资咨询通过集中竞价和大宗交易方式完成股份减持，合计减持公司股份68.66万股，占公司总股本0.27%。 【华正新材】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入15.98亿元，同比下降6.49%；归属于上市公司股东的净利润6927.55万元，同比下降43.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为5665.01万元，同比下降50.72%。 【路通视信】股份减持：公司持股5%以上股东永新汇德通过集中竞价方式完成股份减持，合计减持公司股份209万股，占公司总股本1.045%。 【科创新源】定向增发：公司本次定增募集资金总额4413.56万元，发行对象为财通基金管理有限公司、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红产品、泰康人寿保险有限责任公司-投连进取型保险产品以及钟志辉，发行股份数量210.37万股，发行价格20.98元/股，锁定期6个月。募集资金拟投入新建新能源汽车钎焊式水冷板项目。 【亿通科技】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入1.69亿元，同比增长163.92%；归属于上市公司股东的净利润1766.55万元，同比增长186.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1287.55万元，同比增长165.35%。 【九号公司】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入48.20亿元，同比增长2.16%；归属于上市公司股东的净利润2.56亿元，同比增长0.63%； 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2.36亿元，同比增长7.56%。 【国民技术】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入6.37亿元，同比增长126.90%；归属于上市公司股东的净利润3128.28万元，同比下降27.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1231.75万元，同比增长126.22%。剔除股份支付费用影响后，实现归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元，同比增长168.75%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为9699.13万元，同比增长306.50%。 【振邦智能】股份减持：公司高级管理人员侯新军先生、汤力先生、夏群波女士、方仕军先生拟通过集中竞价的方式减持股份，预计合计减持公司股份不超过6万股，占公司总股本0.054%。 【优博讯】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入6.56亿元，同比增长5.37%；归属于上市公司股东的净利润7052.04万元，同比下降14.93%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为5402.16万元，同比下降27.19%。 【富春股份】股权激励：公司拟向2022年股票期权激励计划对象授予2000万份股票期权，占授予时公司总股本的2.89%。激励计划第一个行权期考核2022营业收入不低于6亿元或2022年净利润不低于8000万元。激励计划总人数为29人。股票期权行权价格为6.10元/股。 08月16日 【中国电信】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入2402.19亿元，同比增长10.4%；归属于上市公司股东的净利润182.91亿元，同比增长3.1%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为183.76亿元，同比增长12.1%。 【中国电信】限售解禁：公司首次公开发行限售股自上市之日起12个月的锁定期即将届满。本次解除限售股份141.99亿股，占公司总股本的15.52%，上市流通日期为2022年8月22日(星期一)。 【中国电信】人事变动：公司独立董事谢孝衍先生、徐二明先生、王学明女士因上市公司独立董事连任不能超过六年等有关规定，申请辞去公司独立董事及相关董事会专门委员会职务。 【博创科技】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入6.28亿元，同比增长21.83%；归属于上市公司股东的净利润7455.36万元，同比增长1.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为6430.32万元，同比增长4.35%。 【通鼎互联】人事变动：公司董事长王家新先生因个人原因，申请辞去公司第五届董事会董事、董事长及董事会下设的战略委员会主任委员职务，辞职后王家新先生不再担任公司任何职务。 【佳讯飞鸿】股份减持：公司控股股东、实际控制人之一郑贵祥先生通过集中竞价方式完成股份减持，合计减持公司股份125.21万股，占公司总股本0.21%。 【崇达技术】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入30.38亿元，同比增长11.90%；归属于上市公司股东的净利润3.13亿元，同比增长27.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.19亿元，同比增长39.75%。 【锐明技术】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入6.25亿元，同比下降25.76%；归属于上市公司股东的净亏损7137.83万元，同比下降235.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损7701.06万元，同比下降295.84%。 【烽火电子】中报业绩：公司2022年上半年度实现营业收入5.87亿元，同比增长1.67%；归属于上市公司股东的净利润616.24万元，同比下降44.08%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损209.85万元。 【移为通信】股份减持：公司持股5%以上股东精速国际、信威顾问拟通过集中竞价的方式减持股份，预计合计减持公司股份不超过915.39万股，占公司总股本2%。 【中光防雷】股份减持：公司董事长、总经理王雪颖女士拟通过大宗交易的方式减持股份，预计合计减持公司股份不超过400万股，占公司总股本1.2269%。 【路通视信】股份减持：公司特定股东顾纪明先生拟