电力设备行业周报：高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速

高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速 ■本周观点：高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速 近期历史级别高温热浪持续侵袭长江中下游区域。今年夏季以来，国内四川 盆地、江汉、江淮、江南等地持续发生极端高温天气，根据国家气候中心近期的监测评估，从今年6月13日开始至今的区域性高温事件综合强度已达 到1961年有完整气象观测记录以来的最强水平，豫、苏、皖、浙、鄂、赣、 黔、川、陕、新10省（区）高温日数均为1961年以来历史同期最多。与此同时，随着晴热高温天气的持续，多地已出现较为严重的干旱现象，安徽、湖南、贵州、重庆、四川等地均有部分主干江河出现断流情况。 极端天气导致电力供需形势高度紧张，近期四川、重庆、安徽等多个省份发 布限电通知。从电力需求端来看，高温天气导致居民用电负荷明显增加，根 据国家能源局的统计，7月城乡居民生活用电量达到1480亿千瓦时，同比增速高达26.8%。从供给端来看，夏季以来的干旱导致多地主要江河来水量较往年同期大幅下滑，水电发电能力持续受限。对于四川等高温干旱形势严峻，同时水力发电占比较高的省份而言，本次电力供需形势的紧张程度尤为严重，8月以来四川、重庆、安徽、浙江等省市均出现不同程度的限电情况。 低碳转型与能源安全并重，国内电力系统建设有望加速。在电力供需形势严 峻的背景下，8月17日国务院副总理韩正到国家电网调研并主持召开座谈会，研究进一步做好能源电力供应保障工作，其中明确强调“要加快推进重点工程建设，充分调动地方和企业积极性，大力推进煤电联营和煤电与可再生能源联营”。我们认为在低碳转型与能源保供的双重目标下，国内电源侧、电网侧建设均需保持较大投入，其中电源侧在大力推进新能源发电建设的同时，十四五期间支撑性与调节性的火电项目也将保持较快建设节奏；就电网侧而言，特高压、抽水蓄能、新型储能等方面的投资亦将持续加大。根据国家能源局数据，2022年1-7月国内电源工程投资完成2600亿元，同比增长16.8%，电网工程投资完成2239亿元，同比增长10.4%，预计下半年两方面的投资均将进一步提速。 行业周报 电力设备 2022年08月20日 证券研究报告 投资评级领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价 评级 603799 华友钴业 120.00 买入-A 002812 恩捷股份 300.00 买入-A 600438 通威股份 78.13 买入-A 003038 鑫铂股份 60.60 买入-A 603212 赛伍技术 23.93 买入-A 002531 天顺风能 16.00 买入-A 603218 日月股份 17.21 买入-A 300772 运达股份 40.00 买入-A 行业表现 电力设备及新能源(中信)沪深300 17% 9% 1% -7% -15% -23% -31% 2021-082021-122022-04 资料来源：Wind资讯 %1M3M12M 相对收益4.9822.7121.93 绝对收益1.8924.528.96 胡洋分析师 SAC执业证书编号：S1450521120003 huyang@essence.com.cn 王哲宇分析师 SAC执业证书编号：S1450521120005 wangzy9@essence.com.cn ■本周行情回顾：2022年第32周电力设备板块表现亮眼 本周电力设备板块上涨4.2%，跑赢沪深300指数5.1%，其中其他电源设备板块表现最好（+7.4%），电机（+3.6%）、电池（+2.8%）板块涨幅相对较小。 ■产业链跟踪：本周锂电产业链价格企稳，硅料价格延续涨势 锂电：本周正极材料、负极材料、电解液与湿法隔膜价格均趋于稳定。上游 金属方面，本周碳酸锂、电解钴价格上涨，电解镍价格下降。 光伏：本周硅料价格上涨0.3%，硅片、电池片、组件及玻璃价格均保持稳定。海外需求持续向好，国内政策发力推动大型项目建设提速，短期内四川限电影响8月硅料实际产出，后续待硅料产能逐步投放后装机有望加速增长。 ■风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场 竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 相关报告 电新行业周报（2022年第32期）：美国参众院通过气候投资法案，新能源投资有望加速2022-08-14 电新行业周报（2022年第31期）：七月新能车销量保持高位，下半年新车型密集发布2022-08-06 内容目录 1.高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速4 1.1.极端天气导致国内多省电力供需形势高度紧张4 1.2.能源保供背景下国内电力系统建设有望加速5 2.行情回顾7 2.1.本周板块表现7 2.2.本周个股表现8 3.行业跟踪9 3.1.新能源汽车行业跟踪9 3.2.电力设备行业跟踪10 4.行业及公司要闻14 4.1.行业要闻14 4.2.上市公司重点公告15 5.风险提示17 图表目录 图1：8月全国平均气温距平分布图4 图2：今年夏季全国降水距平百分率分布图4 图3：今年6月以来城乡居民生活用电量同比大幅增长4 图4：2022年国内电源及电网工程投资整体保持较快增长（单位：亿元）5 图5：2021-2022年国内月度累计风电装机（GW）6 图6：2021-2022年国内月度累计太阳能发电装机（GW）6 图7：上周各行业版块涨跌幅对比7 图8：申万电力设备板块2022年走势7 图9：上周电力设备子版块涨跌幅对比8 图10：本周电力设备板块涨幅前十个股8 图11：本周电力设备板块跌幅前十个股8 图12：国内新能源汽车累计销量情况（万辆）9 图13：国内新能源汽车单月销量情况（万辆）9 图14：碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨）10 图15：电解钴、电解镍价格走势（万元/吨）10 图16：正极材料价格走势（万元/吨）10 图17：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨）10 图18：电解液价格走势（万元/吨）10 图19：锂电池隔膜价格走势（万元/吨）10 图20：全社会用电量变化情况（亿千瓦时）11 图21：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时）11 图22：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元）11 图23：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元）11 图24：全国风电新增装机容量（万千瓦）12 图25：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦）12 图26：国内太阳能电池出口额情况（亿元）12 图27：国内逆变器出口额情况（亿元）12 图28：多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg）13 图29：硅片价格变化趋势（元/片）13 图30：电池片价格变化趋势（元/W）13 图31：组件价格变化趋势（元/W）13 表1：国内部分省市近期限电/有序用电通知5 表2：本周锂电产业链价格跟踪9 表3：本周光伏产业链价格跟踪13 1.高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速 1.1.极端天气导致国内多省电力供需形势高度紧张 近期历史级别高温热浪持续侵袭长江中下游区域。今年夏季以来，国内四川盆地、江汉、江淮、江南等地持续发生极端高温天气，根据国家气候中心近期的监测评估，从今年6月13 日开始至今的区域性高温事件综合强度已达到1961年有完整气象观测记录以来的最强水平， 豫、苏、皖、浙、鄂、赣、黔、川、陕、新10省（区）高温日数均为1961年以来历史同期最多。与此同时，随着晴热高温天气的持续，多地已出现较为严重的干旱现象，安徽、湖南、贵州、重庆、四川等地均有部分主干江河出现断流情况。 图1：8月全国平均气温距平分布图图2：今年夏季全国降水距平百分率分布图 资料来源：中国气象局，安信证券研究中心资料来源：中国气象局，安信证券研究中心 极端天气导致电力供需形势高度紧张，近期四川、重庆、安徽等多个省份发布限电通知。从电力需求端来看，高温天气导致居民用电负荷明显增加，根据国家能源局的统计，7月城乡居民生活用电量达到1480亿千瓦时，同比增速高达26.8%，明显高于6.3%的全社会用电量 增速。从供给端来看，夏季以来的干旱导致多地主要江河来水量较往年同期大幅下滑，水电发电能力持续受限。对于四川等高温干旱形势严峻，同时水力发电占比较高的省份而言，本次电力供需形势的紧张程度尤为严重，8月15日四川省经信厅和四川国网联合下发《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》，从8月15日起取消主动错避峰需求响应，在全 省（除攀枝花、凉山）的19个市（州）对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户实施生产全停（保安负荷除外），放高温假，让电于民。此外，重庆、安徽、浙江、江苏等其他省市亦有不同程度的限电情况。 图3：今年6月以来城乡居民生活用电量同比大幅增长 城乡居民生活用电量同比增速全社会用电量同比增速 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-06 资料来源：国家能源局，安信证券研究中心 表1：国内部分省市近期限电/有序用电通知 省份/城市文件下发时间主要内容 从8月15日起取消主动错避峰需求响应，在全省（除攀枝花、凉山）的19个市（州） 四川《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》 《关于扩大工业企业让电于 8/15 扩大工业企业让电于民实施范围，对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户（含白名 单重点保障企业）实施生产全停（保安负荷除外），放高温假，让电于民，时间从2022 年8月15日00:00至20日24:00。 为确保电力安全有序供应，保障群众基本需求，启动有序用电一级方案，纳入有序用电方 重庆 安徽合肥 民实施范围的紧急通知》8/16 《致全市电力用户节约用电8/9 倡议书》 案的所有电力用户必须全部参与执行（保安负荷除外），让电于民，时间从8月17日00 点至24日24点 工业企业要科学合理安排生产班次，通过计划检修、企业轮休、调班运营等方式错避峰让电，主动支持缓解用电高峰时段供电压力；避免设备空载运行，有序使用高耗能设备，规范使用空调、照明等用电设备设施，减少非生产、非必需用电，尽量将电量用于生产环节。 浙江《关于同意启动C级有序用电的函》 浙江省8月8日根据用电缺口实际情况启动C级1250万千瓦有序用电措施，8月9日再 8/6视情调整有序用电等级。 资料来源：各地发改委/电力公司，安信证券研究中心 1.2.能源保供背景下国内电力系统建设有望加速 低碳转型与能源安全并重，国内电力系统建设有望加速。在电力供需形势严峻的背景下，8月17日国务院副总理韩正到国家电网调研并主持召开座谈会，研究进一步做好能源电力供应保障工作，其中明确强调“要加快推进重点工程建设，充分调动地方和企业积极性，大力 推进煤电联营和煤电与可再生能源联营”。我们认为在低碳转型与能源保供的双重目标下，国内电源侧、电网侧建设均需保持较大投入，其中电源侧在大力推进新能源发电建设的同时，十四五期间支撑性与调节性的火电项目也将保持较快建设节奏；就电网侧而言，特高压、抽水蓄能、新型储能等方面的投资亦将持续加大。根据国家能源局数据，2022年1-7月国内电源工程投资完成2600亿元，同比增长16.8%，电网工程投资完成2239亿元，同比增长10.4%，预计下半年两方面的投资均将进一步提速。 图4：2022年国内电源及电网工程投资整体保持较快增长（单位：亿元） 2021年1-7月2022年1-7月 2500 2000 1500 1000 500 0 水电火电核电 风电太阳能发电电网工程投资 资料来源：国家能源局，安信证券研究中心 三部委同意设立可再生能源补贴结算公司，存量补贴下发有望充分助推国内新能源发电建设进度。近期国家发展改革委、财政部、国资委同意设立北京、广州可再生能源发展结算服务 有限公司，未来或作为债务融资主体统筹解决可再生能源发电补贴问题。结合今年年初财政部发布的中央政府性基金支出预算表，我们预计此前困扰行业已久的可再生能源发电存量补贴缺口将得到较为彻