电力设备与新能源行业：新能源购置税政策再延一年，赛道持续高景气

行业事件: 根据8月19日央视新闻报道，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。 会议指出，为扩大消费、培育新增长点和促进新能源汽车消费、相关产业升级，决定将新能源汽车免征购置税政策延至2023年底。 新能源汽车免征购置税政策效果显著 免征购置税政策对于汽车消费具有较为显著的提升效果。2015年10月-2017年12月我国对1.6升及以下排量车辆实施了购置税减半的优惠政策，2015年9月汽车累计销量同比增长仅为0.31%，但在该政策刺激下，2015年全年汽车销量同比增长4.68%，2016-2017年我国汽车销量同比增长分别为 13.65%和3.04%。故我们有理由认为新能源汽车免征购置税政策的延续能够持续刺激新能源汽车市场的消费，新能源汽车销量有望维持高速增长。 2022年新能源乘用车市场保持高速增长 截至2022年7月，国内新能源乘用车实现批发销量为303万辆，同比提升123%，实现零售销量121.5%。国内新能源273万辆，乘用车同比提升销量 在2021年高增的基础上再次实现快速提升，行业保持高度景气。考虑到需求的旺盛以及近期新能源车乘用车市场不断推出新车型，乘联会上调今年新能源乘用车销量预期至600万辆，新能源客车仍保持调整态势，专用车保持良好增长态势，全年新能源车销量预期将达到650万辆左右。 新能源汽车市场带动上游锂电行业的快速发展 新能源汽车市场的高速发展有望带动动力电池需求的提升。截至今年7月，国内动力电池累计产量253.7GWh，累计同比增长175.6%，国内动力电池累计装车辆134.3GWh，累计同比增长110.6%。新能源汽车下游的旺盛需求向中上游传导，锂电行业有望同样具备高景气度。 政策延续有望为2 7月29日国常会上已提出新能源汽车免征购置税政策将会延续，本次国常会明确该政策将延续至2023年底。新能源汽车免征购置税政策的进一步延长表明政府对于新能源汽车行业继续保持鼓励的态度。在政策的护航下，2023年新能源汽车销量有望在今年的基础上继续保持高速增长的态势，带动新能源汽车渗透率的进一步提升。 投资建议 我们认为新能源汽车免征购置税政策延续至2023年底能够在需求端提振消费者的消费意愿，有望帮助新能源汽车市场延续高速增长的态势。我们看好新能源汽车市场的前景。新能源汽车行业的高景气能够带动锂电需求高增，我们看好整车、锂电池、负极、隔膜、铜箔、辅材等环节，建议关注比亚迪、宁德时代、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技等。 风险提示：新能源汽车销量不及预期；原材料涨价风险；疫情风险。