【国盛通信】景气共振，强call线缆三巨头！基于光纤光缆景气

□【国盛通信】景气共振，强call线缆三巨头！ □基于光纤光缆景气上行，基于线缆龙头在海缆、储能、光伏等新领域出色的业务布局，基于合理甚至低估的估值，当前线缆龙头正处于多块业务景气共振阶段，未来有望持续兑现预期和业绩，实现业绩股价双击，当前时点我们强call线缆三巨头，中天科技600522，亨通光电600487，长飞光纤601869。 □【光纤光缆】行业景气持续上行！ 随着运营商持续强化全光网和双千兆建设，光纤光缆需求持续向好，而经历了此前行业产能出清后，行业对于扩产谨慎。 当前光纤价格依旧处于向上阶段，国内外需求均持续向好，结合价格和成本综合考虑，具备全合成光棒能力龙头厂商优势较明显，预计今明两年线缆龙头该业务盈利能力将持续向上。 □【海缆&海工】格局出色成长确定！ 海缆系海风格局最好环节之一，伴随海上风电景气持续上行，以及距离、电压等级的提升，综合降本和技术迭代价值量仍有提升空间，结合产能布局、客户看中过往业绩等综合因素，头部厂商优势明显。 持续看好具备出色业务布局的中天和亨通，以及央企背景入局海缆领域的长飞光纤。 □【新业务布局】打开成长想象空间！ 线缆龙头基于自身优秀制造业平台，在新兴业务布局上优势明显。 包括在特高压、储能、光伏等双碳领域的布局，将为线缆龙头打开全新成长空间。 持续看好储能业务持续突破、并布局光伏多年的中天科技，以及筹划布局三代半导体的长飞光纤。基于多年积累的制造业能力，线缆龙头有望把握双碳大机遇，业务布局超预期，实现持续成长。 □【低估值】配置价值高！ 从估值角度看，当前线缆龙头平均估值仅20倍左右，结合行业持续向上的景气度，以及跨领域业务布局的景气共振，线缆龙头在海风、储能等新业务将驱动其持续成长，坚定看好线缆三巨头长期成长空间！ 风险提示：传统业务竞争加剧，新业务发展不及预期。