五矿期货股指日报

夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316投资咨询号：Z0014235电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkjyqh.com 2022/8/17 股指日报 股指 早讯：李总理主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会表示:经济大省要勇挑大梁,挖掘自身政策潜力保市场主体稳经济；卫健委等17部门:进一步完善和落实积极生育支持措 施,住房政策向多子女家庭倾斜；中央气象台继续发布高温红色预警；重庆51条河流断流；国家电网组织跨区跨省余缺互济,最大限度支援川渝地区电力供应；四川工业让电于民,锂盐、电池正极材料或减产上千吨；伊朗就伊核协议谈判最新草案向欧盟提交书面答复,伊朗顾问暗示比以往更接近达成协议；全球锌冶炼巨头Nyrstar称将从9月1日起关闭旗下的荷兰Budel锌冶炼厂；道指涨0.71%,纳指跌0.19%。 文字早评： 周二沪指+0.05%，创指+0.47%，科创50-0.56%，上证50-0.48%，沪深300-0.19%，证500+0.35%， 中证1000+0.56%。两市合计成交10202亿，较上一日+439亿。宏观消息面： 1.李总理主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会。 2.国家卫健委等17部门：进一步完善和落实积极生育支持措施，住房政策向多子女家庭倾斜。 3.川渝地区工业生产因缺电而中断，国家电网组织跨区跨省余缺互济，最大限度支援川渝地区电力供应。 资金面：沪深港通+8.67亿；融资额+54.58亿；央行逆回购净投放+0亿；7月份1年期和5年期LPR利率均保持不变；8月MLF投放4000亿，缩量2000亿，利率下调10bp；隔夜Shibor利率+3.2bp至1.075%；3年期企业债AA-级别利率-4bp至5.61%，十年期国债利率-2bp至2.64%，信用利差-2bp。 交易逻辑：美国通胀降温，加息力度将下降。中国7月份M1增速继续上行，有望驱动股市上行。当下国内地产市场出现一些波折，消费、地产投资等经济数据走弱，后续有望出台力度更大的政策。 期指交易策略：IH/IF多单持有。 金融研究|股指 表1：指数涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 上证综指 3277.88 4092.1 +1.80 +0.05% 深证成指 12470.11 6109.8 +9.89 +0.08% 中小板指 8548.51 810.5 -11.21 -0.13% 创业板指 2731.39 2143.1 +12.80 +0.47% 沪深300 4177.84 2338.2 -7.84 -0.19% 上证50 2769.26 551.0 -13.41 -0.48% 中证500 6465.19 1509.5 +22.38 +0.35% 中证1000 7324.62 2413.5 +41.12 +0.56% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 表2：期货涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 IF当月 4173.0 584 -12.2 -0.29% IF次月 4167.0 345 -12.6 -0.30% IF下季 4149.2 84 -10.6 -0.25% IF隔季 4131.6 14 -10.8 -0.26% IH当月 2766.8 225 -16.4 -0.59% IH次月 2768.2 165 -17.2 -0.62% IH下季 2775.4 53 -15.4 -0.55% IH隔季 2780.0 15 -14.4 -0.52% IC当月 6454.0 565 +24.0 +0.37% IC次月 6424.0 413 +24.0 +0.37% IC下季 6322.2 125 +22.0 +0.35% IC隔季 6231.8 64 +21.2 +0.34% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM）图2：市净率（LF） 上证50沪深300中证500上证50沪深300中证500 252.5 202.0 151.5 101.0 50.5 0 2021/082021/112022/022022/052022/08 0.0 2021/082021/112022/022022/052022/08 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究|股指 图3：外资净买入（亿元）图4：新成立偏股型基金（亿元） 150 100 50 外资净买入 新成立基金份额 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 0 -50 -100 -150 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元）图6：融资融券余额（亿元） 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 增持减持净增持 融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 150 100 54.58 50 0 -50 -100 -150 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%）图8：“货币+信用”模型（%） 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 7 7 6 6 5 5 4 国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-03-31 2022-04-08 2022-04-14 IC2303 2022-04-20 2022-04-26 2022-05-05 2022-05-11 2022-05-17 IC2206 2022-05-23 2022-05-27 2022-06-02 2022-06-09 IC2209 2022-06-15 2022-06-21 2022-06-27 2022-07-01 2022-07-07 2022-07-13 2022-07-19 2022-07-25 2022-07-29 2022-08-04 2022-08-10 图14：IC成交量和持仓量 2022-08-16 2022-03-31 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 2022-04-08 2022-04-14 2022-04-20 2022-04-26 2022-05-05 2022-05-11 2022-05-17 2022-05-23 2022-05-27 2022-06-02 2022-06-09 2022-06-15 2022-06-21 2022-06-27 2022-07-01 2022-07-07 2022-07-13 2022-07-19 2022-07-25 2022-07-29 2022-08-04 2022-08-10 2022-08-16 2022-03-31 图9：IF各合约升贴水 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 2022-04-08 2022-04-14 IF2303 2022-04-20 2022-04-26 2022-05-05 2022-05-11 IF2206 2022-05-17 2022-05-23 2022-05-27 2022-06-02 2022-06-09 IF2209 2022-06-15 2022-06-21 2022-06-27 2022-07-01 2022-07-07 IF2212 2022-07-13 2022-07-19 2022-07-25 2022-07-29 2022-08-04 2022-08-10 图12：IH成交量和持仓量 2022-08-16 IH2303 IH2206 IH2209 IH成交量 IH持仓量 4 2022-08-17 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-03-31 2022-04-08 2022-04-14 2022-04-20 2022-04-26 2022-05-05 2022-05-11 2022-05-17 2022-05-23 IC成交量 2022-05-27 2022-06-02 2022-06-09 2022-06-15 2022-06-21 IC持仓量 2022-06-27 2022-07-01 2022-07-07 2022-07-13 2022-07-19 2022-07-25 2022-07-29 2022-08-04 2022-08-10 150000 130000 110000 90000 70000 50000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2022-08-16 IC2212 2022-03-31 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-04-08 2022-04-14 2022-04-20 2022-04-26 2022-05-05 2022-05-11 2022-05-17 2022-05-23 2022-05-27 2022-06-02 2022-06-09 2022-06-15 2022-06-21 2022-06-27 2022-07-01 2022-07-07 2022-07-13 2022-07-19 2022-07-25 2022-07-29 2022-08-04 2022-08-10 30000 2022-08-16 IH2212 2022-03-31 图10：IF成交量和持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-04-08 2022-04-14 2022-04-20 2022-04-26 2022-05-05 2022-05-11 2022-05-17 2022-05-23 IF成交量 2022-05-27 2022-06-02 2022-06-09 2022-06-15 2022-06-21 IF持仓量 2022-06-27 金融研究|股指 2022-07-01 2022-07-07 2022-07-13 2022-07-19 2022-07-25 2022-07-29 2022-08-04 2022-08-10 250000 230000 210000 190000 170000 150000 130000 110000 90000 70000 2022-08-16 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司 书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不 经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律