港股TMT周观察：重点公司业绩仍将是市场关注点，积极关注腾讯、小米、舜宇等公司表现

TMT|行业点评 港股TMT周观察：重点公司业绩仍将是市场关注点，积极关注腾讯、小米、舜宇等公司表现 表现回顾：恒生科技指数大致呈V型走势 行业评级：推荐 图表：上周恒生科技指数及恒生指数表现 上周恒生科技指数大致呈V型走势，一周下跌1.5%，跑输恒指1.4个百分点。细分领域中，三大电信运营商、光学公司及部分游戏公司表现强势，半导体、软件及其他硬件和互联网公司普遍走软。本周市场关注点仍将是重点公司业绩。 上周重要事件： SensorTower发布7月中国手游发行商全球收入排行榜：根据SensorTower数据，22年 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 恒生科技指数恒生指数 7月共有39家中国手游发行商进入全球AppStore和GooglePlay收入榜前100，合计吸 金超20.3亿美元，略优于上月表现，但于全球TOP100手游发行商收入的占比略降至 38.1%。上榜的港股企业包括腾讯控股（700HK）、网易-S（9999HK；NTESUS）、IGG （799HK）、哔哩哔哩-SW（9626HK；BILIUS）、心动公司（2400HK）、禅游科技 （2660HK）及友谊时光（6820HK）。其中，腾讯控股受《和平精英》SS19赛季开启及 《英雄联盟电竞经理》上线带动，7月收入环比增加6.0%；网易受《荒野行动》日服推 来源：彭博、中泰国际研究部 图表：今年内恒生科技指数及恒生指数表现 出夏季活动、《黑暗破坏神：不朽》在国内上市表现良好带动，7月收入环比增长 6.8%。 祖龙娱乐（9990HK）发布1H22盈利警告：祖龙娱乐（9990HK）于上周五（8月12日）收市后发布1H22盈利警告，预计1H22经调整亏损净额约人民币2.75-2.85亿元，较上年同期（经调整亏损人民币4,710万元）亏损扩大，主要由于（1）收入因老游戏表现受生命周期影响及新游戏《诺亚之心》表现不及预期而有所下降；及（2）研发开支增加。 小米集团（1810HK）更新：公司于上周四（8月11日）晚发布一系列新品，并首次公 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 恒生科技指数成交金额/恒生指数成交金额恒生科技指数 恒生指数 布全尺寸人形仿生机器人CyberOn，宣布正在构建结合智能手机、可穿戴设备、智能家居，智能制造、智能电动汽车和仿生机器人的科技生态系统，用以贯穿各大使用场景和终端。公司表示小米自动驾驶领域首期研发投入为人民币33亿元，已组建500人规模 的研发团队，预计到今年底团队规模将超600人，自动驾驶技术已进入测试阶段，目标 于2024年进入行业第一阵营；此外，公司透过全资并购及对上下游企业的产业投资等 方式推进在自动驾驶领域的中长期产业布局。公司预计今年研发投入将达170亿元，未来五年研发投入将超过1,000亿元。公司将于本周五（8月19日）公布2Q22业绩，建议关注。 本周关注： 重点公司业绩：阅文集团（772HK）、舜宇光学科技（2382HK）、微盟集团（2013HK）、中国电信（728HK；601728SH）、腾讯控股（700HK）、云音乐（9899HK）、金蝶国际（268HK）、猫眼娱乐（1896HK）、网易-S（9999HK；NTESUS）、平安好医生（1833HK）、畅捷通（1588HK）、慧聪集团（2280HK）、摩比发展（947HK）、小米集团（1810HK）将于本周公布季度业绩。 来源：彭博、中泰国际研究部 分析师秦越 +85223591871 angela.qin@ztsc.com.hk 图表1：TMT主要个股表现（数据截至2022年08月12日） 公司名称手机品牌 代码 最新价 市值（亿港元） 年内股价变化 年内相对恒指 上周股价变化 上周相对恒指 22EPE 小米集团 1810HK 12.14 3,030 -35.8% -22.0% -0.7% -0.5% 20.0 平均 -35.8% -22.0% -0.7% -0.5% 20.0 光学舜宇光学科技 2382HK 123.20 1,351 -50.0% -36.3% 4.9% 5.1% 27.2 丘钛科技 1478HK 4.78 57 -52.6% -38.8% 7.4% 7.5% 10.0 瑞声科技 2018HK 15.02 182 -51.2% -37.5% -1.2% -1.1% 14.9 高伟电子 1415HK 15.68 131 19.3% 33.1% 3.7% 3.8% 22.5 平均 -33.6% -19.9% 3.7% 3.8% 18.6 声学瑞声科技 2018HK 15.02 182 -51.2% -37.5% -1.2% -1.1% 14.9 平均 -51.2% -37.5% -1.2% -1.1% 14.9 外壳比亚迪电子 285HK 21.75 490 -23.8% -10.0% -2.0% -1.9% 18.7 通达集团 698HK 0.12 12 -50.4% -36.6% 0.0% 0.1% 4.0 平均 -37.1% -23.3% -1.0% -0.9% 11.4 半导体中芯国际 981HK 17.08 1,982 -8.5% 5.3% -4.6% -4.5% 10.1 华虹半导体 1347HK 26.20 341 -39.1% -25.3% -5.1% -4.9% 12.1 平均 -23.8% -10.0% -4.8% -4.7% 11.1 电信运营商中国移动 941HK 52.50 11,405 12.2% 26.0% 3.2% 3.4% 7.6 中国联通 762HK 3.89 1,190 -0.3% 13.5% 4.3% 4.4% 6.3 中国电信 728HK 2.85 3,783 9.6% 23.4% 5.9% 6.1% 7.8 平均 7.2% 21.0% 4.5% 4.6% 7.2 基站/基站天线中国铁塔 788HK 0.99 1,742 15.1% 28.9% -1.0% -0.9% 17.0 中兴通讯 763HK 16.74 1,287 -21.6% -7.8% -0.4% -0.2% 8.3 京信通信 2342HK 1.39 39 -22.8% -9.0% -1.4% -1.3% 17.4 摩比发展 947HK 0.24 2 -34.3% -20.6% -2.0% -1.9% - 平均 -15.9% -2.1% -1.2% -1.1% 14.2 光纤光缆长飞光纤 6869HK 15.34 217 18.5% 32.3% 6.7% 6.8% 10.6 平均 18.5% 32.3% 6.7% 6.8% 10.6 小基站中兴通讯 763HK 16.74 1,287 -21.6% -7.8% -0.4% -0.2% 8.3 京信通信 2342HK 1.39 39 -22.8% -9.0% -1.4% -1.3% 17.4 平均 -22.2% -8.4% -0.9% -0.8% 12.8 云计算中国软件国际 354HK 7.42 227 -27.0% -13.2% 2.3% 2.5% 14.7 金蝶国际 268HK 17.28 600 -28.0% -14.2% 0.9% 1.1% - 浪潮国际 596HK 2.51 29 -44.2% -30.5% -7.0% -6.9% 16.2 微盟集团 2013HK 4.19 107 -46.9% -33.1% 0.0% 0.1% - 金山软件 3888HK 25.55 349 -25.4% -11.6% -3.0% -2.9% 45.2 腾讯控股 700HK 304.20 29,259 -33.4% -19.6% -1.1% -1.0% 22.1 明源云 909HK 6.36 124 -64.2% -50.4% -7.0% -6.9% 107.2 伟仕佳杰 856HK 5.25 76 -28.2% -14.4% -4.5% -4.4% 5.3 中国有赞 8083HK 0.15 28 -71.5% -57.7% -3.8% -3.6% - 平均 -41.0% -27.2% -2.6% -2.4% 35.1 线上消费阿里巴巴 9988HK 92.90 19,681 -21.9% -8.1% 0.0% 0.1% 12.4 京东集团 9618HK 222.60 6,953 -18.8% -5.0% -9.3% -9.2% 34.5 美团－Ｗ 3690HK 179.10 11,082 -20.5% -6.8% -2.4% -2.3% - 同程旅行 780HK 16.26 361 12.6% 26.4% -0.6% -0.5% 36.3 平均 -12.1% 1.6% -3.1% -2.9% 27.7 游戏腾讯控股 700HK 304.20 29,259 -33.4% -19.6% -1.1% -1.0% 22.1 金山软件 3888HK 25.55 349 -25.4% -11.6% -3.0% -2.9% 45.2 网易 9999HK 142.70 4,686 -9.4% 4.4% 3.5% 3.6% 24.0 中手游 302HK 2.17 60 -30.0% -16.2% 2.8% 3.0% 7.2 祖龙娱乐 9990HK 4.21 34 -47.6% -33.9% -6.2% -6.1% 15.9 友谊时光 6820HK 1.18 26 -14.5% -0.7% 0.9% 1.0% 9.5 IGG 799HK 3.07 37 -55.7% -41.9% -3.2% -3.0% 0.0 创梦天地 1119HK 4.80 68 -23.2% -9.4% 1.5% 1.6% 44.8 网龙 777HK 15.70 85 -14.3% -0.5% 0.4% 0.5% 5.4 心动公司 2400HK 20.00 96 -49.4% -35.6% 3.1% 3.2% - 哔哩哔哩 9626HK 198.50 775 -44.6% -30.9% 1.8% 1.9% - 平均 -30.3% -16.5% -0.1% 0.0% 21.8 直播及短视频快手 1024HK 75.70 3,251 5.1% 5.1% -4.6% -4.5% - 映客 3700HK 1.15 22 -31.5% -17.8% -1.7% -1.6% 3.8 平均 -13.2% -6.4% -3.2% -3.0% 3.8 互联网文学阅文集团 772HK 31.60 323 -35.5% -21.7% 2.4% 2.6% 20.3 平均 -35.5% -21.7% 2.4% 2.6% 20.3 互联网医疗平安好医生 1833HK 20.10 225 -29.1% -15.3% -2.0% -1.8% - 阿里健康 241HK 4.67 631 -29.1% -15.4% -1.7% -1.6% - 京东健康 6618HK 61.65 1,959 0.3% 14.1% 0.1% 0.2% 176.0 平均 -19.3% -5.5% -1.2% -1.1% 176.0 在线教育新东方在线 1797HK 19.78 198 273.9% 287.7% -9.5% -9.3% - 平均 273.9% 287.7% -9.5% -9.3% - 来源：彭博、中泰国际研究部 公司及行业评级定义 公司评级定义： 以报告发布时引用的股票价格，与分析师给出的12个月目标价之间的潜在变动空间为基准： 买入：基于股价的潜在投资收益在20%以上 增持：基于股价的潜在投资收益介于10%以上至20%之间 中性：基于股价的潜在投资收益介于-10%至10%之间 卖出：基于股价的潜在投资损失大于10% 行业投资评级： 以报告发布日后12个月内的行业基本面展望为基准：推荐：行业基本面向好 中性：行业基本面稳定谨慎：行业基本面向