螺纹钢周报：库存压力不大 供需仍存隐忧

研究咨询部 库存压力不大供需仍存隐忧 ----国信期货螺纹钢周报 2022年8月14日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要消息概览 1.2022年7月份社融增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元；新增人民币贷款6790亿元，比上年同期少4042亿元；货币供应量M1、M2分别同比增长6.7%、12%，增速较上月末分别高0.9个和0.6个百分点。前7个月地方债发行规模达5.66万亿元。其中，剔除135亿元中小银行专项债后，新增专项债发行规模34540.13亿元。 2.中国物流与采购联合会发布数据显示，7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。 3.美国截至8月6日当周初请失业金人数为26.2万人，前值为26万人。数据连续第二周上升，接近去年11月以来的最高水平，这表明劳动力市场继续放缓。 4.2022年7月，房地产企业融资总额为881.1亿元，同比下降56.7%，环比下跌3.1%。 5.据中国工程机械工业协会公布的数据，2022年7月挖掘机销量17939台，同比增长3.42%。1—7月共计销售各类挖掘机械产品161,033台，同比下 降33.2%。 6.央行发布2022年第二季度中国货币政策执行报告，下一阶段，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能；坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。稳妥实施房地产金融审慎管理制度，促进房地产市场健康发展和良性循 环。重点发力支持基础设施领域建设，力争经济运行实现最好结果。 7.美国劳工部公布的数据显示，“消费者物价指数”CPI同比上涨8.5%，好于市场预期的8.7%，低于9.1%6月，但仍处于40年高点。剔除波动较大 的食品和能源成分的“核心消费者价格指数”（coreCPI）同比上涨5.9%，与上月持平，好于市场预期的6.1%。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 % : ( ):% M1:%6.70M2:%12.00 2.1宏观——货币量 M1: 2.2宏观——货币价 SHIBOR:1个月%1.5130 即期汇率:美元兑人民币 SHIBOR 2022-08-12 1.5130 2022-07-12 1.7890 月环比 利率下降，看涨 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 - / / / ::HRB40020mm:/ 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2.4比价——产业链其他商品 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%元/湿吨青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7)元/吨京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产元/吨 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2021-01-27 2021-02-10 2021-02-24 2021-03-10 2021-03-24 2021-04-07 2021-04-21 2021-05-05 2021-05-19 2021-06-02 2021-06-16 2021-06-30 2021-07-14 2021-07-28 2021-08-11 2021-08-25 2021-09-08 2021-09-22 2021-10-06 2021-10-20 2021-11-03 2021-11-17 2021-12-01 2021-12-15 2021-12-29 2022-01-12 2022-01-26 2022-02-09 2022-02-23 2022-03-09 2022-03-23 2022-04-06 2022-04-20 2022-05-04 2022-05-18 2022-06-01 2022-06-15 2022-06-29 2022-07-13 2022-07-27 2022-08-10 0 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 价格来源 我的钢铁网 我的钢铁网 Wind Wind 钢之家 单位：元/吨 4,180.00 4,000.00 785.00 2,610.00 2,350.00 一周涨跌幅 1.21% 1.27% 2.21% 8.30% 0.00% 一个月涨跌幅 8.85% 5.82% 12.14% -7.12% -18.97% 一年涨跌幅 -21.43% -31.51% -33.13% -12.71% -17.54% 一年价差变化0140-9020-70-340064358615415645899377315135 2.5比价——钢材现货及期货 2022-08-12 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：广州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：福州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：北京（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：成都（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：乌鲁木齐（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：12mm：上海（日） 带钢汇总价格：232×2．5：均价（日） 热轧板卷汇总价格：4．75mm：均价（日） 角钢汇总价格：50×5：均价（日） 工字钢汇总价格：25#：均价（日） 高线汇总价格：HPB300：8．0mm：均价（日） 冷轧板卷汇总价格：0．5mm：均价（日） 期货1月合约 期货5月合约 期货10月合约 价格来源 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 Wind Wind Wind 单位：元/吨 4220 4380 4290 4090 4300 4420 4350 4128 4115 4453 4514 4516 4820 3965 3907 4150 一周涨跌幅一个月涨跌幅一年涨跌幅 1.93%9.90%-20.68% 0.46%5.04%-22.06% 1.42%8.61%-19.06% 0.00%7.63%-21.50% 0.70%7.23%-19.32% 0.68%9.68%-14.67% 1.87%9.57%-20.18% 1.30%6.56%-29.69% 1.13%6.50%-29.06% 0.56%1.41%-21.97% 0.74%2.06%-21.77% 0.47%6.21%-20.23% 0.48%2.49%-29.32% 2.64%7.63%-27.14% 2.30%7.78%-26.59% 2.82%9.79%-22.93% 价差 0 -160 -70 130 -80 -200 -130 92 105 -233 -294 -296 -600 255 313 70 一周前价差(上海螺纹减其他） 0 -220 -90 50 -130 -250 -130 65 71 -288 -341 -355 -657 277 321 104 一周价差变化 （为正，则上海螺纹变强，反之上海螺纹 走弱） 0 60 20 80 50 50 0 27 34 55 47 59 57 -22 -8 -34 一个月前价差 0 -330 -110 40 -170 -190 -130 -34 -24 -551 -583 -412 -863 156 215 60 一个月价差变化 0 170 40 90 90 -10 0 126 129 318 289 116 263 99 98 10 一年期价差 0 -300 20 110 -10 140 -130 -551 -481 -387 -450 -341 -1499 -122 -2 -65 2.6螺纹钢主力基差 - / / / 日期 期货主力 最便宜交割品 基差（现货-期货）右轴 单位 元/吨 元/吨 元/吨 2022-08-12 4150 4190 40 2022-08-11 4108 4180 72 2022-08-10 4066 4170 104 2022-08-09 4089 4200 111 2022-08-08 4136 4210 74 2022-08-05 4036 4140 104 2022-08-04 3980 4130 150 2022-08-03 4063 4160 97 2022-08-02 4104 4150 46 2022-08-01 4093 4170 77 2022-07-29 3996 4050 54 2022-07-28 4058 4030 -28 2022-07-27 3916 3920 4 2022-07-26 3888 3910 22 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 3.2高炉利润（各品种钢材） //// 3.3高炉利润（期现） // 3.4高炉开工 247 247 3.5电炉利润 () 3.6电炉开工 ::%::%::% 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 202020212022 3.9螺纹钢周产量 20182019202020212022 3.10钢材钢厂库存 2019202020212022 3.11钢材社会库存 2019202020212022 3.12钢厂螺纹钢库存 2019202020212022 3.13螺纹钢社会库存 2019202020212022 3.14建材成交 202020212022 单位：吨 3.15消费显示——水泥价格 202020212022 3.16下游高频数据——土地成交面积 2019202020212022 30大中城市:商品房成交面积万平方米 2019 2020 2021 2022 3.17下游高频数据——地产成交 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 螺纹钢 上周螺纹钢期货震荡走高，现货北方持平，华东回升，最便宜交割品从华东转移至华北，基差回落至40元/吨附近。宏观面来看，根据WIND数据，上周shibor继续回落，M1、M2增速回升，但社融数据增幅回落。供需面来看，长期来看，供需存三减。短期来看，钢厂略有复产，钢材供应略有回升，需求呈现淡季不淡，但上周环比略有回落，库存仍然继续下行，短期供需有改善迹象。供给铁水产量218.7万吨/日，仍然处于偏低位置;钢材产量回升，螺纹钢产量252.88万吨，环比上升2.97%，同比下降21.2%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.8万吨，同比下降19.9%，环比下降7.5%。钢材库存同比重新回落，库存压力减少。螺纹钢长期偏空，但短期供需改善，观望为宜。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：李文婧 从业资格号：F30