玉米进口潜在压力仍存 淀粉库存压力不大

行情复盘

12月25日，玉米期货主力合约收涨1.10%至2205.0元，当日资金整体流入5591.64万元。

背景分析

国际玉米价格较国内仍有优势，进口潜在压力存在，但政策限制短期抑制了进口压力。

后市展望

基层玉米流通宽松，贸易商随收随走，深加工企业到货量高位，市场有效供应充足，玉米价格偏弱调整。盘面维持低位震荡，短期观望。

行业消息

1. 巴西2024/25年度首季玉米播种完成77.9%，较前一周提升2.9个百分点，高于去年同期。

观点总结（玉米）

• 国际市场：国际玉米价格优势明显，进口压力潜在但受政策限制。
• 国内市场：东北地区基层玉米销售推进，潮粮待消化；贸易商走货偏慢，少量采购优质粮；加工企业到货宽松，部分企业建库，饲养企业刚需补库，对价格支撑有限。
• 华北黄淮：中小型贸易商谨慎观望，深加工企业受环保政策影响开机率下滑，饲料企业年前择优补库。
• 整体：基层流通宽松，市场供应充足，价格偏弱调整。盘面低位震荡，短期观望。

观点总结（淀粉）

• 供应端：新季玉米上市，原料宽松，开机率高位，产出压力增加；现货价格偏弱拖累淀粉价格。
• 需求端：元旦及春节前下游提货尚可，部分企业限产检修减量。
• 库存：截至12月25日，全国玉米淀粉库存87.9万吨，较上周增0.10万吨（增幅0.11%），月降2.12%，年同比增27.76%。
• 盘面：期价低位反弹，短线参与为主。

重点关注

周四、周五mysteel玉米周度消耗及淀粉企业开机、库存情况。

关联品种

玉米、玉米淀粉所属公司：瑞达期货。